Bail in
Un bail-in offre sollievo a un istituto finanziario sull'orlo del fallimento richiedendo la cancellazione dei debiti nei confronti di creditori e depositanti. Un bail-in è l'opposto di un salvataggio, che comporta il salvataggio di un istituto finanziario da parte di soggetti esterni, in genere i governi, che utilizzano il denaro dei contribuenti per il finanziamento. I salvataggi aiutano a evitare perdite dai creditori, mentre i salvataggi impongono ai creditori di subire perdite.
Key Takeaways
- Un bail-in offre sollievo a un istituto finanziario sull'orlo del fallimento richiedendo la cancellazione dei debiti nei confronti di creditori e depositanti.
- I salvataggi e i salvataggi sono entrambi schemi di risoluzione utilizzati in situazioni di difficoltà.
- I salvataggi aiutano a mantenere le perdite dai creditori mentre i mandati di salvataggio subiscono perdite.
- Gli schemi di bail-in sono considerati più ampiamente in tutto il mondo come una risoluzione della prima fase per aiutare a mitigare il numero di fondi dei contribuenti utilizzati a sostegno delle entità in difficoltà.
Comprensione del bail-in
I salvataggi e i salvataggi nascono per necessità piuttosto che per scelta. Entrambi offrono opzioni per aiutare le istituzioni in una crisi. I salvataggi sono stati uno strumento potente nella crisi finanziaria del 2008, ma anche i salvataggi hanno il loro posto.
Gli investitori e i detentori di depositi in un istituto finanziario problematico preferirebbero mantenere l'organizzazione solvente piuttosto che affrontare l'alternativa di perdere l'intero valore dei propri investimenti o depositi in caso di crisi. Anche i governi preferirebbero non lasciare che un istituto finanziario fallisca perché un fallimento su larga scala potrebbe aumentare la probabilità di problemi sistemici per il mercato. Questi rischi sono il motivo per cui i salvataggi sono stati utilizzati nella crisi finanziaria del 2008 e il concetto di "troppo grande per fallire" ha portato a una riforma diffusa.
Bail-in in tutto il mondo
Mentre la maggior parte degli investitori ha familiarità con i salvataggi e i loro usi, i salvataggi sono anche uno stratagemma di economisti. L'Europa li ha incorporati per risolvere molte delle sue maggiori sfide. La Bank of International Settlement (BRI) ha anche parlato apertamente di come i bail-in possono essere utilizzati con particolare attenzione alle integrazioni nell'Unione europea. In questi scenari, come tipico per i salvataggi, lo stratagemma viene utilizzato nei casi in cui è improbabile un salvataggio completo del governo. Generalmente, i bail-in vengono istituiti perché (a) il collasso di un istituto finanziario non è suscettibile di creare un problema sistemico e manca di conseguenze "troppo grandi per fallire" (b) il governo non possiede le risorse finanziarie necessarie per un salvataggio, o ( c) il quadro di risoluzione richiede che venga utilizzato un bail-in per mitigare il numero di fondi dei contribuenti assegnati.
Esempi del mondo reale
Le risoluzioni di Cipro e dell'Unione europea forniscono due esempi di salvataggi in azione.
L'esperimento di Cipro
Mentre il grande pubblico ha acquisito familiarità con il tema dei salvataggi a seguito della Grande recessione del 2008, i bail-in hanno attirato l'attenzione nel 2013 dopo che i funzionari del governo hanno fatto ricorso alla strategia di Cipro. Come discusso in The National Herald, le conseguenze sono state che i depositanti non assicurati (definiti nell'Unione europea come persone con depositi superiori a 100.000 euro) nella Banca di Cipro hanno perso una parte sostanziale dei loro depositi. In cambio, i depositanti hanno ricevuto azioni bancarie. Tuttavia, il valore di questi titoli non equivaleva alle perdite della maggior parte dei depositanti.
Unione europea
Nel 2018, l'Unione europea sta inoltre esaminando in modo più ampio l'integrazione dei bail-in nel suo quadro di risoluzione. In un discorso alla conferenza internazionale IADI-ERC, Fernando Restoy della Bank for International Settlements ha discusso dei piani di bail-in. Nell'Unione europea, viene preso in considerazione un nuovo quadro di risoluzione che potrebbe potenzialmente incorporare sia i salvataggi che i salvataggi. I salvataggi sarebbero coinvolti nella prima fase di una risoluzione, richiedendo che un determinato importo di fondi venisse cancellato prima che i fondi di salvataggio fossero resi disponibili.
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