Dividend Yield
Il rendimento da dividendo è il rapporto tra il dividendo annuale di una società rispetto al suo prezzo delle azioni. Il rendimento da dividendi è rappresentato in percentuale e viene calcolato come segue:
Rendimento del dividendo = Prezzo di dividendo annuale \ textit {Rendimento del dividendo} \ = \ \ frac {\ textit {Dividendo annuale}} {\ textit {Prezzo dell'azione}} Rendimento del dividendo = Prezzo dell'azione Dividendo annuale
A seconda della fonte, il dividendo annuale utilizzato nel calcolo potrebbe essere il totale dei dividendi pagati durante l'ultimo anno fiscale, il dividendo totale pagato negli ultimi quattro trimestri o il dividendo più recente moltiplicato per quattro.
In alternativa al calcolo del rendimento da dividendi, è possibile utilizzare il calcolatore del rendimento da dividendi di Investopedia.
01:32Introduzione ai rendimenti da dividendi
RIPARTIZIONE Dividend Yield
Il rendimento da dividendo è una stima del rendimento del solo dividendo di un investimento azionario. Supponendo che il dividendo non sia aumentato o ridotto, il rendimento aumenterà quando il prezzo del titolo scenderà e diminuirà quando il prezzo del titolo aumenterà. Poiché il rendimento del dividendo varia con il prezzo del titolo, spesso appare insolitamente alto per i titoli che stanno rapidamente calando.
Supponiamo che le azioni della società A siano scambiate a $ 20 e paghino ai suoi azionisti dividendi annuali di $ 1 per azione. Supponiamo inoltre che le azioni della società B siano scambiate a $ 40 e paghino anche un dividendo annuale di $ 1 per azione. Ciò significa che il rendimento da dividendi della Società A è del 5% (1/20 = 0, 05), mentre il rendimento da dividendi della Società B è solo del 2, 5% (1/40 = 0, 025). Supponendo che tutti gli altri fattori siano equivalenti, un investitore che desidera utilizzare il proprio portafoglio per integrare il proprio reddito preferirebbe probabilmente le azioni della Società A rispetto alla Società B, poiché ha il doppio del rendimento da dividendi.
Sebbene gli alti rendimenti da dividendi siano interessanti, possono arrivare a scapito del potenziale di crescita. Ogni dollaro che un'azienda paga in dividendi ai suoi azionisti è un dollaro che la società non sta reinvestendo per crescere e generare plusvalenze. Gli azionisti possono guadagnare rendimenti elevati se il valore delle loro azioni aumenta mentre lo detengono.
Le prove storiche suggeriscono che un focus sui dividendi potrebbe amplificare i rendimenti piuttosto che rallentarli. Ad esempio, secondo gli analisti di Hartford Funds, dal 1960 oltre l'82% dei rendimenti totali dell'S & P 500 provengono da dividendi. Ciò è vero perché presuppone che gli investitori reinvestiranno i loro dividendi nell'S & P 500, il che aumenta la loro capacità di guadagnare più dividendi in futuro.
Immagina che un investitore acquisti $ 10.000 di azioni con un prezzo delle azioni di $ 100 che sta attualmente pagando un rendimento da dividendi del 4%. Questo investitore possiede 100 azioni che pagano tutte un dividendo di $ 4 per azione, ovvero $ 400 in totale. Supponiamo che l'investitore usi $ 400 in dividendi per acquistare altre quattro azioni a $ 100 per azione. Se non cambia nient'altro, l'investitore avrà 104 azioni l'anno successivo che pagheranno un totale di $ 416 per azione, che può essere reinvestito nuovamente in più azioni.
Settori con alti rendimenti da dividendo
In generale, le società mature che non stanno crescendo molto rapidamente pagano i rendimenti dei dividendi più elevati. Le azioni non cicliche di consumo che commercializzano articoli o servizi di base sono esempi di interi settori che pagano il rendimento medio più elevato.
Sebbene il rendimento da dividendi tra i titoli tecnologici sia inferiore alla media, la regola relativa alle società mature si applica anche a un settore come quello. Ad esempio, a novembre 2018, Qualcomm Incorporated (QCOM), un affermato produttore di apparecchiature per le telecomunicazioni, ha pagato un dividendo con un rendimento del 3, 75%. Nel frattempo, Square, Inc. (SQ), un nuovo processore di pagamenti mobili, non ha pagato alcun dividendo.
Il rendimento da dividendo potrebbe non dirti molto sul tipo di dividendo che l'azienda paga. Ad esempio, il rendimento medio dei dividendi sul mercato è più elevato tra i fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) come lo stoccaggio pubblico (PSA). Tuttavia, questi sono i rendimenti dei dividendi ordinari, che sono leggermente diversi dai dividendi qualificati più comuni.
