Bias dedicato
La distorsione short dedicata è una strategia di hedge fund che mantiene un'esposizione netta allo scoperto sul mercato attraverso una combinazione di posizioni short e long. Una strategia di investimento dedicata alla propensione al ribasso tenta di catturare i profitti quando il mercato diminuisce, mantenendo investimenti che sono complessivamente posizionati a beneficio quando il mercato o gli investimenti diminuiscono.
I fondi dedicati a short bias manterranno comunque una sorta di copertura con posizioni lunghe in alcuni titoli. Questo tenta di minimizzare le perdite quando un mercato rialzista è in pieno vigore. Tuttavia, sono progettati per trarre profitto quando si instaura un mercato ribassista.
Comprensione di un pregiudizio breve dedicato
Una propensione allo short dedicata è una strategia di trading direzionale che prevede l'assunzione di una posizione short netta sul mercato. In altre parole, una parte maggiore del portafoglio è dedicata alle posizioni corte anziché alle posizioni lunghe. Essere net short è l'opposto di essere net long. Gli hedge fund che mantengono una posizione lunga netta sono noti come fondi di orientamento lunghi dedicati.
Gli ETF dedicati alla propensione al ribasso comprendono strumenti quali ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares e così via. Un investitore dovrebbe essere in grado di dire dal nome che un fondo o ETF ha una propensione corta dedicata.
Dal corto a un pregiudizio breve
Prima del mercato rialzista a lungo termine per le azioni statunitensi negli anni '80 e '90, molti hedge fund utilizzavano una strategia short dedicata, piuttosto che una strategia di orientamento short short. La strategia corta dedicata era quella che assumeva esclusivamente posizioni corte. I fondi corti dedicati sono stati praticamente distrutti durante il mercato rialzista, quindi è emerso il fondo per il bias dedicato dedicato e hanno adottato un approccio più equilibrato. Le partecipazioni lunghe sono sufficienti per mantenere gestibili le perdite, sebbene i fondi possano ancora incorrere in problemi di leva finanziaria e fuga di capitali se le perdite continuano per troppo tempo.
La sfida di mantenere un pregiudizio breve dedicato
Impegnarsi in una propensione, sia essa lunga o corta, pone questi hedge fund in una situazione difficile dal punto di vista operativo. Anche quando un mercato rialzista ha continuato a trattenere un hedge fund per un lungo periodo di tempo, il gestore del fondo deve riposizionarsi più e più volte per stabilire la short netta man mano che le posizioni lunghe aumentano di valore. Ovviamente, quando il mercato alla fine si invertirà, questi fondi dedicati alla short bias correranno avanti.
Esistono altre strategie di hedge fund che consentono al gestore del fondo di andare lungo o corto senza doversi preoccupare del modo in cui è inclinata la propensione. Questi hedge fund non sono neutrali rispetto al mercato, ma consentono il cambio di posizione con l'obiettivo di massimizzare i profitti indipendentemente dalla direzione generale del mercato. È interessante notare che questi fondi azionari long / short hanno spesso una propensione lunga dedicata che emerge naturalmente nel tempo.
Detto questo, questi accordi più flessibili avranno difficoltà ad eguagliare la performance di un fondo di orientamento privilegiato dedicato quando il mercato è in un declino prolungato perché ci sarà un ritardo nell'adeguamento delle posizioni che il fondo corto non dovrà affrontare.
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