Grado di leva combinata - Definizione DCL

Qual è il grado di leva combinata - DCL?

Un grado di leva finanziaria combinata (DCL) è un rapporto di leva finanziaria che sintetizza l'effetto combinato che il grado di leva operativa (DOL) e il grado di leva finanziaria hanno sugli utili per azione (EPS), dato un particolare cambiamento delle vendite. Questo rapporto può essere utilizzato per aiutare a determinare il livello ottimale di leva finanziaria e operativa da utilizzare in qualsiasi azienda.

La formula per il grado di leva combinata è

DCL =% Variazione in EPS% Variazione delle vendite = DOL x DFL dove: DOL = Grado di leva operativa DFL = Grado di leva finanziaria \ inizio {allineato} e DCL = \ frac {\% \ Change \ in \ EPS} {\% \ Change \ in \ sales} = DOL \ \ text {x} DFL \\ & \ textbf {dove:} \\ & DOL = \ text {Grado di leva operativa} \\ & DFL = \ text {Grado di leva finanziaria} \\ \ end {allineato} DCL =% Variazione delle vendite% Variazione in EPS = DOL x DFL dove: DOL = Grado di leva operativa DFL = Grado di leva finanziaria

Cosa ti dice il DCL?

Questo rapporto sintetizza gli effetti della combinazione della leva finanziaria e operativa e quali effetti questa combinazione, o variazioni di questa combinazione, ha sugli utili della società. Non tutte le società usano sia la leva finanziaria che operativa, ma questa formula può essere utilizzata se lo fanno.

Un'impresa con un livello relativamente elevato di leva finanziaria combinata è vista come più rischiosa di un'impresa con leva finanziaria meno combinata perché un'elevata leva finanziaria comporta costi più fissi per l'impresa.

Grado di leva operativa

Il grado di leva operativa misura gli effetti che la leva operativa ha sul potenziale di utili di un'azienda e indica come gli utili sono influenzati dall'attività di vendita. Il grado di leva operativa viene calcolato dividendo la variazione percentuale degli utili di una società al lordo di interessi e imposte (EBIT) per la variazione percentuale delle sue vendite nello stesso periodo.

Grado di leva finanziaria

Il grado di leva finanziaria viene calcolato dividendo la variazione percentuale nell'utile per azione di un'azienda per la variazione percentuale dell'EBIT. Il rapporto indica come l'EPS di un'azienda sia influenzato dalle variazioni percentuali del suo EBIT. Un livello più elevato di leva finanziaria significa che l'azienda ha un EPS più volatile.

Key Takeaways

• La formula DCL riassume gli effetti che il grado combinato di leva operativa e il grado di leva finanziaria hanno sugli utili di una società per azione, sulla base di una determinata variazione delle azioni.
• Il rapporto aiuta un'azienda a discernere i suoi migliori livelli possibili di leva operativa e finanziaria.
• La formula aiuta le aziende a comprendere in che modo l'effetto leva combinato influisce sui guadagni totali dell'azienda.

Grado di esempio di leva combinata

Come indicato in precedenza, il grado di leva finanziaria combinata può essere calcolato moltiplicando il grado di leva operativa per il grado di leva finanziaria. Supponiamo che l'ipotetica società SpaceRocket abbia registrato un EBIT di $ 50 milioni per l'anno fiscale in corso e un EBIT di $ 40 milioni per l'anno fiscale precedente, o un aumento del 25% su base annua (YOY). SpaceRocket ha registrato vendite per $ 80 milioni per l'anno fiscale in corso e vendite per $ 65 milioni per l'anno fiscale precedente, con un aumento del 23, 08%.

Inoltre, SpaceRocket ha registrato un EPS di $ 2, 50 per l'anno fiscale in corso e un EPS di $ 2 per l'anno fiscale precedente, con un aumento del 25 percento. SpaceRocket aveva quindi un grado di leva operativa di 1, 08 e un grado di leva finanziaria di 1. Di conseguenza, SpaceRocket aveva un grado di leva finanziaria combinata di 1, 08. Per ogni variazione dell'1% delle vendite di SpaceRocket, il suo EPS cambierebbe dell'1, 08%.

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