Definizione di una compagnia petrolifera e del gas integrata
Una compagnia petrolifera e del gas integrata è un'entità commerciale che si occupa di esplorazione, produzione, raffinamento e distribuzione di petrolio e gas. Dati gli elevati costi di entrata relativi a molte operazioni dell'industria petrolifera e del gas, molte delle più grandi compagnie petrolifere e del gas, come Chevron Corporation ed Exxon Mobile, sono integrate. In genere, le società integrate dividono le loro varie operazioni in categorie: a monte, che comprende tutte le attività di esplorazione e produzione, e a valle, che è limitata alle attività di raffinamento e marketing.
Abbattere una compagnia petrolifera e del gas integrata
Poiché le compagnie petrolifere e del gas integrate sono coinvolte in così tante sfaccettature dell'industria dei combustibili fossili, spesso i loro profitti aziendali possono essere controintuitivi. Ad esempio, durante i periodi di aumento dei prezzi del greggio, una compagnia petrolifera e del gas integrata può avere margini di profitto inferiori rispetto a un concorrente non integrato a causa della maggiore capacità a valle rispetto a quella a monte, o viceversa.
Operazioni su petrolio e gas
Le operazioni di petrolio e gas possono essere classificate in attività a monte, a metà e a valle. L'attività a monte comprende l'esplorazione e la produzione di petrolio e gas, l'attività a metà campo si concentra sul trasporto e lo stoccaggio di petrolio e gas e l'attività a valle si occupa della raffinazione e della commercializzazione di petrolio e gas. Queste attività commerciali apparentemente diverse richiedono naturalmente risorse specializzate e dedicate per la gestione e ci sono molti operatori autonomi a monte, a metà e a valle del petrolio e del gas. Tuttavia, le compagnie petrolifere e del gas integrate con operazioni sia a monte che a valle sono ancora una forza significativa nel settore petrolifero e del gas.
Integrato vs. Indipendente
Ci sono pro e contro per essere una compagnia petrolifera o del gas integrata o indipendente. Con operazioni integrate verticalmente, una compagnia petrolifera e del gas integrata è in diretto contatto con il mercato finale dell'energia e può acquisire determinate informazioni di mercato. Questo, a sua volta, aiuta a gestire meglio le produzioni di petrolio e gas in base alle mutevoli esigenze del mercato. Tuttavia, una società petrolifera e del gas integrata può essere difficile da valutare quando diversi tipi di attività produttive e operative sono raggruppati insieme, portando a una valutazione del mercato potenzialmente ridotta. Una compagnia petrolifera e del gas indipendente con un solo tipo di operazione focalizza maggiormente la propria attività, come l'eliminazione di allocazioni di risorse concorrenti tra le diverse attività. Ma la mancanza di controbilanciamento degli utili tra operazioni a monte e a valle potrebbe rappresentare una sfida per le compagnie petrolifere e del gas indipendenti in condizioni di mercato sfavorevoli.
Redditività Interdipendenza
Una compagnia petrolifera e del gas indipendente può prosperare o appassire all'aumento o alla caduta dei prezzi del petrolio e del gas, mentre una compagnia petrolifera e del gas integrata spesso ha meno preoccupazioni riguardo alla volatilità dei prezzi. Equilibrato dalle sue operazioni a monte e a valle, l'attività di una compagnia petrolifera e del gas integrata potrebbe essenzialmente coprire i suoi profitti contro le flessioni del mercato. Ad esempio, quando le produzioni di petrolio greggio subiscono una riduzione della redditività a causa del calo dei prezzi del petrolio, le operazioni di raffinazione in una compagnia petrolifera e del gas integrata vedrebbero probabilmente ampi margini di profitto a causa dei minori costi di input, garantendo un certo livello di profitti bloccati.
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