Insieme ai REIT, anche le società a responsabilità limitata (MLP) e le società di sviluppo del business (BDC) hanno rendimenti da dividendi molto elevati. Queste società sono tutte strutturate in modo tale che il Tesoro degli Stati Uniti richieda loro di trasferire la maggior parte delle loro entrate ai propri azionisti. Il processo di pass-through implica che la società non deve pagare le imposte sul reddito sugli utili distribuiti come dividendo, ma l'azionista deve considerare il pagamento come reddito "ordinario" sulle proprie imposte. Questi dividendi non sono "qualificati" per il trattamento fiscale delle plusvalenze.
La maggiore responsabilità fiscale sui dividendi ordinari riduce il rendimento effettivo che l'investitore ha guadagnato. Tuttavia, rettificato per tasse, REIT, MLP e BDC paga ancora dividendi con un rendimento superiore alla media.
Problemi con i dividendi
Valutare un titolo basandosi solo sul suo rendimento da dividendo è un errore. I dati sui dividendi possono essere vecchi o basati su informazioni errate. Molte società hanno un rendimento molto elevato poiché le loro azioni stanno diminuendo, cosa che di solito accade prima della riduzione del dividendo.
Il rendimento da dividendi può essere calcolato dalla relazione finanziaria dell'ultimo anno intero. Ciò è accettabile durante i primi mesi dopo che la società ha pubblicato la sua relazione annuale; tuttavia, più tempo è trascorso dalla relazione annuale, meno rilevanti saranno i dati per gli investitori. In alternativa, gli investitori totalizzeranno gli ultimi quattro trimestri di dividendi, il che acquisisce i 12 mesi finali di dati sui dividendi. L'uso di un numero di dividendo finale è buono, ma può rendere il rendimento troppo alto o troppo basso se il dividendo è stato recentemente tagliato o aumentato.
Poiché i dividendi vengono pagati trimestralmente, molti investitori prenderanno l'ultimo dividendo trimestrale, lo moltiplicheranno per quattro e utilizzeranno il prodotto come dividendo annuale per il calcolo del rendimento. Questo approccio rifletterà eventuali recenti cambiamenti nel dividendo, ma non tutte le società pagano un dividendo anche trimestrale. Alcune aziende, soprattutto al di fuori degli Stati Uniti, pagano un piccolo dividendo trimestrale con un grande dividendo annuale. Se il calcolo del dividendo viene eseguito dopo la grande distribuzione dei dividendi, si otterrà un rendimento gonfiato. Infine, alcune società pagano un dividendo più frequentemente rispetto al trimestre. Un dividendo mensile potrebbe comportare un calcolo del rendimento da dividendo troppo basso. Al momento di decidere come calcolare il rendimento da dividendo, un investitore dovrebbe esaminare la storia dei pagamenti di dividendi per decidere quale metodo fornirà i risultati più accurati.
Gli investitori dovrebbero anche fare attenzione quando valutano una società che sembra in difficoltà con un rendimento da dividendi superiore alla media. Poiché il prezzo del titolo è il denominatore dell'equazione del rendimento da dividendo, una forte tendenza al ribasso può aumentare drasticamente il quoziente del calcolo.
Ad esempio, le divisioni manifatturiere e energetiche di General Electric Company (GE) hanno iniziato a sottoperformare dal 2015 al 2018 e il prezzo del titolo è diminuito con il calo degli utili. Il rendimento dei dividendi è salito dal 3% a oltre il 5% con la caduta del prezzo. Come puoi vedere nel grafico seguente, il calo del prezzo delle azioni e l'eventuale riduzione del dividendo hanno compensato qualsiasi beneficio derivante da un alto rendimento da dividendo.
Riepilogo del rendimento del dividendo
Il rendimento da dividendo è il rapporto tra il dividendo annuale rispetto all'attuale prezzo delle azioni ed è espresso in percentuale. Poiché il dividendo stesso viene modificato raramente, il rendimento del dividendo aumenterà quando il prezzo delle azioni diminuirà e diminuirà quando il prezzo delle azioni aumenterà. Alcuni settori azionari, come i consumi non ciclici o le utility, pagheranno un dividendo superiore alla media. Le piccole e nuove aziende che stanno ancora crescendo pagano rapidamente un dividendo medio inferiore rispetto alle società mature negli stessi settori.
I dividendi di una società possono rendere un titolo piuttosto interessante e spesso possono essere una base per decidere in quali titoli vorresti investire il tuo denaro. Investire o avviare il tuo primo portafoglio può essere spesso un processo intimidatorio. La scelta di un conto di intermediazione può essere altrettanto intimidatoria. Dal momento che non puoi iniziare a investire senza un account broker, Investopedia ha creato un elenco dei migliori broker di borsa online per aiutarti a iniziare.
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