Commingling (Commedled)
Nell'investimento in titoli, la commistione (mescolata) è quando il denaro di diversi investitori viene riunito in un unico fondo. Ci sono molti vantaggi nel mescolarsi, tra cui commissioni più basse e accesso agli investimenti con buy-in di grandi dimensioni. Il termine può anche riferirsi all'atto illegale di utilizzare denaro del cliente per scopi che non ha accettato.
Key Takeaways
- La commistione è quando un gestore degli investimenti prende denaro dai singoli investitori e lo combina in un unico fondo.
- La commistione ha molti vantaggi, principalmente legati alla scala, tra cui commissioni più basse e accesso a una gamma più ampia di investimenti.
- La commistione può anche riferirsi all'atto illegale di combinare denaro del cliente con denaro personale senza il permesso contrattuale di farlo.
Capire Commingling (Commedled)
La commistione implica la combinazione di attività fornite dagli investitori in un singolo fondo o veicolo di investimento. La commistione è una caratteristica principale della maggior parte dei fondi di investimento. Può anche essere utilizzato per combinare vari tipi di contributi per vari scopi. Di seguito sono riportati alcuni esempi di commistione degli investimenti.
1. Se si deposita una busta paga in un fondo ereditario, la busta paga non sarebbe considerata un fondo separato ma parte del fondo ereditario. Pertanto, la busta paga non è più considerata proprietà separata dall'eredità.
2. Nella gestione degli investimenti, consiste nel raggruppare i contributi dei singoli clienti in un unico fondo, una parte dei quali è di proprietà di ciascun cliente contribuente. I fondi combinati sono gestiti per un obiettivo specificato. Una struttura di fondi combinati viene utilizzata per i fondi comuni di investimento. Viene anche utilizzato per gestire fondi di investimento istituzionali.
Vantaggi della commistione
Gli investitori che contribuiscono con un unico fondo sono una struttura che è stata utilizzata nella gestione degli investimenti da quando sono stati lanciati i primi fondi comuni. La commistione consente a un gestore di portafoglio di gestire in modo completo i contributi di investimento nel portafoglio a una strategia specifica. L'uso di fondi aggregati consente ai gestori di fondi di mantenere bassi i costi di negoziazione poiché le negoziazioni possono essere eseguite in blocchi più grandi. La mescolanza dei contributi degli investitori richiede ai gestori di fondi di mantenere determinate posizioni in contanti al fine di contabilizzare le transazioni degli azionisti in unione.
I fondi comuni di investimento e i fondi istituzionali combinati sono due dei veicoli combinati più popolari nel mercato degli investimenti. Qualsiasi veicolo che mescola i contributi degli investitori per un determinato obiettivo di investimento può essere considerato un fondo misto. Altri tipi di fondi combinati includono fondi negoziati in borsa, fondi fiduciari combinati, fondi comuni di investimento e fondi comuni di investimento immobiliare.
La tenuta dei registri standard consente ai team operativi di monitorare e segnalare periodicamente le posizioni dei fondi agli investitori. Per gli investitori di fondi comuni di investimento, le quotazioni giornaliere dei prezzi consentono a un investitore di conoscere la propria posizione esatta in un fondo comune come percentuale delle attività gestite totali del fondo.
I fondi combinati offrono agli investitori i vantaggi della scala. Un pool di denaro più ampio può fornire accesso agli investimenti che potrebbero richiedere un buy-in più ampio. Inoltre, poiché il lavoro è sostanzialmente lo stesso per il gestore degli investimenti, i singoli investitori possono beneficiare di commissioni inferiori rispetto a se avessero assunto i propri gestori degli investimenti per gestire somme minori. Tuttavia, grandi quantità di denaro possono annullare i vantaggi di investimenti minori. Un'opportunità piccola ma buona potrebbe "spostare l'ago" abbastanza da valere la ricerca e il rischio di un fondo più ampio poiché i guadagni devono essere distribuiti tra un grande gruppo di investitori.
Commingling immobiliare / Trust d'investimento immobiliare (REIT)
I fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) sono fondi combinati. Gli individui raggruppano i soldi per investire in grandi progetti immobiliari. I trust stessi sono di solito società operative che possiedono e gestiscono beni immobiliari che producono reddito come appartamenti, centri commerciali ed edifici per uffici. Gli investitori acquistano azioni di REIT su borse pubbliche.
Commingling illegale
In alcuni casi, la commistione di fondi può essere illegale. Ciò si verifica in genere quando un gestore degli investimenti combina i soldi dei clienti con quelli della propria o della propria impresa, in violazione di un contratto. I dettagli di un accordo di gestione patrimoniale sono generalmente indicati in un contratto di gestione degli investimenti. Un gestore degli investimenti ha la responsabilità fiduciaria di gestire le attività secondo determinate specifiche e standard. Le attività concordate per essere gestite come separate non possono essere confuse dal consulente per gli investimenti.
Possono verificarsi anche altre situazioni in cui i contributi forniti da un individuo o da un cliente devono essere gestiti con particolare attenzione. Ciò può verificarsi in casi legali, conti clienti aziendali e transazioni immobiliari.
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