Faccia corrente
La faccia corrente è l'attuale valore nominale di un titolo garantito da ipoteca (MBS). Quando un titolo garantito da ipoteca è inizialmente strutturato, il valore nominale dato al pool è chiamato faccia originale. In poche parole, la faccia originale è il saldo principale in essere totale in questione e la faccia corrente è il valore principale in essere totale in qualsiasi momento successivo. Naturalmente, quando arrivano i pagamenti e il capitale dei mutui sottostanti nel pool viene pagato, la faccia corrente diminuisce rispetto alla faccia originale. La faccia corrente viene calcolata moltiplicando l'attuale fattore di pool per il valore nominale originale del titolo garantito da ipoteca.
La faccia corrente viene anche definita valore nominale corrente.
RIPARTIZIONE Faccia corrente
Il volto attuale è fondamentalmente un'istantanea di come sta andando un titolo garantito da ipoteca rispetto a quando è iniziato. Osservando il volto attuale, un investitore può verificare le ipotesi di valutazione fatte al momento della creazione dell'MBA. Ciò porta a domande sul fatto che il tasso di pagamento anticipato presunto sia stato accurato e se la valutazione sia superiore o inferiore a quanto dovrebbe essere alla luce del rischio di pagamento anticipato effettivo fino ad oggi.
Perché il viso attuale conta
I titoli garantiti da ipoteca con la stessa data di emissione, lo stesso coupon e lo stesso valore nominale originale possono avere facce correnti molto diverse. I titoli garantiti da ipoteca pagano a tassi diversi in base alle caratteristiche dei prestiti sottostanti, ad esempio il pool può essere costituito da mutuatari con elevato merito creditizio che possono rifinanziare facilmente se i tassi di interesse calano. Anche se i mutuatari sono all'incirca equivalenti in termini di rating del credito, ci sono sicuramente differenze nella velocità effettiva di pagamento anticipato dei mutui sottostanti mentre le persone si spostano, passano o vedono cambiare le loro circostanze.
I possessori di MBS vogliono vedere rimborsati i mutui sottostanti, poiché è lì che ottengono il capitale e gli interessi sull'investimento. Tuttavia, non vogliono vedere la faccia attuale cadere più velocemente del previsto. Il prezzo di un MBS viene solitamente effettuato utilizzando un modello che ottimizza il pool in modo che un investitore sappia cosa sta guadagnando nel tempo. Detto questo, l'ambiente dei tassi di interesse influisce sui titoli garantiti da ipoteca più della maggior parte degli investimenti garantiti da debito. I mutuatari tendono a rifinanziarsi nel momento peggiore possibile per gli investitori, restituendo loro capitali in un ambiente a basso interesse in cui i rendimenti sono difficili da ottenere. Se il pagamento anticipato aumenta più di quanto previsto, l'investimento non avrà i rendimenti inizialmente previsti. In breve, i cali più rapidi del previsto nell'attuale aspetto di un MBS sono cattive notizie per gli investitori.
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