Diffusione della chiamata dell'orso
Uno spread call bear, o uno spread credito call bear, è un tipo di strategia di opzioni utilizzata quando un trader di opzioni prevede un calo del prezzo dell'attività sottostante. Uno spread delle chiamate al ribasso si ottiene acquistando opzioni call a un prezzo di esercizio specifico, vendendo allo stesso tempo lo stesso numero di chiamate con la stessa data di scadenza, ma a un prezzo di esercizio inferiore. Il massimo profitto da ottenere con questa strategia è uguale al credito ricevuto all'avvio del trade.
La diffusione delle chiamate dell'orso è anche chiamata diffusione delle chiamate brevi. È considerata una strategia a rischio limitato e premio limitato.
Vantaggi di una diffusione della chiamata dell'orso
Il vantaggio principale di uno spread di call bear è che il rischio netto del trade è ridotto. L'acquisto dell'opzione call con il prezzo di esercizio più elevato aiuta a compensare il rischio di vendita dell'opzione call con il prezzo di esercizio più basso. Presenta un rischio molto inferiore rispetto allo shorting dello stock o del titolo poiché la perdita massima è la differenza tra i due scioperi ridotta dell'importo ricevuto o accreditato quando viene avviata la negoziazione. La vendita di azioni corte ha teoricamente un rischio illimitato se le azioni si muovono più in alto.
Se il trader ritiene che lo stock o il titolo sottostante scenderà di un importo limitato tra la data di negoziazione e la data di scadenza, uno spread call bear potrebbe essere un gioco ideale. Tuttavia, se lo stock o il titolo sottostante diminuisce di un importo maggiore, il trader rinuncia alla possibilità di richiedere quel profitto aggiuntivo. È un compromesso tra rischio e potenziale ricompensa che fa appello a molti trader.
Key Takeaways
- Gli spread delle chiamate bear vengono effettuati acquistando due opzioni call, una lunga e una corta, a prezzi di esercizio diversi ma con la stessa data di scadenza.
- Gli spread delle call bear sono considerati a rischio limitato e a ricompensa limitata perché i trader possono contenere le loro perdite o realizzare profitti ridotti utilizzando questa strategia. I limiti dei loro profitti e perdite sono determinati dai prezzi di esercizio delle loro opzioni call.
Esempio di diffusione della chiamata dell'orso
Supponiamo che un titolo sia scambiato a $ 30. Un trader di opzioni può utilizzare uno spread call bear acquistando un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio di $ 35 e un costo / premio di $ 50 ($ 0, 50 * 100 azioni / contratto) e vendendo un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio di $ 30 per $ 2, 50 o $ 250 ($ 2, 50 * 100 azioni / contratto). In questo caso, l'investitore guadagnerà un credito di $ 200 per impostare questa strategia ($ 250 - $ 50). Se il prezzo dell'attività sottostante si chiude a meno di $ 30 alla scadenza, l'investitore realizzerà un profitto totale di $ 200 (($ 250 - $ 50) - ($ 35 - $ 30 * 100 azioni / contratto)).
Il profitto derivante dallo spread call al rialzo si esaurisce se il titolo sottostante si chiude a $ 30 - il prezzo di esercizio più basso - alla scadenza. Se si chiude al di sotto di $ 30 non ci sarà alcun profitto aggiuntivo. Se si chiude tra i due prezzi di esercizio, si otterrà un profitto ridotto, mentre la chiusura sopra lo strike più alto, $ 35, comporterà una perdita della differenza tra i due prezzi di esercizio ridotta dell'importo del credito ricevuto all'inizio.
Profitto massimo = $ 200 (il credito)
Perdita massima = $ 300 (lo spread di $ 500 tra i prezzi di esercizio meno il credito iniziale)
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