Sicurezza a interesse fisso
Un titolo a interesse fisso è uno strumento di debito come un'obbligazione, un'obbligazione o un'obbligazione a taglio dorato che gli investitori utilizzano per prestare denaro a una società in cambio di pagamenti di interessi. Un titolo a interesse fisso paga un tasso d'interesse specifico che non cambia durante la vita dello strumento. Il valore nominale viene restituito quando la sicurezza matura.
Nel Regno Unito, i titoli a interesse fisso sono denominati "gilt" o titoli con bordi dorati.
RIPARTIZIONE Sicurezza a interesse fisso
L'interesse fisso da pagare su un titolo a interesse fisso è indicato nell'indenture fiduciaria al momento dell'emissione ed è pagabile in date specifiche fino alla scadenza dell'obbligazione. Il vantaggio di possedere un titolo a interesse fisso è che gli investitori sanno con certezza quanto interesse guadagneranno per la durata della vita dell'obbligazione. Finché l'entità emittente non è inadempiente, l'investitore può prevedere esattamente quale sarà il suo ritorno sull'investimento. Tuttavia, anche i titoli a tasso fisso sono soggetti al rischio di tasso di interesse. Poiché il loro tasso di interesse è fisso, questi titoli diventeranno meno preziosi quando i tassi saliranno in un contesto di tassi di interesse in aumento. Se i tassi di interesse diminuiscono, tuttavia, la sicurezza degli interessi fissi diventa più preziosa.
Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un titolo obbligazionario che paga un tasso fisso del 5%, ma i tassi di interesse nell'economia aumentano al 7%. Ciò significa che vengono emesse nuove obbligazioni al 7% e Tom non sta più guadagnando il miglior ritorno possibile sul suo investimento. Poiché esiste una relazione inversa tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse, il valore delle obbligazioni degli investitori scenderà per riflettere il tasso di interesse più elevato sul mercato. Se decide di vendere la sua obbligazione al 5% al fine di reinvestire i proventi nelle nuove obbligazioni al 7%, potrebbe farlo in perdita, poiché il valore di mercato dell'obbligazione sarebbe calato. Maggiore è la durata dell'obbligazione a tasso fisso, maggiore è il rischio che i tassi di interesse possano aumentare e rendere l'obbligazione meno preziosa.
Se i tassi di interesse scendessero al 3%, tuttavia, il 5% di obbligazione dell'investitore diventerebbe più prezioso se dovesse venderlo, poiché il prezzo di mercato di un'obbligazione aumenta quando i tassi di interesse diminuiscono. Il tasso fisso sulla sua obbligazione esistente in un contesto di tassi di interesse in calo sarà un investimento più interessante rispetto alle nuove obbligazioni emesse al 3%.
I titoli a tasso fisso sono meno rischiosi delle azioni, poiché nel caso in cui una società sia liquidata, gli obbligazionisti vengono rimborsati prima degli azionisti. Tuttavia, i detentori di obbligazioni sono considerati creditori non garantiti e potrebbero non recuperare in tutto o in parte il loro capitale, dato che si trovano in linea con i creditori garantiti.
Gli investitori avversi al rischio che cercano una fonte stabile di pagamenti dei redditi a intervalli prevedibili in genere optano per titoli a tasso fisso. Esempi di titoli a interesse fisso includono titoli di stato, obbligazioni societarie, titoli a incremento, depositi a termine, ecc.
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