Fondo di dotazione

Che cos'è un fondo di dotazione?

Un fondo di dotazione è un fondo di investimento istituito da una fondazione che effettua consistenti prelievi dal capitale investito. Il capitale in fondi di dotazione, spesso utilizzato da università, organizzazioni no profit, chiese e ospedali, viene generalmente utilizzato per esigenze specifiche o per favorire il processo operativo di un'azienda. I fondi di dotazione sono generalmente finanziati interamente da donazioni deducibili per i donatori.

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Fondo di dotazione

Comprensione dei fondi di dotazione

Le dotazioni finanziarie sono in genere strutturate in modo tale che l'importo principale investito rimanga intatto, mentre i proventi da investimenti sono disponibili per finanziamenti immediati da utilizzare per far funzionare in modo efficiente un'azienda senza scopo di lucro. La maggior parte delle dotazioni di fondi di dotazione sono strutturate in modo tale che una parte del capitale venga utilizzata solo dopo un periodo di tempo. Questo uso ritardato della donazione ha un impatto per un lungo periodo di tempo e incoraggia la gestione del fondo di dotazione a incrementare le entrate del fondo per garantire che le esigenze operative siano coperte. Le dotazioni possono anche essere fornite con usi specifici dichiarati dal donatore, complicando ulteriormente gli esborsi. Quasi tutti i fondi di dotazione di grandi dimensioni sono gestiti in modo professionale con chiari obiettivi di investimento.

Key Takeaways

• I fondi di dotazione sono portafogli di investimento in cui il denaro iniziale viene fornito da donazioni a una fondazione.
• Un fondo di dotazione disporrà di una politica di investimento, prelievo e utilizzo che regola il modo in cui viene gestito.
• Alcuni fondi di dotazione sono diventati molto grandi nel tempo.

Componenti primarie dei fondi di dotazione

Esistono tre componenti di base dei fondi di dotazione tipici. La prima è la politica di investimento. Questa politica stabilisce i tipi di investimenti che un gestore è autorizzato a fare e detta quanto può essere aggressivo il gestore quando cerca di raggiungere obiettivi di rendimento.

Il secondo componente è la politica di prelievo. Questo pezzo del fondo di dotazione stabilisce l'importo che l'organizzazione o l'istituzione è autorizzata a prelevare dal fondo in ciascun periodo o rata. La politica di prelievo di solito si basa sulle esigenze dell'organizzazione e tiene conto anche dell'importo che rimane nel fondo.

La terza componente di un fondo di dotazione è la politica di utilizzo. Questa politica spiega gli scopi per i quali il fondo può essere utilizzato e serve anche a garantire che tutti i finanziamenti aderiscano a tali scopi e vengano utilizzati in modo appropriato ed efficace.

Tipi di fondi di dotazione

Esistono diversi tipi di fondi di dotazione. I fondi di dotazione a termine hanno una clausola integrata che una parte o la totalità del capitale può essere utilizzata solo dopo che è trascorso un periodo di tempo prestabilito o fino a quando si è verificato un evento specifico; il termine dipende dai desideri del donatore.

Ci sono anche dotazioni limitate e senza restrizioni. I fondi della varietà illimitata possono essere utilizzati in qualsiasi modo il destinatario scelga. Le entrate con dotazione limitata possono avere limitazioni messe in atto dal donatore per uno scopo specifico. Un esempio comune è una borsa di studio universitaria che è limitata agli studenti che perseguono una carriera in un determinato campo o potrebbe essere più specificamente limitata agli studenti che perseguono una carriera molto specifica.

Un altro tipo di dotazione è una quasi-dotazione. Questi fondi sono stanziati dal consiglio di amministrazione di un'organizzazione anziché essere limitati dai donatori o da qualche altra agenzia esterna. Questi fondi di dotazione devono essere investiti per generare reddito per un lungo periodo di tempo non specificato.

Esempi reali di fondi di dotazione

Nel 2017, Harvard, Yale, l'Università del Texas, Princeton e Stanford avevano tutti fondi di dotazione di oltre $ 25 miliardi. Harvard aveva il più grande al momento a $ 39, 2 miliardi. La dimensione di questi fondi e il fatto che siano legati a istituzioni accademiche che hanno visto aumentare i costi delle tasse scolastiche è una fonte comune di critiche. Oltre a sembrare che i soldi vengano accumulati mentre gli studenti si diplomano con debiti significativi, questi fondi di dotazione si trovano occasionalmente sotto tiro per scelte di investimento che supportano industrie o paesi che sono considerati corrotti. Da una prospettiva di puro investimento, tuttavia, i cinque grandi fondi di dotazione universitaria hanno costantemente prodotto forti rendimenti a lungo termine, sebbene le continue infusioni di capitale sotto forma di nuove dotazioni guidino anche la crescita totale.

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