Utile per azione (EPS) contro EPS diluito

L'utile per azione (EPS) e l'EPS diluito sono misure di redditività utilizzate nell'analisi fondamentale delle società. L'EPS tiene conto solo delle azioni ordinarie di una società, mentre l'EPS diluito tiene conto di tutti i titoli convertibili come obbligazioni convertibili o azioni privilegiate convertibili, che vengono convertiti in azioni o azioni ordinarie.

Che cos'è l'EPS?

L'EPS misura l'importo dell'utile di una società in base alle quote. A differenza dell'EPS diluito, l'EPS di base non tiene conto degli effetti diluitivi che i titoli convertibili hanno sul suo EPS. Gli effetti diluitivi si verificano quando il numero di azioni aumenta, ad esempio, attraverso una nuova emissione. Se una società emette più azioni per gli azionisti e altri investitori, ciò aumenta il numero di azioni in circolazione e diminuisce l'utile della società per azione. In definitiva, questo può ridurre il prezzo delle azioni.

La formula per calcolare l'EPS di base di una società è il suo reddito netto meno eventuali dividendi preferiti diviso per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione. La media ponderata è una misurazione utilizzata dagli investitori per monitorare la base di costo sulle azioni accumulate in un periodo di anni.

EPS = Reddito netto - Dividendi su azioni privilegiate Media azioni in circolazione EPS = \ frac {\ text {Risultato netto} - \ text {Dividendi su azioni privilegiate}} {\ text {Azioni in circolazione medie}} EPS = Azioni in circolazione medie Reddito netto - Dividendi stock preferito

Supponiamo che la società ABCWXYZ abbia avuto un reddito netto di $ 50 milioni nell'ultimo anno fiscale, ma non abbia pagato dividendi e abbia azioni ordinarie in circolazione di 15 milioni.

L'EPS risultante della società ABCWXYZ è

($ 50000000-0) $ 15000000 = $ 3, 33 per azione \ frac {\ left (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ right)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ $ 3, 33 \ text {per azione} $ 15000000 ($ 50000000-0) = $ 3, 33 per azione

EPS diluito

In che modo l'EPS diluito è diverso dall'EPS di base?

Al contrario, l'EPS diluito è una metrica utilizzata nell'analisi fondamentale per valutare la qualità dell'utile di un'azienda per azione presupponendo che tutti i titoli convertibili siano esercitati. I titoli convertibili includono tutte le azioni privilegiate convertibili in circolazione, debito convertibile, opzioni su azioni (principalmente opzioni basate sui dipendenti) e warrant.

La formula utilizzata per calcolare l'EPS diluito di una società è il reddito netto di una società meno i dividendi privilegiati diviso per il numero medio ponderato di azioni in circolazione più l'impatto delle azioni privilegiate convertibili e l'impatto di opzioni, warrant e altri titoli diluitivi.

EPS diluito = Reddito netto - Dividendi su azioni privilegiate (azioni in circolazione medie + azioni diluite) Diluito ~ EPS = \ frac {\ text {Utile netto} - \ text {Dividendi su azioni privilegiate}} {\ left (\ text {Average azioni in circolazione} + \ text {Azioni diluite} \ destra)} EPS diluito = (Azioni in circolazione medie + Azioni diluite) Utile netto - Dividendi su azioni privilegiate

Ad esempio, supponiamo che la società ABCWXYZ disponga di stock option per i dipendenti che potrebbero essere convertite in 1 milione di azioni ordinarie e azioni privilegiate convertibili che potrebbero essere convertite in 3 milioni di azioni ordinarie.

L'EPS diluito risultante per la società ABCWXYZ è

($ 50000000-0) $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 = $ 2, 63 per azione \ frac {\ left (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ right)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ $ 2, 63 \ text {per azione} $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000-0) = $ 2, 63 per azione

In genere, se una società ha titoli convertibili, l'EPS diluito è inferiore all'EPS di base.