Modulo SEC DEF 14A
Il modulo SEC DEF 14A è un deposito presso la Securities and Exchange Commission (SEC) che deve essere presentato da o per conto di un dichiarante quando è richiesto il voto degli azionisti. Il modulo SEC DEF 14A viene utilizzato più comunemente insieme a un proxy di riunione annuale. Il modulo dovrebbe fornire ai titolari della sicurezza informazioni sufficienti per consentire loro di votare in maniera informata in una prossima riunione dei titolari di sicurezza o di autorizzare una delegazione a votare per loro conto.
Include informazioni sulla data, l'ora e il luogo dell'assemblea dei titolari della sicurezza; revocabilità del proxy; diritto di valutazione del dissidente; le persone che fanno la sollecitazione; interesse diretto o indiretto di determinate persone in materie su cui agire; modifica o scambio di titoli; procedure di voto; e altri dettagli superficiali. L'investitore medio spesso trascura la forma DEF 14A. Contiene dettagli chiave sul governo societario, elencati nella sezione successiva, che vengono esaminati assiduamente da attivisti e investitori affini.
Abbattimento del modulo SEC DEF 14A
Il modulo SEC DEF 14A, noto anche come "dichiarazione di delega definitiva", è richiesto ai sensi della Sezione 14 (a) del Securities Exchange Act del 1934. Questo modulo è archiviato presso la SEC quando viene fornita una dichiarazione di delega definitiva agli azionisti e aiuta la SEC a garantire il rispetto dei diritti degli azionisti. La dichiarazione delega aiuta gli azionisti a comprendere le pratiche di governo societario quando arriva il momento di esprimere il proprio voto per gli elementi proposti.
All'inizio del modulo DEF 14A, sono elencati gli articoli in votazione. Includono in genere l'approvazione della rielezione degli amministratori, l'approvazione del compenso esecutivo su base consultiva (il cosiddetto "Say-on-pay"), l'approvazione delle commissioni di revisione e la ratifica dell'impegno in corso della società di revisione. In molti casi, il deposito per delega chiederà l'approvazione di un piano di compensazione esecutivo nuovo o modificato. A volte un voto degli azionisti su una questione individuata appare sul voto. Un esempio potrebbe essere qualcosa come l'eliminazione dell'approvvigionamento di carne dalle fattorie che usano antibiotici o ormoni per il suo bestiame.
Sollevare il velo sulle pratiche di governo societario
Il modulo SEC DEF 14A è il documento principale di un azionista per comprendere la composizione del consiglio di amministrazione e il modo in cui sovrintendono alla direzione della società. Il consiglio di amministrazione è responsabile della formazione e della gestione dei comitati, il più importante dei quali è il comitato per la compensazione. Ampie sezioni del deposito delegato sono dedicate alla discussione delle pratiche e della filosofia della remunerazione dei dirigenti, nonché alle tabelle dei componenti della remunerazione dei dirigenti e dei dirigenti. Vengono inoltre visualizzate le tabelle delle principali percentuali di proprietà degli azionisti. La crescita dei compensi dei dirigenti è stata recentemente oggetto di accesi dibattiti; è il deposito per procura che gli azionisti guardano per determinare se i livelli di compensazione sono accettabili.
Insieme a questo dibattito si pone la questione se i grandi fondi di indice passivo, tra cui Vanguard, BlackRock, State Street e altri, che detengono una significativa proprietà dell'America delle società, siano troppo passivi nelle loro votazioni. Il track record di questi pesi massimi mostra che votano la maggior parte delle volte con le raccomandazioni del consiglio di amministrazione. Gli investitori attivisti svolgono un'importante funzione nel parlare quando trovano discutibili alcune pratiche di governo societario.
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