Deposito a doppia valuta
Un deposito a doppia valuta (o DCD) è uno strumento finanziario strutturato per aiutare un depositante a trarre vantaggio dalle differenze relative in due valute. Consente a un cliente bancario di effettuare un deposito in una valuta e di prelevare il denaro in una valuta diversa se è vantaggioso farlo. Il DCD combina un deposito in contanti o sul mercato monetario con un'opzione di cambio. A causa del rischio valutario, i depositi in doppia valuta offrono tassi di interesse più elevati.
Key Takeaways
- I depositi a doppia valuta sono un prodotto di investimento strutturato.
- Combinano un deposito e un'opzione di valuta.
- Questi strumenti espongono un depositante / investitore al rischio e alla ricompensa nei mercati valutari.
Come funziona un doppio deposito in valuta
Nonostante il suo nome, un deposito a doppia valuta non è un deposito nel senso che il capitale è a rischio. Un deposito in doppia valuta è un prodotto strutturato composto da un deposito fisso e un'opzione. Quindi il deposito in doppia valuta è un derivato con una combinazione di un deposito in denaro e un'opzione in valuta. L'investitore utilizzerà questo prodotto nella speranza di ottenere rendimenti più elevati da un migliore interesse pagato da una valuta rispetto all'altra e dalle relative variazioni della valuta. Tuttavia, è anche vero che l'investitore deve essere pronto ad accettare i rischi più elevati che le stesse variazioni di valuta funzionino sfavorevolmente.
Dopo il rimpatrio di valuta, nel momento in cui il deposito viene ritirato, è possibile che l'investitore ritorni meno dell'investimento iniziale, anche dopo aver considerato gli interessi. Pertanto, è meglio pensarlo come un prodotto di investimento con tutti rischi associati.
Questi prodotti sono anche noti come prodotti a doppia valuta o strumento a doppia valuta.
I DCD sono in genere prodotti a breve termine per gli investitori che desiderano essere esposti a due valute. Il capitale non è un prodotto di investimento protetto. Entrambe le parti devono concordare termini quali importi degli investimenti, valute coinvolte, scadenza e prezzo di esercizio. Gli interessi sono maturati nella valuta di origine, ma il capitale ha la possibilità di pagamento nella seconda valuta, qualora la controparte eserciti l'opzione. In sostanza, si tratta di un deposito che crea un rischio di cambio per l'investitore, non diversamente da quello di uno scambio di valuta.
Esempio di un deposito in doppia valuta
Il punto di forza dei depositi con doppia valuta è la possibilità di guadagnare tassi di interesse significativamente più alti. Il rischio per l'investitore è che l'investimento può essere convertito in una valuta diversa se la controparte sceglie di esercitare la propria opzione. Se quella valuta è quella che l'investitore non si preoccupa di detenere, allora non è un rischio sostanziale da prendere. Tuttavia, il rischio è che l'investimento debba ancora essere convertito nella valuta nazionale in una data futura con un tasso di cambio meno favorevole. L'investitore può scegliere di detenere questi fondi in valuta estera nella speranza che il tasso di cambio possa eventualmente spostarsi a loro favore o scambiarli immediatamente, forse in perdita, per liberare i fondi per future operazioni.
Se un investitore vive nel Paese B ma sa che l'interesse a breve termine è più favorevole nel Paese A, preferirà investire i propri soldi nel Paese A dove potrà realizzare guadagni migliori. Tuttavia, se l'investitore ritiene che il tasso di cambio per la valuta del paese A si muoverà contro di loro durante la vita del deposito, l'investitore può coprire tale rischio con un'opzione di deposito a doppia valuta. Alla scadenza, la controparte rimborserà l'investitore nella propria valuta nazionale. Il rovescio della medaglia, ovviamente, è se il tasso di cambio si muove nella direzione opposta, sarebbe più redditizio rimanere nella valuta del Paese A e rimpatriare i fondi dopo la scadenza del deposito.
Mentre l'investitore riceve ancora lo stesso importo contrattato nel contratto di deposito, essenzialmente creando un limite inferiore al suo valore, si presenta un problema quando è il momento di rimpatriare quei fondi. Il tasso di cambio può essere persino meno favorevole rispetto all'inizio del deposito e l'investitore riceverà meno di quanto avrebbero altrimenti ricevuto, forse anche meno dell'importo investito.
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