Guadagni Sorpresa
Una sorpresa degli utili si verifica quando i profitti trimestrali o annuali di un'azienda sono superiori o inferiori alle aspettative degli analisti. Questi analisti, che lavorano per una varietà di società finanziarie e agenzie di reporting, basano le loro aspettative su una varietà di fonti, compresi i precedenti rapporti trimestrali o annuali e le attuali condizioni di mercato, nonché le previsioni o le "linee guida" degli utili dell'azienda.
Abbattimento sorpresa guadagni
Le sorprese sugli utili possono avere un impatto enorme sul prezzo delle azioni di un'azienda. Diversi studi suggeriscono che le sorprese positive sugli utili non solo portano a un aumento immediato del prezzo di un titolo, ma anche a un graduale aumento nel tempo. Pertanto, non sorprende che alcune società siano note per aver regolarmente superato le proiezioni dei guadagni. Una sorpresa negativa degli utili di solito si tradurrà in un calo del prezzo delle azioni.
Guadagni Sorpresa e stime degli analisti
Gli analisti impiegano molto tempo prima che le aziende comunichino i loro risultati, cercando di prevedere utili per azione (EPS) e altre metriche. Molti analisti utilizzano modelli di previsione, indicazioni sulla gestione e informazioni fondamentali aggiuntive per ricavare una stima EPS. Un modello di flussi di cassa o DCF scontati è un metodo di valutazione intrinseca popolare.
Le analisi DCF utilizzano future proiezioni di flussi di cassa gratuiti e le scontano tramite un tasso annuale richiesto. Il risultato del processo di valutazione è una stima del valore attuale. Questo, a sua volta, viene utilizzato per valutare il potenziale di investimento dell'azienda. Se il valore raggiunto attraverso il DCF è superiore al costo attuale dell'investimento, l'opportunità potrebbe essere buona.
Il calcolo DCF è il seguente:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + ... + [CFn / (1 + r) n]
CF = Flusso di cassa
r = tasso di sconto (WACC)
Gli analisti si basano su una varietà di fattori fondamentali nei documenti SEC delle società (ad esempio, il modulo 10-Q SEC per una relazione trimestrale e il modulo 10-K SEC per la sua relazione annuale più completa). In entrambi i report, la sezione di discussione e analisi sulla gestione (MD&A) fornisce una panoramica dettagliata delle operazioni del periodo precedente, di come la società ha funzionato finanziariamente e di come la direzione sta pianificando di andare avanti nel prossimo periodo di riferimento.
La discussione e l'analisi del management approfondiscono le ragioni specifiche alla base della crescita o del declino della società in conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario. La sezione suddivide i fattori di crescita, i rischi, persino i contenziosi pendenti (spesso anche nella sezione delle note). Il management utilizza spesso anche la sezione MD&A per annunciare gli obiettivi e gli approcci imminenti per i nuovi progetti, insieme a eventuali cambiamenti nella suite executive e / o assunzioni chiave.
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