Una breve panoramica del settore assicurativo

Il settore assicurativo è costituito da società che offrono la gestione del rischio sotto forma di contratti assicurativi. Il concetto di base dell'assicurazione è che una parte, l'assicuratore, garantirà il pagamento per un evento futuro incerto. Nel frattempo, un'altra parte, l'assicurato o l'assicurato, paga un premio più piccolo all'assicuratore in cambio di tale protezione su quel futuro avvenimento incerto.

In quanto settore, l'assicurazione è considerata un settore a crescita lenta e sicura per gli investitori. Questa percezione non è così forte come negli anni '70 e '80, ma è ancora generalmente vera rispetto ad altri settori finanziari.

Key Takeaways

• Il settore assicurativo è composto da diversi tipi di giocatori che operano in spazi diversi.
• Le compagnie di assicurazione sulla vita si concentrano sulla pianificazione legacy e sulla sostituzione del valore del capitale umano, le assicurazioni sanitarie coprono i costi medici e l'assicurazione per danni a persone e infortuni mira a sostituire il valore di case, automobili o oggetti di valore.
• Le compagnie di assicurazione possono essere strutturate come una società per azioni tradizionale con investitori esterni o società mutue in cui gli assicurati sono i proprietari.

Quali sono i diversi tipi di compagnie assicurative?

Non tutte le compagnie assicurative offrono gli stessi prodotti o soddisfano la stessa base di clienti. Tra le maggiori categorie di compagnie assicurative vi sono assicurazioni contro infortuni e malattie; assicuratori di proprietà e danni; e garanti finanziari. I tipi più comuni di polizze assicurative personali sono auto, salute, proprietari di abitazione e vita. La maggior parte delle persone negli Stati Uniti ha almeno uno di questi tipi di assicurazione e l'assicurazione auto è richiesta dalla legge.

Le compagnie di incidenti e salute sono probabilmente le più conosciute. Questi includono aziende come UnitedHealth, Anthem, Aetna e AFLAC, che sono progettate per aiutare le persone che sono state danneggiate fisicamente.

Le compagnie di assicurazione sulla vita emettono principalmente polizze che versano una prestazione in caso di morte come somma forfettaria in caso di decesso dell'assicurato ai loro beneficiari. Le polizze di assicurazione sulla vita possono essere vendute come vita a termine, che è meno costosa e scade alla fine del periodo o permanente (in genere intera vita o vita universale), che è più costosa ma dura una vita e porta una componente di accumulo di denaro. Gli assicuratori sulla vita possono anche vendere polizze d'invalidità a lungo termine che sostituiscono il reddito dell'assicurato in caso di malattia o invalidità. Famosi assicuratori sulla vita includono Northwest Mutual, Guardian, Prudential e William Penn.

Le società di proprietà e incidenti assicurano contro gli incidenti di danno non fisico. Ciò può includere azioni legali, danni a beni personali, incidenti stradali e altro ancora. Grandi assicuratori di proprietà e danni includono State Farm, Nationwide e Allstate.

Le imprese richiedono tipi speciali di polizze assicurative che assicurano contro tipi specifici di rischi affrontati da una determinata impresa. Ad esempio, un ristorante fast food ha bisogno di una politica che copra danni o lesioni che si verificano a seguito della cottura con una friggitrice. Un rivenditore di auto non è soggetto a questo tipo di rischio, ma richiede una copertura per danni o lesioni che potrebbero verificarsi durante i test drive.

Ci sono anche polizze assicurative disponibili per esigenze molto specifiche, come rapimento e riscatto (K&R), negligenza medica e assicurazione di responsabilità professionale, nota anche come assicurazione per errori e omissioni.

Alcune società si impegnano nella riassicurazione per ridurre il rischio. La riassicurazione è un'assicurazione che le compagnie assicurative acquistano per proteggersi da perdite in eccesso dovute a un'esposizione elevata. La riassicurazione è una componente integrante degli sforzi delle compagnie assicurative per mantenersi solventi ed evitare il default a causa di pagamenti, e le autorità di regolamentazione lo obbligano per le società di una determinata dimensione e tipo.

