Cosa misura la media industriale di Dow Jones?

Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è il secondo indice di borsa più antico e più noto. Di proprietà di Dow Jones & Company, misura i movimenti di prezzo giornalieri di 30 grandi società americane sul Nasdaq e sulla Borsa di New York. È ampiamente considerato come un indicatore delle condizioni generali di mercato e persino della stessa economia americana.

Iniziato nel 1896, il DJIA comprende azioni blue chip, di cui circa i due terzi sono rappresentate da società produttrici di beni industriali e di consumo. Il resto è scelto da tutti i principali settori dell'economia, compresa l'informatica, l'intrattenimento e i servizi finanziari.

Che cos'è "The Dow?"

Il Dow Jones Industrial Average (DJIA), popolarmente noto come "The Dow", è considerato il "polso del mercato azionario", in quanto è uno degli indici di borsa più quotati e seguiti da investitori, professionisti finanziari e i media. Il Dow fu presentato il 26 maggio 1896 da Charles H. Dow ed Edward Jones come una composizione di 12 titoli di società industriali. Dow, un giornalista finanziario, riteneva che gli investitori dovessero avere un benchmark impersonale basato sui numeri per vedere come andava il mercato azionario. La media pubblicata del primo indice era un ruggente 40, 94.

Oggi, i componenti del DJIA sono scelti da tutti i principali settori dell'economia, ad eccezione dei settori dei trasporti e dei servizi di pubblica utilità. Le azioni di questi settori sono coperte dal Dow Jones Transportation Average (DJTA) (che è stato il primo indice di Dow e Jones, il più antico negli Stati Uniti) e Dow Jones Utility Average (DJUA). L'attuale elenco comprende artisti del calibro di Apple, Goldman Sachs, Microsoft, Coca-Cola, Exxon Mobil e General Electric (l'unica società inclusa dal 1896).

Le scorte componenti del DJIA non sono permanenti; nuove aggiunte ed eliminazioni vengono fatte di volta in volta sulla base di determinati criteri non quantitativi. Solo le società con un consistente record di crescita e un ampio interesse degli investitori sono prese in considerazione per l'inclusione.

Calcolo della media industriale di Dow Jones

Il DJIA è stato calcolato a mano ogni ora per un certo numero di anni. Nel 1896, Charles Dow sommò semplicemente i prezzi delle 12 azioni e le divise per 12. Nel 1923, Arthur "Pop" Harris fu incaricato di calcolare questi numeri. Dopo il suo pensionamento nel 1963, i computer sono stati utilizzati per calcolare le cifre. Inizialmente, ci fu un ritardo di circa sette minuti tra la chiusura del NYSE fino a quando il numero finale uscì sui fili. Alla fine, la tecnologia elettronica ha consentito un costante calcolo minuto per minuto della media mentre il mercato è in borsa.

Il DJIA è un indice ponderato per il prezzo, il che significa che le azioni con prezzi azionari più elevati hanno un peso maggiore nell'indice. Invece di dividere per il numero di azioni nella media, come avviene in una media aritmetica, la somma dei prezzi delle azioni componenti è divisa per uno speciale divisore. Lo scopo di questo divisore Dow, che viene continuamente adattato, è quello di appianare gli effetti di frazioni azionarie, dividendi pagati o spin-off aziendali; questo consente un indice coerente, evitando che il Dow venga distorto da eventi occasionali. Il risultato è che il DJIA è influenzato solo dalle variazioni dei prezzi delle azioni e le azioni con un prezzo delle azioni più elevato hanno un impatto maggiore sui movimenti del Dow.

Cosa misura il DJIA

Il DJIA è semplicemente un riflesso della media ponderata dei prezzi delle azioni e può essere considerato un prezzo in sé. Se la quotazione scende di 80 punti al momento della chiusura, significa che è possibile ottenere scorte per $ 80, 00 in meno (tenendo conto del divisore) e hanno un valore inferiore rispetto al giorno precedente. Nel complesso, un aumento del Dow indica un aumento dei corsi azionari delle società costituenti che riflettono una prospettiva positiva e viceversa.

Nel tempo, il DJIA può essere utilizzato come punto di riferimento per l'economia. Il più grande calo percentuale di un giorno nella DJIA è stato il 19 ottobre 1987, quando l'indice è sceso del 22%. Il secondo più grande declino avvenne il 28 ottobre 1929, quando calò del 12% circa. Non sorprende che questi cali coincidessero con periodi di instabilità finanziaria negli Stati Uniti.

Ma ricorda, un aumento dell'indice potrebbe essere dovuto a un sostanziale aumento dei corsi azionari di una singola società che è in grado di compensare la caduta dei corsi azionari di alcune delle altre azioni. Pertanto, anche se possiedi azioni di una società costituente, un aumento del Dow potrebbe non essere necessariamente indicativo del prezzo delle azioni della società in cui hai investito per salire. Il Dow indica l'andamento medio di tutti e 30 i titoli insieme; la direzione dipende da quale parte è più forte: aumento dei corsi azionari o calo dei corsi azionari.