4 segni che una società privata sta diventando pubblica
Quando una società privata pianifica di diventare pubblica, raramente ci sono fanfare o preavviso. Parte del silenzio radio è dovuto ai requisiti della SEC in relazione alla presentazione ufficiale di comunicazioni e al prospetto, e alcuni sono semplicemente dovuti al fatto che un'azienda che diventa pubblica è spesso una grande novità e mette la società sotto una lente d'ingrandimento. Per un'azienda è più semplice fare i preparativi nella relativa solitudine dell'anonimato. Vi sono, tuttavia, diversi segni, prima della notifica e dell'archiviazione ufficiali, che possono indicare che un'azienda sta per fare il grande salto.
VEDI: Nozioni di base IPO
Aggiornamenti di Corporate Governance
Le società pubbliche che commerciano nelle borse statunitensi sono tenute ai sensi del Sarbanes-Oxley Act del 2002 (SOX) per mantenere determinati standard nella gestione della società. Tali standard comprendono la creazione di un consiglio di amministrazione esterno, lo sviluppo e la valutazione di una serie efficace di controlli interni sulla gestione finanziaria della società e la creazione di un processo formale in cui dipendenti e altri soggetti possano avere accesso diretto al comitato di revisione contabile per riferire su attività illegali, così come quelli che violano la politica aziendale. Un'improvvisa raffica di nuove politiche e procedure potrebbe essere un'indicazione di un passaggio verso un'offerta pubblica iniziale (IPO).
Svalutazioni "Big Bath"
Le società pubbliche e quelle che stanno per diventare pubbliche sono sottoposte al controllo dei loro bilanci annuali e trimestrali da parte di investitori e analisti. Le società private che stanno prendendo in considerazione l'idea di diventare pubbliche spesso valutano i propri bilanci e prendono tutte le cancellazioni che sono loro autorizzate in base ai principi contabili GAAP in una sola volta, per presentare migliori conti economici in futuro.
Ad esempio, le regole contabili richiedono che le aziende annotino l'inventario invendibile o che valga meno del suo costo originale. Tuttavia, vi è un margine di manovra sostanziale nel prendere tale determinazione. Le aziende spesso mantengono l'inventario nei loro bilanci il più a lungo possibile per garantire che soddisfino i coefficienti patrimoniali per le banche e altri finanziatori. Una volta che un'azienda prevede di diventare pubblica, spesso ha senso cancellare l'inventario prima piuttosto che dopo, quando avrebbe un impatto sulla redditività degli azionisti.
Improvvisi cambiamenti nella direzione senior
Una volta che un'azienda prevede di diventare pubblica, deve pensare a quanto è qualificata la sua attuale gestione e se è necessaria una certa pulizia di primavera. Per attirare gli investitori, una società pubblica deve disporre di funzionari e dirigenti con esperienza e con precedenti di aziende leader per la redditività. Se c'è una revisione su vasta scala nei settori superiori di un'azienda, potrebbe essere un segnale che sta cercando di migliorare la sua immagine prima di diventare pubblica.
Segmenti di attività non core di vendita
Un'azienda che nasce da zero può spesso avere alcune business unit collegate ad esso al suo scopo principale o principale. Un esempio di ciò è un'azienda di forniture per ufficio che ha un'attività di elaborazione delle buste paga; l'attività secondaria non si collega direttamente all'attività principale. Al fine di commercializzare un'azienda in un'offerta pubblica iniziale, il prospetto dovrebbe mostrare una chiara direzione commerciale. Se un'azienda sta perdendo le sue operazioni non core, potrebbe essere un segno che sta diventando magra e meschina in preparazione di un'offerta pubblica di azioni.
La linea di fondo
A causa della capacità di una società privata di tacere sulle sue intenzioni di rendere pubbliche fino alla presentazione e agli annunci formali richiesti dalla SEC, può essere difficile valutare se una società stia andando in quella direzione. Tuttavia, ci sono sempre segnali più sottili per coloro che li cercano.
VEDI: Come viene valutata un'IPO