Rischio aggregato

Che cos'è il rischio aggregato?

Il rischio aggregato è l'importo dell'esposizione di un ente o di un investitore al rischio di controparte in valuta estera da un singolo cliente. I contratti di cambio - sia spot che forward - hanno tutti una controparte che è responsabile del mantenimento dell'altra parte dell'accordo. Se un'istituzione ha messo troppe uova in un paniere e ha fatto anche accordi con un cliente, potrebbero avere un problema significativo se quel cliente è inadempiente e non è in grado di pagare la propria parte di tutti gli accordi. Un rischio aggregato troppo elevato perché troppi contratti detenuti con una controparte è un problema facilmente evitabile. Un ente deve diversificare le sue fonti di rischio di controparte stipulando accordi con una vasta gamma di clienti.

Il rischio aggregato nel forex può anche essere definito come l'esposizione totale di un'entità a variazioni o fluttuazioni dei tassi di cambio.

Comprensione del rischio aggregato

Le banche e gli istituti finanziari monitorano attentamente il rischio aggregato al fine di ridurre al minimo la loro esposizione a sviluppi finanziari avversi - come una stretta creditizia o persino l'insolvenza - che sorgono presso una controparte o un cliente. Ciò si ottiene attraverso limiti di posizione che stabiliscono l'importo massimo in dollari di transazioni aperte che possono essere stipulate per contratti di valuta a pronti e a termine in qualsiasi momento. I limiti di rischio aggregato saranno generalmente più elevati per le controparti di lunga data e i clienti con rating creditizi solidi e saranno inferiori per i clienti che sono nuovi o che hanno rating creditizi più bassi.

Esempio di rischio aggregato

XYZ Corporation ha diversi contratti forex in sospeso con ABC Company. ABC Company ha raggiunto un limite di posizione e non può più stipulare ulteriori contratti con XYZ Corporation fino a quando non chiude alcune delle sue posizioni attuali. Questi limiti sono in atto per proteggere XYZ Corporation dall'assunzione di un rischio eccessivo di controparte o rischio aggregato con ABC Company. Se la ABC Company non fosse in grado di pagare la propria parte dei contratti, XYZ Corporation vorrebbe limitare la propria esposizione a tale perdita.

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