Privilegio con pagamento anticipato
Un privilegio di pagamento anticipato estende il diritto a un detentore di pagare tutto o parte del debito prima della sua scadenza o prima del previsto, di solito senza rischio di penalità. I privilegi di pagamento anticipato sono spesso elementi di tali debiti come mutui o prestiti automobilistici. Sono in opposizione a una penalità di pagamento anticipato, che è l'importo fissato dal prestatore come penalità per il debitore per il pagamento di un debito prima della sua scadenza per recuperare una parte degli interessi persi che il prestatore aveva pianificato di guadagnare.
RIPARTIZIONE Privilegio pagamento anticipato
I titoli a reddito fisso che incorporano i privilegi di pagamento anticipato sono considerati più rischiosi per l'emittente del debito perché non sono certi di quando riceveranno il flusso di cassa dei fondi in entrata. Il pagamento anticipato tende a verificarsi quando i tassi di interesse sono bassi e il rifinanziamento dei mutui è considerato favorevole. Per le banche che cercano di bilanciare le proprie attività con le proprie passività, il pensionamento anticipato delle linee di credito può influire in modo significativo sui loro profili di rischio. Tuttavia, per incoraggiare la proprietà abitativa e proteggere i consumatori, il Congresso proibisce alle banche di aggiungere penalità di pagamento anticipato a prodotti di credito come i mutui.
Un privilegio di pagamento anticipato aumenta anche per le obbligazioni richiamabili. Quando una società desidera emettere debito sotto forma di obbligazione, ma teme che i tassi di interesse caleranno dopo l'emissione, possono aggiungere una funzione di chiamata che consente loro di "richiamare" il debito in essere. In sostanza, ritirarsi o pagarlo in anticipo. La chiamata è un diritto, ma non un obbligo, per l'emittente. In cambio di questo diritto, la cedola (o il tasso di interesse) di un'obbligazione richiamabile è impostata su un tasso superiore alla cedola di un'obbligazione non cedibile (o semplice). L'interesse extra su un'obbligazione richiamabile compensa gli obbligazionisti per l'accettazione del rischio aggiunto che un'obbligazione con una cedola ricca verrà pagata prima della data di scadenza dichiarata. Ciò è particolarmente aggravante per gli obbligazionisti durante un contesto di tassi di interesse in calo, ma tale è il rischio di ricevere un'obbligazione a rendimento più elevato. Contrariamente a un'ipoteca, un'obbligazione richiamabile comporta generalmente una penalità di pagamento anticipato sotto forma di premio call, che è il premio in dollari aggiunto che un'obbligazione richiamabile si colloca al di sopra del valore nominale dell'obbligazione.