Futures
I futures sono contratti finanziari derivati che obbligano le parti a negoziare un'attività a una data e prezzo futuri predeterminati. Qui, l'acquirente deve acquistare o il venditore deve vendere l'attività sottostante al prezzo stabilito, indipendentemente dal prezzo di mercato corrente alla data di scadenza.
Le attività sottostanti comprendono materie prime fisiche o altri strumenti finanziari. I contratti futures specificano in dettaglio la quantità dell'attività sottostante e sono standardizzati per facilitare la negoziazione in una borsa futures. I future possono essere utilizzati per la copertura o la speculazione commerciale.
Key Takeaways
- I futures sono contratti finanziari che obbligano l'acquirente ad acquistare un'attività o il venditore a vendere un'attività e hanno una data e un prezzo futuri predeterminati.
- Un contratto futures consente a un investitore di speculare sulla direzione di un titolo, di un bene o di uno strumento finanziario.
- I futures sono utilizzati per coprire il movimento dei prezzi dell'attività sottostante per aiutare a prevenire perdite derivanti da variazioni sfavorevoli dei prezzi.
Spiegazione dei futuri
I futures, detti anche contratti futures, consentono ai trader di bloccare un prezzo dell'attività o merce sottostante. Questi contratti hanno date di scadenza e fissano i prezzi che sono noti in anticipo. I futures sono identificati dal loro mese di scadenza. Ad esempio, un contratto futures su oro a dicembre scade a dicembre. Il termine futures tende a rappresentare il mercato globale. Tuttavia, ci sono molti tipi di contratti futures disponibili per la negoziazione, tra cui:
- Future su materie prime come petrolio greggio, gas naturale, mais e grano
- Future su indici azionari come l'indice S&P 500
- Future su valute, compresi quelli per l'euro e la sterlina britannica
- Futuri di metalli preziosi per oro e argento
- Future sul Tesoro USA per obbligazioni e altri prodotti
È importante notare la distinzione tra opzioni e future. I contratti di opzione conferiscono al detentore il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante alla scadenza, mentre il detentore di un contratto futures è tenuto a rispettare i termini del contratto.
Professionisti
Gli investitori possono utilizzare i contratti futures per speculare sulla direzione del prezzo di un'attività sottostante
Le aziende possono coprire il prezzo delle loro materie prime o dei prodotti che vendono per proteggere da movimenti avversi dei prezzi
I contratti futures possono richiedere solo un deposito di una frazione dell'importo del contratto con un broker
Contro
Gli investitori hanno il rischio di perdere più dell'importo del margine iniziale poiché i futures usano la leva finanziaria
Investire in un contratto futures potrebbe causare a una società coperta di perdere movimenti favorevoli dei prezzi
Il margine può essere un'arma a doppio taglio, il che significa che i guadagni sono amplificati, ma lo sono anche le perdite
Utilizzando i futures
I mercati dei futures in genere usano una leva elevata. Leva significa che il commerciante non ha bisogno di versare il 100% dell'importo del valore del contratto quando entra in una negoziazione. Invece, il broker richiederebbe un importo di margine iniziale, che consiste in una frazione del valore totale del contratto. L'importo detenuto dal broker può variare a seconda delle dimensioni del contratto, della solvibilità dell'investitore e dei termini e condizioni del broker.
Lo scambio in cui le future operazioni determineranno se il contratto è per la consegna fisica o se può essere regolato in contanti. Una società può stipulare un contratto di consegna fisica per bloccare - coprire - il prezzo di una merce di cui hanno bisogno per la produzione. Tuttavia, la maggior parte dei contratti futures proviene da operatori che speculano sul commercio. Questi contratti sono chiusi o compensati - la differenza tra il commercio originale e il prezzo commerciale di chiusura - e sono regolati in contanti.
Speculazione sui futures
Un contratto futures consente a un trader di speculare sulla direzione di movimento del prezzo di una merce.
Se un trader acquistasse un contratto a termine e il prezzo della merce aumentasse e, alla scadenza, negoziava al di sopra del prezzo del contratto originale, avrebbe un profitto. Prima della scadenza, il trade di acquisto - posizione lunga - verrebbe compensato o svincolato con un trade di vendita per lo stesso importo al prezzo corrente chiudendo effettivamente la posizione lunga. La differenza tra i prezzi dei due contratti sarebbe regolata in contanti nel conto di intermediazione dell'investitore e nessun prodotto fisico cambierà le mani. Tuttavia, il trader potrebbe anche perdere se il prezzo della merce fosse inferiore al prezzo di acquisto specificato nel contratto futures.
