Cosa guardare dopo la decisione della Fed

La Federal Reserve emette la prossima decisione sui tassi di interesse alle 14:00 EDT di mercoledì, seguita dalla conferenza stampa di Jerome Powell alle 14:30. Le reazioni del mercato tendono a presentarsi in due ondate in questo tipo di scenario, con i commenti del presidente che spesso innescano si muove rispetto alla dichiarazione formale. Ciò dovrebbe accadere anche questa volta, a causa della pressione incessante sulla Fed da parte del presidente Trump.

È improbabile che Powell e Co. soddisfino il desiderio di Trump di un taglio profondo, con un consenso di 25 punti base che potrebbe essere soddisfatto, quindi è saggio cercare una terza reazione dopo l'inevitabile tempesta di tweet del presidente. Gli operatori del mercato hanno scontato queste dichiarazioni alla moda negli ultimi mesi, ma il presidente potrebbe alzare la posta in gioco con nuove minacce per far cadere il presidente della Fed. Precedenti commenti a questo proposito hanno scatenato reazioni rapide di vendita delle notizie.

Assicurati di mettere l'oro e il mercato obbligazionario sui tuoi schermi di trading prima della decisione di valutare la reazione del mercato oltre la media industriale di Dow Jones e alcuni benchmark azionari. Qualsiasi numero al di fuori del consenso dovrebbe innescare movimenti maggiori del previsto in questi luoghi a causa dell'impatto sulle aspettative inflazionistiche. La reazione del settore bancario fornirà inoltre utili riscontri, con tassi di riduzione che riducono gli utili del settore.

L' SPDR Gold Shares (GLD) si è bloccato al ritracciamento del 50% del trend discendente dal 2011 al 2015, appena sotto la ripartizione del 2013 attraverso un triangolo discendente in alto vicino a $ 150. Le notizie rialziste potrebbero innescare un picco di acquisto finale nella linea nera, ma è probabile che i prezzi più bassi nelle prossime settimane poiché lo strumento funzioni da una condizione tecnica di ipercomprato. Una diapositiva di più settimane che raggiunge la linea rossa e la media mobile esponenziale a 50 mesi (EMA) tra $ 125 e $ 130 potrebbe offrire un'opportunità di acquisto storica in questa struttura di prezzi, in vista di continui guadagni che alla fine raggiungono il massimo storico.

L' ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) è diventato verticale dopo il crollo economico del 2008, registrando un nuovo massimo a $ 123 e pochi mesi dopo si è stabilito vicino all'EMA di 50 mesi. Ha pubblicato nuovi massimi nominali nel 2012, 2015 e 2016, scolpendo una linea di tendenza in aumento superficiale che è ancora in gioco tre anni dopo. Il rally obbligazionario più recente si è bloccato con due punti di questo livello di resistenza ad agosto, prevedendo un'altra brusca flessione.

Tuttavia, c'è un po 'di spazio qui perché il fondo non ha raggiunto la linea di tendenza, quindi è possibile un picco di acquisto finale superiore a $ 150 prima che gli orsi prendano il controllo del nastro ticker. Una riduzione dei tassi maggiore del previsto potrebbe fare la differenza, mentre una stampa di consenso probabilmente genererà una reazione di vendita delle notizie che porta il fondo a un minimo mensile. Minacciosamente per i tori delle obbligazioni, c'è un piccolo supporto al ribasso fino a quando un calo non raggiunge i 120 $.

L' ETF SPDR S&P Bank (KBE) ha toccato un minimo storico nelle singole cifre nel 2009 e ha registrato un forte rimbalzo, registrando massimi intermedi nel 2010, 2015 e 2018. Una linea che si estende su tali picchi forma una linea di tendenza che è stata interrotta al rialzo dopo le elezioni presidenziali del 2016. Il fondo ha testato un nuovo supporto nel 2017 ed è aumentato, superando appena sopra i $ 50 a gennaio 2018 dopo che il presidente Trump ha sparato il primo colpo nella guerra commerciale.

Il sell-off a dicembre 2018 ha rotto la linea di tendenza, mentre l'azione dei prezzi del 2019 ha attraversato più volte il livello contestato, né riprendendo il breakout né confermando il breakdown. È probabile che questa situazione di stallo finisca nei prossimi mesi, ma è impossibile scegliere la parte vincente in questo frangente perché i tecnici sono equamente ponderati tra tori e orsi. Un breakout sopra la linea blu vicino a $ 44 dopo la decisione sui tassi potrebbe presagire tempi migliori e un ritorno ai 40 $ superiori, mentre è necessario un sell-off attraverso il minimo di agosto affinché gli orsi prendano il controllo del nastro.

La linea di fondo

L'azione dei prezzi in questi mercati sensibili ai tassi di interesse dopo la decisione della Fed potrebbe fornire un feedback attuabile per gli operatori di mercato attenti al rischio.

Divulgazione: l'autore non deteneva posizioni sui suddetti titoli o sui loro derivati ​​al momento della pubblicazione.