Ad esempio, una compagnia di assicurazioni potrebbe scrivere troppa assicurazione contro gli uragani, sulla base di modelli che mostrano basse probabilità che un uragano infligga un'area geografica. Se l'inconcepibile è accaduto con un uragano che ha colpito quella regione, potrebbero derivarne perdite considerevoli per la compagnia assicurativa. Senza la riassicurazione che toglie parte del rischio dal tavolo, le compagnie assicurative potrebbero andare fuori mercato ogni volta che si verifica un disastro naturale.

Compagnie di mutuo contro azioni

Le compagnie di assicurazione sono classificate come azioni o mutue a seconda della struttura proprietaria dell'organizzazione. Ci sono anche alcune eccezioni, come Blue Cross / Blue Shield e gruppi fraterni che hanno ancora una struttura diversa. Tuttavia, le società per azioni e mutue sono di gran lunga i modi più diffusi in cui le compagnie assicurative si organizzano da sole.

In tutto il mondo, ci sono più compagnie di mutua assicurazione, ma negli Stati Uniti le compagnie di assicurazione azionaria sono più numerose delle assicurazioni mutue.

Una compagnia di assicurazioni azionaria è una società di proprietà dei suoi azionisti o azionisti e il suo obiettivo è quello di realizzare un profitto per loro. Gli assicurati non condividono direttamente gli utili o le perdite della società. Per operare come una società per azioni, un assicuratore deve disporre di un capitale minimo e di un surplus prima di ricevere l'approvazione delle autorità di regolamentazione statali. Altri requisiti devono essere soddisfatti anche se le azioni della società sono quotate in borsa. Alcuni noti assicuratori americani includono Allstate, MetLife e Prudential.

Una compagnia di mutua assicurazione è una società di proprietà esclusiva degli assicurati che sono "creditori contrattuali" con diritto di voto nel consiglio di amministrazione. In genere, le società sono gestite e le attività (riserve assicurative, eccedenze, fondi di emergenza, dividendi) sono detenute a beneficio e protezione degli assicurati e dei loro beneficiari.

La direzione e il consiglio di amministrazione determinano quale importo del reddito operativo viene distribuito ogni anno come dividendo agli assicurati. Sebbene non garantite, ci sono aziende che hanno pagato un dividendo ogni anno, anche in periodi economici difficili. I grandi assicuratori reciproci negli Stati Uniti includono Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual e Mutual of Omaha.

Che cos'è il galleggiante assicurativo?

Una delle caratteristiche più interessanti delle compagnie assicurative è che sono essenzialmente autorizzati a utilizzare il denaro dei propri clienti per investire da soli. Questo li rende simili alle banche, ma gli investimenti avvengono in misura ancora maggiore. Questo viene talvolta definito "float".

Il float si verifica quando una parte distribuisce denaro a un'altra parte e non prevede il rimborso se non dopo un evento circostanziale. Questo meccanismo significa essenzialmente che le compagnie assicurative hanno un costo del capitale positivo. Ciò li distingue da fondi di private equity, banche e fondi comuni di investimento. Per gli investitori in compagnie assicurative (o assicurati in società mutue), ciò significa il potenziale per rendimenti stabili a rischio più basso.

Assicurazione e vendita di prodotti finanziari

I piani assicurativi sono il prodotto principale del settore. Tuttavia, gli ultimi decenni hanno portato numerosi pensionati aziendali alle imprese e rendite ai pensionati.

Ciò pone le compagnie assicurative in diretta concorrenza con altri fornitori di attività finanziarie su questi tipi di prodotti. Infatti, molti agenti assicurativi sono ora bollati come consulenti finanziari a servizio completo che offrono sia prodotti di protezione che investimenti, pianificazione finanziaria e previdenza. Molte compagnie assicurative hanno ora il proprio broker-dealer interno o in partnership.