Mercato dell'orso
Un mercato ribassista è una condizione in cui i prezzi dei titoli scendono del 20% o più dai massimi recenti a causa del pessimismo diffuso e del sentimento negativo degli investitori. In genere, i mercati al ribasso sono associati a flessioni in un mercato o indice generale come l'S & P 500, ma i singoli titoli o materie prime possono essere considerati in un mercato al ribasso se subiscono un calo del 20% o più in un periodo di tempo prolungato - in genere due mesi o più.
Il 24 dicembre 2018 i principali indici di mercato statunitensi sono entrati nel territorio del mercato orso. L'ultimo mercato ribassista negli Stati Uniti si è verificato tra il 2007 e il 2009 durante la crisi finanziaria ed è durato per circa 17 mesi. L'S & P 500 ha perso il 50% del suo valore durante quel periodo.
00:55Che cos'è un mercato orso? InvestoTrivia
Mercati dell'orso secolare e ciclico
I mercati al ribasso possono durare per più anni o solo per alcune settimane. Un mercato orso laico può durare da 10 a 20 anni ed è caratterizzato da rendimenti al di sotto della media su base sostenuta. Potrebbero esserci dei rally nei mercati ribassisti secolari in cui le azioni o gli indici si radunano per un periodo, ma i guadagni non sono sostenuti e i prezzi tornano a livelli inferiori.
Un mercato orso ciclico può durare da poche settimane a diversi anni.
Key Takeaways
- I mercati al ribasso sono mercati in cui i prezzi dei titoli scendono di oltre il 20 percento tra diffuso sentimento e paura degli investitori negativi.
- I mercati al ribasso possono essere ciclici o secolari. Il primo dura diverse settimane o un paio di mesi e il secondo può durare diversi decenni.
- La vendita allo scoperto, le opzioni put e gli ETF inversi sono alcuni dei modi in cui gli investitori possono guadagnare durante un mercato ribassista.
La denominazione di orso e toro
Il termine "mercato ribassista" è l'opposto di un "mercato rialzista", o mercato in cui i prezzi dei titoli sono in aumento o dovrebbero aumentare.
Il fenomeno del mercato degli orsi prende il nome dal modo in cui un orso attacca la sua preda, facendo scorrere le zampe verso il basso. Questo è il motivo per cui i mercati con prezzi delle azioni in calo sono chiamati mercati ribassisti. Proprio come il mercato degli orsi, il mercato toro prende il nome dal modo in cui il toro attacca spingendo le corna in aria.
Quali sono le cause di un mercato orso?
Le cause di un mercato orso spesso variano, ma in generale un'economia debole, in rallentamento o lenta porterà con sé un mercato orso. I segni di un'economia debole o in rallentamento sono in genere bassa occupazione, basso reddito disponibile, scarsa produttività e calo dei profitti delle imprese. Inoltre, qualsiasi intervento del governo nell'economia può anche innescare un mercato ribassista.
Ad esempio, le variazioni dell'aliquota fiscale o dell'aliquota dei fondi federali possono portare a un mercato ribassista. Allo stesso modo, un calo della fiducia degli investitori può anche segnalare l'inizio di un mercato ribassista. Quando gli investitori credono che sta per succedere qualcosa, agiranno - in questo caso, vendendo azioni per evitare perdite.
Fasi di un mercato orso
I mercati di orso di solito hanno quattro fasi diverse.
- La prima fase è caratterizzata da prezzi elevati e alto sentimento degli investitori. Verso la fine di questa fase, gli investitori iniziano a ritirarsi dai mercati e ad ottenere profitti.
- Nella seconda fase, i prezzi delle azioni iniziano a calare bruscamente, l'attività commerciale e i profitti delle imprese iniziano a calare e gli indicatori economici, che una volta potevano essere stati positivi, iniziano a scendere sotto la media. Alcuni investitori iniziano a farsi prendere dal panico quando il sentimento inizia a calare. Questo è indicato come capitolazione.
- La terza fase mostra che gli speculatori iniziano ad entrare nel mercato, aumentando di conseguenza alcuni prezzi e il volume degli scambi.
