Contratto assegnabile
Un contratto cedibile è un contratto derivato che ha una disposizione che consente al titolare di cedere gli obblighi e i diritti del contratto a un'altra parte o persona prima della data di scadenza del contratto. Il cessionario avrebbe il diritto di prendere in consegna l'attività sottostante e ricevere tutti i benefici di quel contratto prima della sua scadenza. Tuttavia, il cessionario deve anche adempiere a qualsiasi obbligo o requisito del contratto.
Molto spesso, i contratti assegnabili si trovano nei contratti futures. Inoltre, la maggior parte dei contratti derivati negoziati in una borsa non sono assegnabili. Esistono anche contratti assegnabili nel mercato immobiliare che consentono il trasferimento di proprietà.
Spiegazione dei contratti assegnabili
I contratti assegnabili forniscono un modo per i detentori di contratti attuali di chiudere la propria posizione, bloccando gli utili o tagliando le perdite, prima della data di scadenza del contratto. I detentori possono assegnare i loro contratti se l'attuale prezzo di mercato per l'attività sottostante consente loro di realizzare un profitto.
Come accennato in precedenza, non tutti i contratti hanno una disposizione di cessione, che è contenuta nei termini del contratto. Inoltre, una cessione non toglie sempre il rischio e la responsabilità del cedente, poiché il contratto originale potrebbe richiedere una garanzia che, indipendentemente dalla sua assegnazione, l'esecuzione di tutti i termini del contratto deve essere completata come richiesto.
Key Takeaways
- Un contratto cedibile prevede una disposizione che consente al titolare di cedere gli obblighi e i diritti del contratto a un'altra parte o persona prima della data di scadenza del contratto.
- Il cessionario avrebbe il diritto di prendere in consegna l'attività sottostante e ricevere tutti i benefici di quel contratto prima della sua scadenza.
- Un contratto di cessione può consentire a una banca o a una società di mutui di vendere o assegnare un prestito ipotecario in essere.
Cessione di un contratto future
I proprietari di contratti futures assegnabili possono scegliere di assegnare le loro partecipazioni invece di venderle sul mercato aperto tramite uno scambio. Un contratto a termine è un'obbligazione che afferma che un acquirente deve acquistare un'attività o che un venditore deve vendere un'attività a un prezzo prestabilito e una data predeterminata in futuro.
I futures sono contratti standardizzati con prezzi fissi, importi e date di scadenza. Gli investitori possono utilizzare i futures per speculare sul prezzo di un'attività come il greggio. Alla scadenza, gli speculatori prenoteranno un trade di compensazione e realizzeranno un guadagno o una perdita dalla differenza tra i due importi del contratto.
Se un investitore detiene un contratto a termine e il detentore rileva che il titolo si è apprezzato dell'1% prima della chiusura del contratto, il detentore del contratto può decidere di assegnare il contratto a un terzo per l'importo riconosciuto. Il detentore iniziale sarebbe pagato in contanti, realizzando il profitto dal contratto prima della sua data di scadenza. Tuttavia, un acquirente di un contratto assegnato può subire una perdita pagando un prezzo di mercato superiore e rischia di pagare in eccesso per l'attività.
La maggior parte dei contratti futures non prevede una cessione. Se sei interessato all'acquisto o alla vendita di un contratto, assicurati di controllare attentamente i termini e le condizioni per vedere se è assegnabile o meno. Alcuni contratti possono vietare la cessione mentre altri contratti possono richiedere all'altra parte nel contratto di acconsentire alla cessione.
È importante notare che un incarico può essere annullato se i termini del contratto cambiano sostanzialmente o violano qualsiasi legge o ordine pubblico.
Fattori nel mercato dei futures
Un contratto futures potrebbe essere assegnato se vi fosse un'offerta di mercato superiore da parte di terzi in un mercato illiquido in cui gli spread di offerta e domanda erano ampi. Lo spread bid-ask è la differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita. Gli spread possono essere ampi, il che significa che è stato aggiunto un costo aggiuntivo ai prezzi perché non c'è abbastanza prodotto per soddisfare l'ordine a un prezzo ragionevole. La liquidità esiste quando ci sono abbastanza acquirenti e venditori sul mercato per negoziare affari. Se il mercato è illiquido, un titolare potrebbe non essere in grado di trovare un acquirente per il contratto o potrebbe esserci un ritardo nello svolgimento della posizione.
Un investitore che desidera acquistare il contratto futures potrebbe offrire un importo superiore al prezzo di mercato corrente in un ambiente illiquido. Di conseguenza, l'attuale detentore del contratto può cedere il contratto e realizzare un profitto ed entrambe le parti ne beneficiano. Tuttavia, lo svolgimento o la vendita definitiva del contratto è la soluzione più pulita e garantisce inoltre che tutte le responsabilità relative agli obblighi del contratto siano estinte.
Contratti futures a svolgersi
Tuttavia, i possessori di contratti futures non devono assegnare il contratto a un altro investitore quando possono sciogliere o chiudere la posizione attraverso uno scambio di futures. Lo scambio, o il suo agente di compensazione, gestirà le funzioni di compensazione e pagamento. In altre parole, il contratto a termine può essere chiuso prima della scadenza. Il titolare subirebbe qualsiasi guadagno o perdita a seconda della differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita.
Professionisti
Un investitore che assegna un contratto futures può realizzare un profitto dal contratto prima della sua scadenza.
Un investitore potrebbe ricevere un prezzo di mercato superiore per l'assegnazione di un contratto in un mercato illiquido.
Contro
La maggior parte dei contratti futures non è assegnabile.
Un acquirente di un contratto assegnato può subire una perdita pagando un prezzo di mercato superiore per l'attività.
Assegnazione immobiliare
Un contratto di cessione può consentire a una banca o a una società di mutui di vendere o assegnare un prestito ipotecario in essere. La banca può vendere il prestito ipotecario a terzi. Il mutuatario riceverà un avviso dalla nuova banca o società di mutui a servizio del debito con informazioni sull'invio del pagamento.
Le condizioni del prestito, come il tasso di interesse e la durata, rimarranno le stesse per il mutuatario. Tuttavia, la nuova banca riceverebbe tutti i pagamenti di interessi e capitale. A parte il nome sull'assegno, ci dovrebbe essere poca differenza notata dal mutuatario.
Le banche assegneranno prestiti per rimuoverli come passività nei loro bilanci e consentire loro di sottoscrivere prestiti nuovi o aggiuntivi.
Esempio reale di un contratto assegnabile
Supponiamo che un investitore abbia stipulato un contratto futures che contiene una clausola assegnabile a giugno per speculare sul prezzo del greggio, sperando che il prezzo aumenti entro la fine dell'anno. L'investitore acquista un contratto futures sul greggio di dicembre a $ 40 e, poiché il petrolio viene scambiato con incrementi di 1.000 barili, la posizione dell'investitore vale $ 40.000.
Ad agosto, il prezzo del greggio è salito a $ 60 e l'investitore decide di assegnare il contratto a un altro acquirente perché l'acquirente era disposto a pagare $ 65 o $ 5 sopra il mercato. Il contratto viene assegnato al secondo acquirente per $ 65 e l'acquirente originale guadagna un profitto di $ 25.000 (($ 65- $ 40) x 1000).
Il nuovo detentore si assume tutte le responsabilità del contratto e può trarre profitto se il greggio viene negoziato oltre $ 65 entro la fine dell'anno, ma può anche perdere se il petrolio viene negoziato sotto $ 65 entro la fine dell'anno.
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