Gli speculatori possono anche assumere posizioni short o speculative se prevedono che il prezzo dell'attività sottostante scenderà. Se il prezzo diminuisce, il trader prenderà una posizione di compensazione per chiudere il contratto. Ancora una volta, la differenza netta sarebbe regolata alla scadenza del contratto. Un investitore realizzerebbe un guadagno se il prezzo dell'attività sottostante fosse inferiore al prezzo del contratto e una perdita se il prezzo corrente fosse superiore al prezzo del contratto.
È importante notare che la negoziazione a margine consente una posizione molto più ampia rispetto all'importo detenuto dal conto di intermediazione. Di conseguenza, l'investimento a margine può amplificare i guadagni, ma può anche amplificare le perdite. Immagina un trader che ha un saldo del conto broker di $ 5.000 ed è scambiato per una posizione di $ 50.000 in petrolio greggio. Se il prezzo del petrolio dovesse spostarsi contro il loro commercio, potrebbero subire perdite che superano di gran lunga l'importo del margine iniziale di $ 5.000 del conto. In questo caso, il broker effettuerebbe una richiesta di margine che richiede depositi aggiuntivi per coprire le perdite del mercato.
Copertura futures
I future possono essere utilizzati per coprire il movimento dei prezzi dell'attività sottostante. In questo caso, l'obiettivo è prevenire le perdite dovute a variazioni dei prezzi potenzialmente sfavorevoli piuttosto che speculare. Molte società che entrano in copertura stanno utilizzando, o in molti casi producendo, l'attività sottostante.
Ad esempio, un coltivatore di mais può utilizzare i futures per bloccare un prezzo specifico per vendere il proprio raccolto di mais. In tal modo, riducono il rischio e garantiscono che riceveranno il prezzo fisso. Se il prezzo del mais diminuisse, la società avrebbe un guadagno sulla copertura per compensare le perdite derivanti dalla vendita del mais sul mercato. Con un tale utile e perdita che si compensano a vicenda, la copertura si blocca efficacemente a un prezzo di mercato accettabile.
01:37Come funzionano i contratti futures?
Regolamento dei futures
I mercati dei futures sono regolati dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La CFTC è un'agenzia federale creata dal Congresso nel 1974 per garantire l'integrità dei prezzi sul mercato a termine, compresa la prevenzione di pratiche commerciali abusive, frodi e regolamentazione delle società di intermediazione impegnate nella negoziazione a termine.
La scelta di un broker a termine
Investire in futures o altri strumenti finanziari richiede un broker. Gli agenti di borsa forniscono accesso agli scambi e ai mercati in cui vengono effettuati questi investimenti. Il processo di scelta di un broker e di ricerca di investimenti adatti alle tue esigenze può essere un processo confuso. Mentre Investopedia non può aiutare i lettori a selezionare gli investimenti, possiamo aiutarti a selezionare un broker.
Esempio reale di futuri
Supponiamo che un trader voglia speculare sul prezzo del greggio stipulando un contratto futures a maggio con l'aspettativa che il prezzo sarà più alto entro la fine degli anni. Il contratto futures sul greggio di dicembre è scambiato a $ 50 e il trader si blocca nel contratto.
Poiché il petrolio è scambiato con incrementi di 1.000 barili, l'investitore ora ha una posizione del valore di $ 50.000 di petrolio greggio (1.000 x $ 50 = $ 50.000). Tuttavia, il trader dovrà solo pagare una frazione di tale importo in anticipo, il margine iniziale che depositano presso il broker.
Da maggio a dicembre, il prezzo del petrolio oscilla così come il valore del contratto futures. Se il prezzo del petrolio diventa troppo volatile, il broker può chiedere di depositare fondi aggiuntivi sul conto del margine, un margine di mantenimento.
A dicembre si sta avvicinando la data di scadenza del contratto, che è il terzo venerdì del mese. Il prezzo del greggio è salito a $ 65 e il trader vende il contratto originale per uscire dalla posizione. La differenza netta è regolata in contanti e guadagnano $ 15.000, meno eventuali commissioni e commissioni dal broker ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15.000).
Tuttavia, se il prezzo del petrolio fosse sceso a $ 40, l'investitore avrebbe perso $ 10.000 ($ 40 - $ 50 = negativo $ 10 x 1000 = negativo $ 10.000.
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