Perché i tecnici, le banche possono sovraperformare in una guerra commerciale

Sulla scia di schiaffi delle tariffe sull'acciaio e sull'alluminio importati, secondo quanto riferito da Reuters, il presidente Trump sta valutando le tariffe su circa $ 60 miliardi di importazioni dalla Cina, tra cui tecnologia, apparecchiature di telecomunicazione e abbigliamento. Una crescente guerra commerciale potrebbe creare grandi vincitori e perdenti nel mercato azionario. Il team azionario globale del Credit Suisse Group AG afferma che le società tecnologiche, le banche e le aziende sanitarie hanno maggiori probabilità di andare bene, secondo una storia di Barron, mentre le industrie automobilistiche, industriali e al dettaglio hanno maggiori probabilità di farsi male perché sono fortemente dipendenti sulle catene di approvvigionamento globali.

Per l'anno in corso fino alla chiusura del 13 marzo, secondo gli indici S&P Dow Jones: l'indice S&P 500 Information Technology (S5INFT) è aumentato del 10, 21%, l'indice S&P 500 Financials (SPF) è aumentato del 4, 50% e l'indice S&P 500 Health Care Index (S5HLTH) è aumentato del 4, 19%. In confronto, l'intero indice S&P 500 (SPX) è avanzato del 3, 43%. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: 7 titoli che vinceranno in una guerra commerciale globale .)

Tecnologia

Il prelievo delle tariffe su vari servizi e software tecnologici è difficile, secondo il Credit Suisse, secondo Barron, mentre la cosiddetta "produzione senza fabbisogno" rende le tariffe illogiche secondo la loro opinione.

La produzione Fabless è essenzialmente l'outsourcing della produzione effettiva di chip a terzi, di solito in Asia, spesso da società di semiconduttori con sede negli Stati Uniti che svolgono il proprio lavoro di progettazione e sviluppo. Inoltre, osserva Credit Suisse, le società tecnologiche con sede negli Stati Uniti hanno alternative nazionali limitate per l'approvvigionamento di chip e hardware, molti dei quali prodotti in Asia.

I possibili vincitori, secondo le precedenti storie di Investopedia, possono includere società come Microsoft Corp. (MSFT), Adobe Systems Inc. (ADBE), Salesforce.com Inc. (CRM) ed Electronic Arts (EA). A dire il vero, se le tariffe statunitensi vengono poste sulle importazioni dalla Cina, è del tutto possibile che le società tecnologiche statunitensi troveranno il loro accesso al mercato cinese limitato per ritorsione. Le società di servizi finanziari con sede negli Stati Uniti devono già affrontare tali ostacoli. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Nuovo motore di crescita di 5 titoli tecnologici .)

Banche

Una guerra commerciale alla fine potrebbe far salire i tassi di interesse statunitensi, secondo l'analisi del Credit Suisse, che a sua volta consentirebbe alle banche di aumentare i loro margini di profitto. Come riassunto da Barron, questa è la logica del Credit Suisse: le tariffe indeboliranno l'efficienza produttiva negli Stati Uniti, indebolendo il dollaro; gli stranieri detengono circa il 42% dei titoli del Tesoro USA in circolazione e un dollaro in calo ridurrà i loro rendimenti quando tradotti nelle proprie valute; quindi, quei creditori stranieri richiederanno pagamenti di interessi più elevati per compensare la caduta del dollaro. La Cina potrebbe ridurre i suoi acquisti di titoli di stato statunitensi, aggiunge il Credit Suisse, sia come atto di pura rappresaglia o semplicemente perché il suo avanzo commerciale sarebbe diminuito a causa delle tariffe statunitensi.

Le banche vincitrici, per precedenti storie di Investopedia, possono includere artisti del calibro di JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), Morgan Stanley (MS) e Wells Fargo & Co. (WFC). (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 4 motivi per cui le azioni bancarie aumenteranno a lungo termine: Bove .)

Assistenza sanitaria

L'assistenza sanitaria negli Stati Uniti è quasi interamente un'industria domestica, e quindi in gran parte non influenzata dalle tariffe, afferma il Credit Suisse, secondo Barron's. Assicuratori come UnitedHealth Group Inc. (UNH) e Aetna Inc. (AET) si adattano sicuramente a questo modello, così come la catena di farmacie CVS Health Corp. (CVS). (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 12 Azioni sanitarie abbattute impostate su Rimbalzo .)

"La guerra commerciale non produce vincitori"

Goldman Sachs Group Inc. rileva inoltre che i produttori di auto e macchinari subiranno gli aumenti più significativi dei costi di produzione, a seguito delle tariffe dell'acciaio e dell'alluminio, ma che l'impatto negativo complessivo per le società statunitensi sarà ridotto. Tuttavia, Goldman vede un pericolo molto più grande nelle tariffe di ritorsione diffuse e nelle restrizioni commerciali che mirano alle esportazioni statunitensi. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Gli investitori azionari riducono le scommesse rischiose all'inizio del decimo anno di Bull .)

Anche Michael Binger, gestore di portafoglio senior di Gradient Investments, vede un grosso pericolo di ritorsioni estere nei confronti delle esportazioni statunitensi. Ha anche scritto, in un commento per CNBC: "In generale, le tariffe commerciali non sono positive per la crescita economica, e una potenziale guerra commerciale che ne consegue alla fine non produce vincitori. Le tariffe tendono ad aumentare i prezzi per i consumatori, aumentare i costi per le imprese che utilizzano i materiali importati nel settore manifatturiero e sottrarre marginalmente alla crescita economica ".