Definizione del rapporto di trasmissione

Quali sono i rapporti di trasmissione?

I rapporti di cambio rappresentano un gruppo di rapporti finanziari che confronta una qualche forma di patrimonio netto (o capitale) del proprietario con il debito o i fondi presi in prestito dalla società. Gearing è una misurazione della leva finanziaria dell'entità, che dimostra il grado in cui le attività di un'impresa sono finanziate dai fondi degli azionisti rispetto ai fondi del creditore.

I rapporti di cambio sono una misura della leva finanziaria che dimostra il grado in cui le operazioni di un'impresa sono finanziate dal capitale azionario rispetto al finanziamento del debito.

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Rapporto di trasmissione

Key Takeaways

• I rapporti di cambio sono un gruppo di parametri finanziari che confrontano il patrimonio netto con il debito della società in vari modi per valutare l'entità della leva finanziaria e la stabilità finanziaria della società.
• Il gearing è una misura di quanto delle operazioni di una società sono finanziate utilizzando il debito rispetto al finanziamento ricevuto dagli azionisti come patrimonio netto.
• I rapporti di trasmissione hanno più significato se utilizzati per confrontarsi con altre società dello stesso settore.

Cosa ti dicono i rapporti di trasmissione?

Gli esempi più noti di rapporti di trasmissione includono:

Rapporto debito / capitale netto = Totale del debito totale \ inizio {allineato} & \ text {Rapporto debito / capitale} = \ frac {\ text {Totale debito}} {\ text {Totale capitale}} \\ \ end {allineato} Rapporto debito / capitale netto = totale del debito netto

Interessi sui tempi guadagnati * = Interesse EBITTotale \ begin {allineato} & \ text {Interessi sui tempi guadagnati *} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Totale interessi}} \\ \ end {allineati} Interessi sui tempi Guadagnato * = Total InterestEBIT

Equity Ratio = EquityAssets \ begin {align} & \ text {Equity Ratio} = \ frac {\ text {Equity}} {\ text {Assets}} \\ \ end {align} Equity Ratio = AssetsEquity

Rapporto debito = totale attivo totale \ inizio {allineato} & \ text {Rapporto debito} = \ frac {\ text {debito totale}} {\ text {totale attivo}} \\ \ end {allineato} Rapporto debito = totale Attività Totale debito

* volte gli interessi maturati

Rapporti di indebitamento più elevati indicano che una società ha un grado più elevato di leva finanziaria ed è più suscettibile alle flessioni dell'economia e del ciclo economico. Ciò è dovuto al fatto che le società che hanno una maggiore leva finanziaria hanno importi di debito più elevati rispetto al patrimonio netto. Le entità con risultati di rapporto di trasmissione elevati hanno importi di debito / servizio più elevati, mentre le società con calcoli di rapporto di trasmissione inferiore hanno più capitale su cui fare affidamento per il finanziamento.

I rapporti di trasmissione sono utili sia per le parti interne che esterne. Gli istituti finanziari utilizzano i calcoli del rapporto di trasmissione in preparazione dell'emissione di prestiti. Inoltre, gli accordi di prestito possono richiedere alle società di operare con linee guida specifiche in merito ai calcoli del rapporto di trasmissione accettabili. In alternativa, la gestione interna utilizza i rapporti di cambio per analizzare i flussi di cassa e la leva finanziaria futuri.

Interpretazione dei rapporti di trasmissione

Un elevato rapporto di trasmissione indica in genere un elevato grado di leva finanziaria, sebbene ciò non sempre indichi che un'azienda si trova in cattive condizioni finanziarie. Invece, una società con un elevato rapporto di trasmissione presenta una struttura di finanziamento più rischiosa rispetto a una società con un rapporto di riduzione inferiore.

Le entità regolamentate in genere hanno rapporti di trasmissione più elevati, in quanto sono in grado di operare con livelli di debito più elevati. Inoltre, le aziende in situazioni monopolistiche spesso operano con rapporti di trasmissione più elevati, poiché la loro posizione strategica di marketing li espone a un rischio inferiore di insolvenza. Infine, le industrie che utilizzano costose immobilizzazioni hanno generalmente rapporti di indebitamento più elevati, poiché queste immobilizzazioni sono in genere finanziate con debito.

Esempio di utilizzo dei rapporti di trasmissione

Supponiamo che una società abbia un rapporto debito / PIL di 0, 6. Sebbene questo dato da solo fornisca alcune informazioni sulla struttura finanziaria dell'azienda, è più significativo confrontare questo dato con un'altra società o settore.

Ad esempio, supponiamo che il rapporto debito / PIL dell'anno scorso sia stato di 0, 3, la media del settore sia 0, 8 e il principale concorrente della compagnia abbia un rapporto debito / debito di 0, 9. Ulteriori informazioni derivano dall'uso del confronto tra rapporti di trasmissione. Quando il risultato del rapporto medio del settore è 0, 8 e il risultato del rapporto di trasmissione della concorrenza è 0, 9, una società con un rapporto 0, 3 è, comparativamente, molto performante nel suo settore.

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