Quali sono le cause delle fluttuazioni dei prezzi del petrolio?

Il petrolio è una merce e, come tale, tende a vedere fluttuazioni di prezzo maggiori rispetto a investimenti più stabili come azioni e obbligazioni. Ci sono diverse influenze sui prezzi del petrolio, alcune delle quali illustreremo di seguito.

Key Takeaways

• I prezzi del petrolio sono influenzati da una varietà di fattori ma sono particolarmente sensibili alle decisioni sulla produzione prese dall'OPEC, l'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio.
• Come qualsiasi prodotto, le leggi della domanda e dell'offerta influenzano i prezzi; una combinazione di domanda stabile e offerta eccessiva ha messo sotto pressione i prezzi del petrolio negli ultimi cinque anni.
• Le catastrofi naturali che potrebbero potenzialmente interrompere la produzione e i disordini politici in una flotta petrolifera come il Medio Oriente hanno un impatto sui prezzi.
• I costi di produzione influenzano i prezzi, insieme alla capacità di stoccaggio; sebbene meno impattante, la direzione dei tassi di interesse può anche influenzare il prezzo delle materie prime.

L'OPEC influenza i prezzi

L'OPEC, o Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio, è il principale influenzatore delle fluttuazioni dei prezzi del petrolio. L'OPEC è un consorzio composto da 14 paesi: Algeria, Angola, Ecuador, Guinea Equatoriale, Gabon, Iran, Iraq, Kuwait, Libia, Nigeria, Qatar, Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti e Venezuela. L'OPEC controlla il 40% della fornitura mondiale di petrolio. Il consorzio stabilisce i livelli di produzione per soddisfare la domanda globale e può influenzare il prezzo del petrolio e del gas aumentando o diminuendo la produzione.

L'OPEC ha promesso di mantenere il prezzo del petrolio sopra i $ 100 al barile per il prossimo futuro, ma a metà 2014, il prezzo del petrolio ha iniziato a crollare. È sceso da un picco di oltre $ 100 al barile a meno di $ 50 al barile. L'OPEC è stata la principale causa di petrolio a basso costo, in quanto ha rifiutato di tagliare la produzione di petrolio, portando alla caduta dei prezzi.

Impatto della domanda e dell'offerta

Come per qualsiasi merce, azione o obbligazione, le leggi della domanda e dell'offerta fanno cambiare i prezzi del petrolio. Quando l'offerta supera la domanda, i prezzi diminuiscono e l'inverso è anche vero quando la domanda supera l'offerta. Il calo dei prezzi del petrolio nel 2014 può essere attribuito a una domanda inferiore di petrolio in Europa e Cina, unita a una costante offerta di petrolio dall'OPEC. L'eccesso di offerta di petrolio ha causato un forte calo dei prezzi del petrolio. I prezzi del petrolio sono oscillati da quel momento e sono valutati a circa $ 54 al barile a settembre 2019.

Mentre l'offerta e la domanda incidono sui prezzi del petrolio, in realtà sono i futures sul petrolio a determinare il prezzo del petrolio. Un contratto a termine per il petrolio è un accordo vincolante che dà all'acquirente il diritto di acquistare un barile di petrolio a un prezzo stabilito in futuro. Come indicato nel contratto, l'acquirente e il venditore dell'olio sono tenuti a completare la transazione nella data specifica.

Pesano disastri naturali e politica

Le catastrofi naturali sono un altro fattore che può causare fluttuazioni dei prezzi del petrolio. Ad esempio, quando l'uragano Katrina ha colpito gli Stati Uniti meridionali nel 2005, colpendo il 19% della fornitura di petrolio degli Stati Uniti, ha causato un aumento del prezzo al barile di petrolio di $ 3. Nel maggio 2011, l'inondazione del fiume Mississippi ha portato anche a fluttuazioni del prezzo del petrolio.

Da una prospettiva globale, l'instabilità politica in Medio Oriente provoca fluttuazioni dei prezzi del petrolio, poiché la regione rappresenta la parte del leone nella fornitura mondiale di petrolio. Ad esempio, nel luglio 2008 il prezzo di un barile di petrolio ha raggiunto $ 136 a causa dei disordini e della paura dei consumatori per le guerre sia in Afghanistan che in Iraq.

