In che modo la volatilità implicita influisce sui prezzi delle opzioni?

Le opzioni sono contratti derivati ​​che danno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere l'attività sottostante a un prezzo reciprocamente piacevole entro o prima di una determinata data futura. Il trading di questi strumenti può essere molto utile per i trader. Innanzitutto, esiste la sicurezza del rischio limitato e il vantaggio della leva finanziaria. In secondo luogo, le opzioni offrono protezione per il portafoglio di un investitore durante i periodi di volatilità del mercato.

La cosa più importante che un investitore deve capire è il prezzo delle opzioni e alcuni dei fattori che le influenzano, inclusa la volatilità implicita. Il prezzo dell'opzione è l'importo per azione al quale un'opzione è negoziata. Sebbene il detentore dell'opzione non sia obbligato a esercitare l'opzione, il venditore deve acquistare o vendere lo strumento sottostante se l'opzione è esercitata.

Ulteriori informazioni sulle opzioni e su come la volatilità e la volatilità implicita funzionano in questo mercato.

Key Takeaways

• Il prezzo delle opzioni, l'importo per azione al quale un'opzione è negoziata, è influenzato da una serie di fattori tra cui la volatilità implicita.
• La volatilità implicita è la stima in tempo reale del prezzo di un'attività durante la negoziazione.
• Quando i mercati delle opzioni registrano una tendenza al ribasso, la volatilità implicita generalmente aumenta.
• La volatilità implicita diminuisce quando il mercato delle opzioni mostra una tendenza al rialzo.
• Una volatilità implicita più elevata implica un maggiore movimento dei prezzi delle opzioni.

Opzioni

Le opzioni sono strumenti finanziari derivati ​​che rappresentano un contratto tra una parte venditrice (o chi scrive l'opzione) e una parte acquirente, o il detentore dell'opzione. Un'opzione offre al possessore la possibilità di acquistare o vendere un'attività finanziaria con un'opzione call o put rispettivamente. Ciò avviene a un prezzo concordato in una data specifica o durante un periodo di tempo specificato. I detentori di opzioni call cercano di trarre profitto da un aumento del prezzo dell'attività sottostante, mentre i detentori di opzioni put generano profitti da un calo dei prezzi.

Le opzioni sono versatili e possono essere utilizzate in molti modi. Mentre alcuni trader utilizzano opzioni puramente a fini speculativi, altri investitori, come quelli degli hedge funds, utilizzano spesso opzioni per limitare i rischi associati alla detenzione di attività.

Prezzi delle opzioni

Il prezzo di un'opzione, noto anche come premio, è valutato per azione Il venditore riceve il premio, dando all'acquirente il diritto concesso dall'opzione. L'acquirente paga al venditore il premio in modo che abbia la possibilità di esercitare l'opzione o di farla scadere senza valore. L'acquirente paga comunque il premio anche se l'opzione non è esercitata, quindi il venditore può mantenere il premio in entrambi i modi.

Considera questo semplice esempio. Un acquirente potrebbe pagare un venditore per il diritto di acquistare 100 azioni del titolo X della Società al prezzo di esercizio di $ 60 entro il 19 maggio o prima. Se la posizione diventa redditizia, l'acquirente deciderà di esercitare l'opzione. Se, d'altra parte, non diventa redditizio, l'acquirente lascerà scadere l'opzione e il venditore manterrà il premio.

Esistono due aspetti del premio dell'opzione: il valore intrinseco dell'opzione e il valore temporale. Il valore intrinseco è la differenza tra il prezzo dell'attività sottostante e il prezzo di esercizio. Quest'ultima è la parte in-the-money del premio dell'opzione. Il valore intrinseco di un'opzione call è uguale al prezzo sottostante meno il prezzo di esercizio. Il valore intrinseco di un'opzione put, d'altra parte, è il prezzo di esercizio meno il prezzo sottostante. Il valore temporale, tuttavia, è la parte del premio attribuibile al tempo rimanente fino alla scadenza del contratto di opzione. Il valore del tempo è uguale al premio meno il suo valore intrinseco.

Ci sono una serie di fattori che influenzano il prezzo delle opzioni tra cui la volatilità, che vedremo di seguito.

Altri fattori che influenzano il prezzo delle opzioni includono il prezzo sottostante, il prezzo di esercizio, il tempo fino alla scadenza, i tassi di interesse e i dividendi.

Volatilità implicita

La volatilità, in relazione al mercato delle opzioni, si riferisce alla fluttuazione del prezzo di mercato dell'attività sottostante. È una metrica per la velocità e la quantità di movimento per i prezzi delle attività sottostanti. La conoscenza della volatilità consente agli investitori di comprendere meglio perché i prezzi delle opzioni si comportano in determinati modi.

Due tipi comuni di volatilità influiscono sui prezzi delle opzioni. La volatilità implicita è un concetto specifico delle opzioni ed è una previsione fatta dai partecipanti al mercato del grado in cui i titoli sottostanti si muoveranno in futuro. La volatilità implicita è essenzialmente la stima in tempo reale del prezzo di un'attività durante la negoziazione. Ciò fornisce la volatilità prevista dell'attività sottostante di un'opzione per l'intera durata dell'opzione, usando formule che misurano le aspettative del mercato delle opzioni.

Quando i mercati delle opzioni registrano una tendenza al ribasso, la volatilità implicita generalmente aumenta. Al contrario, i trend rialzisti del mercato di solito causano un calo della volatilità implicita. Una volatilità implicita più elevata indica che si prevede un maggiore movimento dei prezzi delle opzioni in futuro.

Un'altra forma di volatilità che influenza le opzioni è la volatilità storica, nota anche come volatilità statistica. Ciò misura la velocità con cui i prezzi delle attività sottostanti cambiano in un determinato periodo di tempo. La volatilità storica viene spesso calcolata ogni anno, ma poiché cambia costantemente, può anche essere calcolata giornalmente e per periodi di tempo più brevi. È importante che gli investitori conoscano il periodo di tempo per il quale viene calcolata la volatilità storica di un'opzione. In generale, una percentuale di volatilità storica più elevata si traduce in un valore di opzione più elevato.

Opzione inclinata

Un'altra dinamica rispetto alle opzioni di prezzo, particolarmente rilevante nei mercati più volatili, è l'inclinazione delle opzioni. Il concetto di inclinazione delle opzioni è alquanto complicato, ma l'idea essenziale alla base è che le opzioni con vari prezzi di esercizio e date di scadenza vengono scambiate a diverse volatilità implicite: l'entità della volatilità è uniforme. Piuttosto, i livelli di maggiore volatilità sono inclinati verso il verificarsi più spesso a determinati prezzi di esercizio o date di scadenza.

Ogni opzione ha un rischio di volatilità associato e i profili di rischio di volatilità possono variare notevolmente tra le opzioni. Gli operatori a volte bilanciano il rischio di volatilità coprendo un'opzione con un'altra.