Definizione del periodo di rimborso scontato
Il periodo di rimborso attualizzato è una procedura di capital budgeting utilizzata per determinare la redditività di un progetto. Un periodo di rimborso attualizzato indica il numero di anni necessari per pareggiare la spesa iniziale, attualizzando i flussi di cassa futuri e riconoscendo il valore temporale del denaro. La metrica viene utilizzata per valutare la fattibilità e la redditività di un determinato progetto.
La formula del periodo di rimborso più semplificata, che divide semplicemente l'esborso totale di cassa per il progetto per i flussi di cassa annuali medi, non fornisce una risposta altrettanto accurata alla domanda se accettare o meno un progetto perché ne assume solo uno, investimento iniziale e non tiene conto del valore temporale del denaro.
01:22Periodo di rimborso scontato
Come calcolare il periodo di rimborso scontato
Per iniziare, i flussi di cassa periodici di un progetto devono essere stimati e mostrati per periodo in una tabella o foglio di calcolo. Questi flussi di cassa vengono quindi ridotti del loro attuale valore per riflettere il processo di attualizzazione. Questo può essere fatto usando la funzione del valore attuale e una tabella in un programma per fogli di calcolo.
Successivamente, supponendo che il progetto inizi con un grande deflusso di denaro o investimento per iniziare il progetto, i futuri flussi finanziari in entrata scontati vengono compensati rispetto al deflusso di investimenti iniziale. Il processo del periodo di rimborso attualizzato viene applicato all'afflusso di cassa di ciascun periodo aggiuntivo per trovare il punto in cui gli afflussi sono uguali ai deflussi. A questo punto, il costo iniziale del progetto è stato ripagato, con un periodo di rimborso ridotto a zero.
Cosa ti dice il periodo di rimborso scontato?
Una regola generale da considerare quando si utilizza il periodo di rimborso attualizzato è di accettare progetti che hanno un periodo di rimborso inferiore al periodo di riferimento. Una società può confrontare la data di pareggio richiesta per un progetto con il punto in cui il progetto si interromperà anche in base ai flussi di cassa scontati utilizzati nell'analisi del periodo di rimborso attualizzato, per approvare o rifiutare il progetto.
Key Takeaways
- Il DPP viene utilizzato come parte del budgeting del capitale per determinare quali progetti intraprendere e offre un risultato più accurato rispetto al periodo di rimborso standard perché influenza il valore temporale del denaro.
- La formula del periodo di rimborso attualizzato mostra quanto tempo ci vorrà per recuperare un investimento basato sull'osservazione del valore attuale dei flussi di cassa previsti del progetto.
Esempio di come utilizzare il periodo di rimborso scontato
Supponiamo che la Società A abbia un progetto che richiede un esborso iniziale di $ 3.000. Il progetto dovrebbe restituire $ 1.000 ogni periodo per i prossimi cinque periodi e il tasso di sconto appropriato è del 4%. Il calcolo del periodo di rimborso attualizzato inizia con l'esborso in contanti di - $ 3.000 nel periodo iniziale. Il primo periodo subirà un afflusso in contanti di + $ 1.000.
Utilizzando il calcolo dello sconto del valore attuale, questa cifra è $ 1, 000 / 1, 04 = $ 961, 54. Pertanto, dopo il primo periodo, il progetto richiede ancora $ 3.000 - $ 961, 54 = $ 2.038, 46 per raggiungere il pareggio. Dopo i flussi di cassa scontati di $ 1, 000 / (1, 04) 2 = $ 924, 56 nel secondo periodo e $ 1, 000 / (1, 04) 3 = $ 889, 00 nel terzo periodo, il saldo netto del progetto è di $ 3.000 - ($ 961, 54 + $ 924, 56 + $ 889, 00) = $ 224, 90.
Pertanto, dopo aver ricevuto il quarto pagamento, che è scontato a $ 854, 80, il progetto avrà un saldo positivo di $ 629, 90. Pertanto, il periodo di rimborso attualizzato è durante il quarto periodo.
La differenza tra periodo di rimborso e periodo di rimborso scontato
Il periodo di ammortamento è il periodo di tempo necessario a un progetto per raggiungere il pareggio in incassi usando dollari nominali. In alternativa, il periodo di rimborso attualizzato riflette la quantità di tempo necessaria per raggiungere un pareggio in un progetto non solo in base a quali flussi di cassa si verificano ma quando si verificano e al tasso di rendimento prevalente sul mercato.
Questi due calcoli, sebbene simili, potrebbero non restituire lo stesso risultato a causa dell'attualizzazione dei flussi di cassa. Ad esempio, i progetti con flussi di cassa più elevati verso la fine della vita del progetto subiranno maggiori sconti a causa dell'interesse composto. Per questo motivo, il periodo di rimborso può restituire un valore positivo, mentre il periodo di rimborso attualizzato restituisce un valore negativo.
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