Gli Stati Uniti consumano quasi un quarto del petrolio mondiale.

I costi di produzione, lo stoccaggio hanno un impatto

I costi di produzione possono far aumentare o diminuire anche i prezzi del petrolio. Mentre il petrolio in Medio Oriente è relativamente economico da estrarre, il petrolio in Canada nelle sabbie bituminose dell'Alberta è più costoso. Una volta esaurita la fornitura di petrolio a buon mercato, il prezzo potrebbe presumibilmente aumentare se l'unico petrolio rimasto fosse nelle sabbie bituminose.

La produzione americana influisce direttamente anche sul prezzo del petrolio. Con un eccesso di offerta nel settore, un calo della produzione riduce l'offerta complessiva e aumenta i prezzi. Gli Stati Uniti hanno un livello di produzione giornaliero medio di 9 milioni di barili di petrolio e quella produzione, sebbene volatile, ha registrato una tendenza al ribasso. Conseguenti cali settimanali esercitano una pressione al rialzo sui prezzi del petrolio.

Ci sono anche preoccupazioni continue sul fatto che lo stoccaggio del petrolio sta per esaurirsi, il che ha un impatto sul livello degli investimenti che si spostano nel settore petrolifero. Il petrolio deviato nello stoccaggio è cresciuto esponenzialmente e gli hub chiave hanno visto riempire i loro serbatoi piuttosto rapidamente. Oltre il 77% della capacità di archiviazione viene utilizzato in Cushing, Okla., Uno di questi hub. Tuttavia, il rallentamento dei miglioramenti della produzione e della rete di condotte ridurrà la possibilità che lo stoccaggio di petrolio raggiunga i suoi limiti, il che aiuta gli investitori a perdere le loro paure di un'offerta eccessiva e ad un aumento dei prezzi del petrolio.

L'OPEC è ampiamente considerato come l'attore più influente nelle fluttuazioni dei prezzi del petrolio, ma i fattori di domanda e offerta di base, i costi di produzione, le turbolenze politiche e persino i tassi di interesse possono svolgere un ruolo significativo nel prezzo del petrolio.

Impatto sul tasso di interesse

Mentre le opinioni sono contrastanti, la realtà è che i prezzi del petrolio e i tassi di interesse hanno una certa correlazione tra i loro movimenti, ma non sono correlati esclusivamente. In verità, molti fattori influenzano la direzione sia dei tassi di interesse sia dei prezzi del petrolio. A volte questi fattori sono correlati, a volte si influenzano a vicenda, a volte non c'è rima o ragione per ciò che accade.

Una delle teorie di base prevede che l'aumento dei tassi di interesse aumenti i costi dei consumatori e dei produttori, riducendo la quantità di tempo e denaro che le persone trascorrono alla guida. Un minor numero di persone sulla strada si traduce in una minore domanda di petrolio, che può causare un calo dei prezzi del petrolio. In questo caso, chiameremmo questa una correlazione inversa.

Con questa stessa teoria, quando i tassi di interesse calano, i consumatori e le aziende sono in grado di prendere in prestito e spendere denaro più liberamente, il che fa aumentare la domanda di petrolio. Maggiore è l'uso di petrolio, che ha limiti imposti dall'OPEC sugli importi di produzione, più i consumatori aumentano il prezzo.

Un'altra teoria economica propone che i tassi in rialzo o alti contribuiscano a rafforzare il dollaro rispetto alle valute di altri paesi. Quando il dollaro è forte, le compagnie petrolifere americane possono acquistare più petrolio con ogni dollaro speso, trasferendo infine i risparmi ai consumatori. Allo stesso modo, quando il valore del dollaro è basso rispetto alle valute estere, la forza relativa dei dollari USA significa acquistare meno petrolio di prima. Ciò, naturalmente, può contribuire a rendere il petrolio più costoso per gli Stati Uniti, che consuma quasi il 25% del petrolio mondiale.