Finanziamento debitore in possesso - Definizione di finanziamento DIP
Il finanziamento del debitore in possesso (finanziamento DIP) è un tipo speciale di finanziamento destinato alle società in difficoltà finanziaria e in bancarotta. Solo le società che hanno presentato domanda di protezione in caso di fallimento ai sensi del capitolo 11 negli Stati Uniti e del CCAA in Canada possono utilizzarlo, cosa che di solito avviene all'inizio di un deposito. Viene utilizzato per facilitare la riorganizzazione di un debitore in possesso (lo stato di una società che ha presentato istanza di fallimento) consentendole di raccogliere capitali per finanziare le sue operazioni mentre il suo caso di fallimento procede. Il finanziamento DIP è unico rispetto ad altri metodi di finanziamento in quanto di solito ha la priorità sul debito esistente, sul capitale proprio e su altri crediti.
Abbattimento del finanziamento del debitore in possesso (finanziamento DIP)
Poiché il capitolo 11 favorisce la riorganizzazione aziendale rispetto alla liquidazione, la richiesta di protezione può offrire una linea vitale per le aziende in difficoltà che necessitano di finanziamenti. Nel finanziamento del debitore in possesso, il tribunale deve approvare il piano di finanziamento coerente con la protezione concessa all'impresa. Anche la supervisione del prestito da parte del creditore è soggetta all'approvazione e alla protezione del tribunale. Se il finanziamento viene approvato, l'azienda avrà la liquidità necessaria per continuare a funzionare.
Quando una società è in grado di garantire il finanziamento del debitore in possesso, comunica a venditori, fornitori e clienti che il debitore sarà in grado di rimanere in attività, fornire servizi ed effettuare pagamenti per beni e servizi durante la sua riorganizzazione. Se il creditore ha scoperto che la società è degna di credito dopo aver esaminato le sue finanze, è logico che il mercato giungerà alla stessa conclusione.
Come parte della Grande Recessione, due case automobilistiche statunitensi in fallimento - General Motors e Chrysler - furono i beneficiari del finanziamento del debitore in possesso.
Finanziamento del debitore in possesso: metodi chiave
Il finanziamento DIP è spesso fornito tramite prestiti a termine. Tali prestiti sono interamente finanziati durante il processo di fallimento, il che significa costi di interesse più elevati per il mutuatario. In precedenza, le linee di credito rotative erano il metodo più utilizzato: un accordo favorevole per il mutuatario, in quanto offre una buona flessibilità e la possibilità di ridurre gli interessi passivi gestendo attivamente i prestiti per minimizzare gli importi finanziati.
Processo di finanziamento del debitore in possesso
Come notato, il finanziamento DIP di solito si verifica all'inizio del processo di deposito fallimentare. Ma spesso, le aziende in difficoltà che possono beneficiare della protezione del tribunale ritardano il deposito per non aver accettato la realtà della loro situazione. Tale indecisione e ritardo possono far perdere tempo prezioso, poiché il processo di finanziamento DIP tende ad essere lungo. Un passo nel processo è che i finanziatori e il debitore devono concordare un "budget DIP", che può includere una previsione di entrate, spese, flusso di cassa netto e deflussi dell'azienda per periodi di 13 settimane. Deve inoltre tenere conto delle tempistiche dei pagamenti ai fornitori, delle commissioni professionali, delle variazioni stagionali delle entrate e di eventuali esborsi di capitale. Una volta concordato il budget DIP, entrambe le parti si accorderanno sulla dimensione e sulla struttura della linea di credito o del prestito. Questa è solo una parte delle negoziazioni e delle legwork necessarie per garantire il finanziamento del DIP.
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