- Nella quarta e ultima fase, i prezzi delle azioni continuano a scendere, ma lentamente. Poiché i prezzi bassi e le buone notizie iniziano nuovamente ad attrarre gli investitori, i mercati al ribasso iniziano a portare a mercati rialzisti.
Bear Market vs. Correction
Un mercato ribassista non dovrebbe essere confuso con una correzione, che è una tendenza a breve termine che ha una durata inferiore a due mesi. Mentre le correzioni offrono un buon momento per gli investitori di valore per trovare un punto di ingresso nei mercati azionari, i mercati al rialzo raramente forniscono punti di ingresso adeguati. Questa barriera è perché è quasi impossibile determinare il fondo di un mercato al ribasso. Cercare di recuperare le perdite può essere una dura battaglia a meno che gli investitori non siano venditori allo scoperto o utilizzino altre strategie per ottenere guadagni nei mercati in calo.
Tra il 1900 e il 2018, c'erano 33 mercati al ribasso, in media uno ogni 3, 5 anni. Uno dei mercati orso più recenti ha coinciso con la crisi finanziaria globale che si è verificata tra ottobre 2007 e marzo 2009. Durante quel periodo il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è diminuito del 54%. A dicembre 2018, alcuni meteorologi prevedono che ci stiamo dirigendo verso un altro mercato orso.
Vendita allo scoperto nei mercati dell'orso
Gli investitori possono guadagnare in un mercato ribassista vendendo allo scoperto. Questa tecnica prevede la vendita di azioni prese in prestito e il loro riacquisto a prezzi più bassi. È un commercio estremamente rischioso e può causare gravi perdite se non funziona. Un venditore allo scoperto deve prendere in prestito le azioni da un broker prima di effettuare un ordine di vendita allo scoperto. L'importo degli utili e delle perdite del venditore allo scoperto è la differenza tra il prezzo in cui le azioni sono state vendute e il prezzo in cui sono state riacquistate, indicato come "coperto".
Ad esempio, un investitore mette in cortocircuito 100 azioni di un titolo a $ 94. Il prezzo scende e le azioni sono coperte a $ 84. L'investitore ha un profitto di $ 10 x 100 = $ 1.000. Se le azioni vengono scambiate in modo imprevisto, l'investitore è costretto a riacquistare le azioni a un premio, causando gravi perdite.
Inserisce ed ETF inversi nei mercati degli orsi
Un'opzione put offre al proprietario la libertà, ma non la responsabilità, di vendere un titolo a un prezzo specifico o prima di una determinata data. Le opzioni put possono essere utilizzate per speculare sul calo dei prezzi delle azioni e per proteggersi dal calo dei prezzi per proteggere i portafogli long-only. Gli investitori devono disporre di privilegi di opzione nei propri conti per effettuare tali negoziazioni.
Gli ETF inversi sono progettati per modificare i valori nella direzione opposta all'indice che seguono. Ad esempio, l'ETF inverso per l'S & P 500 aumenterebbe dell'1% se l'indice S&P 500 diminuisse dell'1%. Esistono molti ETF inversi con leva che ingrandiscono i rendimenti dell'indice che seguono di due e tre volte. Come le opzioni, gli ETF inversi possono essere utilizzati per speculare o proteggere i portafogli.
Esempi del mondo reale dei mercati degli orsi
La crisi di insolvenza dei mutui immobiliari in mongolfiera ha raggiunto il mercato azionario nell'ottobre 2007. All'epoca, l'S & P 500 aveva toccato un massimo del 1565, 15 ottobre. Il 5 marzo 2009 era crollato a 682, 55 a causa dell'entità e delle ramificazioni del mutuo immobiliare le impostazioni predefinite sull'economia generale sono diventate chiare.
Altri esempi sono la Grande Depressione del 1929. Le conseguenze dello scoppio della bolla delle dot com nel marzo 2000, che ha spazzato via circa il 49% del valore dell'S & P 500 ed è durato fino all'ottobre 2002, ne è un altro esempio.
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