6 titoli abbattuti pronti per grandi rimbalzi
Gli investitori alla ricerca di valore in un mercato costoso dovrebbero prendere in considerazione 6 titoli particolarmente non redditizi nel settore dei materiali pesanti, secondo un rapporto di Barron. Questo è un mercato da $ 100 miliardi negli Stati Uniti, delimitato da elevate barriere all'ingresso e quasi monopoli locali. Questi 6 produttori di materiali da costruzione come asfalto, cemento, cemento, sabbia, ghiaia e pietrisco hanno subito un forte calo dei prezzi azionari nel 2018: US Concrete Inc. (USCR), Eagle Materials Inc. (EXP), Martin Marietta Materials Inc. (MLM), Vulcan Materials Co. (VMC), Messico Cemex SAB de CV (CX) e Summit Materials Inc. (SUM).
La scorsa settimana, tutte queste società, ad eccezione di Cemex, hanno subìto aumenti di prezzo dovuti all'uragano Florence, sulla base di possibili interruzioni delle loro operazioni. "Le azioni stanno scendendo per problemi meteorologici; non è come se stessero perdendo quel business, è in ritardo", ha detto a Barron's Craig Hodges, CEO di Hodges Capital Management con sede a Dallas.
Pronto a rimbalzare
| Azione | Guadagno YTD | Prodotti chiave |
| Cemex | (5, 3%) | Cemento, calcestruzzo, aggregati, blocchi di calcestruzzo e tubi |
| Materiali dell'aquila | (23, 4%) | Calcare, gesso, aggregati, cemento |
| Materiali di Martin Marietta | (12, 1%) | Aggregati, cemento, asfalto |
| Materiali del vertice | (39, 3%) | Aggregati, cemento, cemento, asfalto |
| Calcestruzzo americano | (38, 9%) | Calcestruzzo, aggregati |
| Materiali vulcaniani | (13, 0%) | Aggregati, asfalto, cemento, calcio |
Fonte: Yahoo Finance; basato su dati di chiusura adeguati fino al 17 settembre.
Gli aggregati includono materiali come pietrisco, sabbia e ghiaia che sono comunemente usati nei fondi stradali. Gli usi del calcio includono mangimi, produzione di materie plastiche e depurazione delle acque. Il calcare è un ingrediente in vari tipi di cemento e il gesso viene utilizzato nel wallboard.
Bill Sandbrook, presidente e CEO di US Concrete, ha condiviso questa affermazione con Investopedia: "Siamo fermamente convinti che le prospettive a lungo termine per le nostre attività e i nostri mercati siano piuttosto favorevoli. A New York City, San Francisco e Dallas, dove deteniamo il mercato posizioni leader, i nostri materiali vengono utilizzati nella maggior parte dei progetti altamente specializzati nello sviluppo di costruzioni e infrastrutture commerciali e residenziali, come Aeroporto LaGuardia, Hudson Yards, Google Bay View Campus e Facebook Data Center a Dallas. Inoltre, il nostro backlog funziona molto in profondità, quindi continuiamo a sentirci bene riguardo a dove siamo in questo ciclo. ”US Concrete detiene la prima posizione in tre mercati in ogni mercato che serve, compresi i migliori spot di New York City, San Francisco Bay Area e West Texas, in cerca di Rapporti alfa.
Tendenze macro positive
A meno che l'economia non scivoli in una recessione, queste società di materiali da costruzione hanno una forte prospettiva di crescita a lungo termine. Le infrastrutture di trasporto in rapido deterioramento necessitano urgentemente di riparazioni e ricostruzioni, tra cui strade, ponti, tunnel e sistemi di transito rapido. Mentre queste aziende forniscono anche i mercati dell'edilizia residenziale e degli uffici, i progetti di lavori pubblici come strade e ponti utilizzano una proporzione maggiore dei loro progetti, e quindi rappresentano una fonte di guadagno più significativa, per Barron.
Inoltre, queste aziende tendono ad avere un notevole potere sui prezzi, osserva Barron. Ciò è in parte correlato al fatto che ottenere autorizzazioni per l'apertura di nuove cave, miniere o pozzi di ghiaia spesso deve affrontare ostacoli politici elevati, specialmente in aree altamente popolate. Ciò rappresenta un'alta barriera alla nuova concorrenza.
Le quote di scorte di materiali pesanti sono aumentate dopo l'elezione del presidente Trump, sulla base del suo impegno a spendere $ 1, 5 trilioni in aggiornamenti di infrastrutture. Ma da allora si sono dimenati, poiché Trump non è riuscito a far avanzare il suo piano. Indipendentemente dal fatto che l'iniziativa federale Trump sia finalmente iniziata, "alla fine ci deve essere un modo per ottenere finanziamenti aggiuntivi, e ciò giustificherà la crescita degli utili effettivi in cui i titoli stavano valutando in precedenza", afferma Kristoffer Inton, analista di Morningstar Inc., per Barron's. Ad esempio, il New Jersey ha aumentato le tasse sulla benzina per finanziare un piano di spesa per i trasporti di $ 2 miliardi e la California ha un piano per $ 52 miliardi.
Fickle Florence
Mentre gli sforzi di ricostruzione sulla scia dell'uragano Florence aumenteranno sicuramente la domanda per i prodotti di queste società, l'impatto a breve termine è stato negativo su alcuni dei loro prezzi delle azioni. Il motivo è che molti di loro hanno cave, miniere e pozzi che si trovano sul percorso di Firenze, e quindi soggetti a inondazioni che compromettono la produzione fino a quando non vengono espulsi. Mentre le previsioni del percorso e dell'intensità di Firenze si sono rafforzate la scorsa settimana, tutti questi titoli, tranne il Cemex con base in Messico, sono precipitati lunedì 10 settembre. Le azioni di Eagle, Martin Marietta e Summit sono ancora in calo, mentre gli Stati Uniti Concrete e Vulcan sono rimbalzati sopra il loro venerdì 7 settembre prezzi di chiusura.
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