Stock libero, qual è il trucco?

Gli investitori possono ora negoziare titoli gratuitamente attraverso una serie di piattaforme mobili orientate al millennio. La domanda è: come fanno queste operazioni a fare soldi se rinunciano alle commissioni? Un tuffo profondo in queste case di brokeraggio rivela una varietà di attività commerciali che generano profitti, a volte a scapito della loro clientela. Di conseguenza, i potenziali clienti dovrebbero esaminare attentamente la stampa fine prima di finanziare conti senza commissioni.

Loyal3

Negli ultimi anni i sistemi di libero scambio sono venuti e andati, sollevando domande sulla fattibilità della strategia. Ad esempio, Loyal3 ha chiuso i battenti nel 2017, trasferendo gli account su FolioFirst, che addebita una commissione mensile ai clienti rimanenti. Quel rivoluzionario broker fatturò direttamente le società pubbliche per fornire azioni alla propria clientela e rese disponibili le IPO, aggirando le pratiche del settore che impediscono ai piccoli investitori di possedere azioni alla data di emissione. Purtroppo, il business fallì dopo aver assicurato un elenco molto breve di azioni, con solo 66 società partecipanti.

Robinhood Financial

Robinhood Financial è emerso come il miglior giocatore della categoria, offrendo conti sia in contanti che in margine. Il broker-dealer afferma di rimanere a galla guadagnando interessi sulla parte non investita dei fondi dei clienti mentre i documenti di divulgazione rivelano altre strategie di profitto, tra cui il prestito di margine, le commissioni mensili per i servizi aggiornati e la ri-ipotesi, che consente alla società di utilizzare i titoli dei clienti come garanzia per altri attività finanziarie.

La nuova ipotesi si verifica in un conto di margine quando il broker-dealer utilizza un'attività - titoli azionari in questo caso - come garanzia per adempiere ai propri obblighi o interessi. In altre parole, possono finanziare le proprie scommesse sul mercato o prendere in prestito denaro da una banca, usando le tue scorte come garanzia se le cose vanno in tilt. Questa pratica può funzionare bene in periodi di quiete ma può avere conseguenze disastrose quando il sistema finanziario entra in crisi, come nel 2008.

I nuovi clienti passano automaticamente ai conti con margine, esponendoli potenzialmente a ipotesi, ma possono essere declassati manualmente su conti in contanti. Gli interessi sul margine vengono revocati sul conto standard mentre Robinhood Gold di livello superiore addebita una commissione mensile, aggiungendo un'altra fonte di profitto. Hanno piani tariffari per tutti i servizi non direttamente correlati all'acquisto o alla vendita di azioni. I bonifici costano $ 25 mentre la consegna dell'assegno domestico durante la notte costa $ 35. Pagherai anche per estratti conto cartacei, trasferendo l'account a un altro broker e operazioni telefoniche assistite.

Ordine di mercato e ordini limite

La compagnia instrada le negoziazioni tramite Apex Clearing, con sede a Dallas, che utilizza il pagamento per pratiche di flusso di ordini simili ai broker di sconto popolari, incluso E * Trade, ma non è chiaro se Robinhood beneficia finanziariamente di tale pratica. Dicono ai clienti che stanno ottenendo il miglior prezzo di esecuzione disponibile, ma vengono forniti pochi dettagli su come vengono confezionati quegli ordini. Dati i bassi livelli di competenza del mercato della loro clientela millenaria, la maggior parte dei clienti sta probabilmente effettuando ordini di mercato che si aspettano di riempire al prezzo corrente anziché limitare gli ordini che eseguono il prezzo richiesto o migliore.

Robinhood è vincolata dal regolamento NMS della SEC, che impone ai clienti di ricevere la "Migliore offerta e offerta nazionale (NBBO)". Tale promessa potrebbe essere più difficile da rispettare di quanto sembri, dati i termini e le condizioni dell'azienda, che affermano: "eventuali quotazioni di prezzo può essere ritardato di almeno 20 minuti. ”Anche piccoli ritardi nell'esecuzione degli ordini di mercato possono generare opportunità di self-service per influire negativamente sulla qualità e generare profitti per l'intermediazione.
Offrono pochi fronzoli e attirano frequenti reclami del servizio clienti, che sono previsti perché i margini ultrasottili generano un naturale conflitto di interessi tra le esigenze dei clienti e la redditività dell'azienda. Anche così, hanno aggiunto funzionalità regolarmente negli ultimi anni e hanno mantenuto la loro enorme popolarità. Molte di queste funzionalità sono dotate di cartellini dei prezzi che aumentano la redditività, incluso Robinhood Gold, che può comportare commissioni mensili fino a $ 200.

Le intermediazioni mainstream tra cui Charles Schwab ed E * Trade offrono la negoziazione gratuita di fondi negoziati in borsa (ETF). Entrambi i programmi generano elenchi di fondi regolarmente aggiornati che possono escludere molte scelte popolari, spesso a scapito della liquidità. Ciò può tradursi in spread bid / ask più ampi, con i broker che fanno mercati e intasano la differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita. Illiquidità può anche scoraggiare le frequenti esecuzioni degli scambi sebbene gli ETF possano fornire eccellenti veicoli di profitto a breve termine.

La linea di fondo

Il libero scambio di titoli si è evoluto negli ultimi anni, con i primi modelli di business che finivano spesso a porte chiuse. Robinhood ora domina questa nicchia di mercato, aggiungendo funzionalità premium e basate su commissioni che compensano i margini ultra bassi della loro attività senza commissioni. Mantieni basse aspettative quando utilizzi piattaforme di trading gratuite, aspettandoti una piccola gestione o un servizio clienti. Diffidare anche del prezzo / qualità dell'esecuzione degli scambi perché il broker ha forti incentivi per i clienti a pagare di più per le azioni rispetto ai prezzi in tempo reale quotati negli scambi nazionali.