Leva fatta in casa

Che cos'è la leva fatta in casa?

La leva fatta in casa viene utilizzata da un singolo investitore per regolare artificialmente la leva di un'azienda. Un individuo che investe in una società senza leva finanziaria può ricreare l'effetto della leva finanziaria usando la leva finanziaria fatta in casa, che include la sottoscrizione di prestiti personali sull'investimento. Tuttavia, le differenze nell'aliquota fiscale tra la società e l'individuo comprometteranno probabilmente la capacità dell'investitore di costruire accuratamente lo scenario di leva finanziaria.

Key Takeaways

• Gli individui possono utilizzare la leva fatta in casa per ricreare gli effetti della leva aziendale.
• La differenza di aliquota fiscale tra le società e gli individui rende difficile replicare la leva finanziaria delle società.
• Il teorema di Modigliani-Miller afferma che la struttura del capitale di una società non dovrebbe influenzare il suo prezzo delle azioni perché gli investitori possono usare la leva finanziaria casalinga.

Come funziona la leva fatta in casa

L'uso della leva finanziaria aumenta il potenziale di rendimento aumentando al contempo la rischiosità di un investimento. Le società che utilizzano la leva finanziaria possono essere in grado di generare un rendimento più sostanziale per gli azionisti, tutti uguali, rispetto a una società che non utilizza la leva finanziaria. Tuttavia, gli investimenti in società con leva finanziaria possono essere più rischiosi rispetto agli investimenti in società che non prendono in prestito.

Un modo per tentare di aggirare questo compromesso rischio / rendimento è che un investitore acquisti azioni di una società che non utilizza la leva finanziaria e quindi sottoscrive prestiti personali per ottenere la leva personale. Teoricamente, se la persona può prendere in prestito allo stesso tasso della società, l'investitore può guadagnare un tasso di rendimento più vicino al rendimento di una società con leva mentre viene investito in una società senza leva.

L'obiettivo dell'investitore è replicare sinteticamente gli effetti di capitalizzazione del rendimento della leva finanziaria aziendale, ma mentre viene investito in una società non indebitata. In teoria, un investitore può essere in grado di avvicinarsi a questo obiettivo se può prendere in prestito allo stesso tasso che la società è in grado di prendere in prestito.

considerazioni speciali

Il principio alla base della leva finanziaria casalinga, descritto dal teorema Modigliani-Miller, è che gli investitori non si preoccupano della struttura del capitale, perché possono annullare qualsiasi cambiamento con la propria leva finanziaria casalinga. Pertanto, la struttura del capitale di una società non dovrebbe influire sul prezzo delle azioni.

Il teorema di Modigliani-Miller afferma che gli investitori non tengono conto del modo in cui una società finanzia i suoi investimenti (debito contro capitale proprio) o paga i suoi dividendi. Questo perché gli investitori possono rispecchiare la leva finanziaria nel proprio portafoglio personale. Tuttavia, il teorema presume anche che ciò sia vero solo se le tasse e i costi di fallimento sono assenti e il mercato è efficiente.

Vantaggi e svantaggi della leva in casa

La leva fatta in casa è pensata per consentire a un investitore di investire in una società senza leva per replicare il rendimento di un'azienda con leva. Le tasse, tuttavia, rendono difficile la creazione dell'esatto effetto leva, poiché il costo della leva finanziaria aziendale e il costo della leva individuale differiscono.

La leva finanziaria fatta in casa, tuttavia, consente a un investitore di annullare le modifiche alla struttura del capitale di una società che non concordano. Ad esempio, se una società in cui un investitore possiede azioni decide di raccogliere capitali tramite debito. Una società può regolare la leva del proprio portafoglio personale per mantenere la leva desiderata.

Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.

Termini correlati

Definizione di ricapitalizzazione con leva Le ricapitalizzazioni con leva sostituiscono la maggior parte del patrimonio netto di un'azienda con il debito, spesso come difesa di acquisizione. Sono costituiti sia dal debito bancario senior sia dal debito subordinato. altro Teorema della proposizione di irrilevanza Definizione Il teorema della proposizione di irrilevanza è una teoria della struttura del capitale aziendale che sostiene che la leva finanziaria non ha alcun effetto sul valore di una società. altro Unlevered Beta Definition Unlevered Beta è la beta di un'azienda senza alcun debito. altro Come utilizzare l'equazione di Hamada per trovare la struttura del capitale ideale L'equazione di Hamada è un metodo di analisi fondamentale per analizzare il costo del capitale di un'impresa in quanto utilizza un'ulteriore leva finanziaria e come ciò si collega alla rischiosità complessiva dell'impresa. altro Comprensione della struttura del capitale ottimale Una struttura del capitale ottimale è il mix di debito, azioni privilegiate e azioni ordinarie che massimizza il prezzo delle azioni di una società minimizzando il costo del capitale. altro Teorema di Modigliani-Miller (M&M) Il teorema di Modigliani-Miller afferma che il valore di un'impresa si basa sulla sua capacità di guadagnare entrate più il rischio delle sue attività sottostanti. più collegamenti dei partner