La globalizzazione dei servizi finanziari

Nell'era della globalizzazione, la chiave per la sopravvivenza e il successo di molte istituzioni finanziarie è coltivare partenariati strategici che consentano loro di essere competitivi e di offrire servizi diversi ai consumatori. Nell'esaminare gli ostacoli a - e l'impatto di - fusioni, acquisizioni e diversificazione nel settore dei servizi finanziari, è importante considerare le chiavi per sopravvivere in questo settore:

1. Comprensione delle esigenze e delle aspettative del singolo cliente
2. Fornire un servizio clienti su misura per soddisfare le esigenze e le aspettative dei clienti

Nel 2008 si sono registrati tassi molto elevati di fusioni e acquisizioni (M&A) nel settore dei servizi finanziari. Diamo un'occhiata ad una parte della storia normativa che ha contribuito ai cambiamenti nel panorama dei servizi finanziari e che cosa questo significa per il nuovo panorama che gli investitori devono ora attraversare.

Diversificazione incoraggiata dalla deregolamentazione Poiché le grandi fusioni internazionali tendono ad avere un impatto sulla struttura di intere industrie nazionali, i governi nazionali spesso escogitano e attuano politiche di prevenzione volte a ridurre la concorrenza interna tra le imprese. A partire dall'inizio degli anni '80, la legge sulla deregolamentazione e il controllo monetario delle istituzioni di deposito del 1980 e la Garn-St. Il Germaine Depository Act del 1982 fu approvato.

Fornendo alla Federal Reserve un maggiore controllo sulle banche non membri, questi due atti funzionano per consentire alle banche di fondere e parsimonia le istituzioni (cooperative di credito, casse di risparmio e prestiti e casse di risparmio reciproche) per offrire depositi controllabili. Questi cambiamenti sono diventati anche i catalizzatori per la drammatica trasformazione dei mercati dei servizi finanziari statunitensi nel 2008 e l'emergere di attori ricostituiti, nonché di nuovi attori e canali di servizio.

Quasi un decennio dopo, l'attuazione della seconda direttiva bancaria nel 1993 ha liberalizzato i mercati dei paesi dell'Unione europea. Nel 1994, i mercati assicurativi europei hanno subito cambiamenti simili a seguito della Direttiva sulle assicurazioni di terza generazione del 1994. Queste due direttive hanno portato le industrie dei servizi finanziari degli Stati Uniti e dell'Europa in un feroce allineamento competitivo, creando una vigorosa lotta globale per garantire ai clienti che avevano stato precedentemente irraggiungibile o intoccabile.

La capacità delle entità aziendali di utilizzare Internet per fornire servizi finanziari alla propria clientela ha influito anche sulla diversificazione geografica e orientata al prodotto nell'arena dei servizi finanziari.

Diventare globale
I mercati asiatici si sono uniti al movimento di espansione nel 1996, quando le riforme finanziarie del "Big Bang" hanno portato alla deregolamentazione in Giappone. I sistemi finanziari di vasta portata in quel paese sono diventati competitivi in ​​un ambiente globale che si stava allargando e cambiando rapidamente. Nel 1999 sono state revocate quasi tutte le restanti restrizioni alle transazioni in valuta estera tra il Giappone e altri paesi. (Per informazioni sul Giappone, vedi The Lost Decade: Lezioni dalla crisi immobiliare giapponese e Crash: The Asian Crisis .)

A seguito dei cambiamenti nel mercato finanziario asiatico, gli Stati Uniti hanno continuato ad attuare diverse fasi aggiuntive della deregolamentazione, concludendo con il Gramm-Leach-Bliley Act del 1999. Questa legge ha consentito il consolidamento dei principali attori finanziari, che ha spinto i finanziari domiciliati negli Stati Uniti società di servizi coinvolte in operazioni di M&A per un totale di $ 221 miliardi nel 2000. Secondo uno studio del 2001 di Joseph Teplitz, Gary Apanaschik ed Elizabeth Harper Briglia in Bank Accounting & Finance, espansione di tale portata con la liberalizzazione del commercio, la privatizzazione delle banche in molti i paesi emergenti e i progressi tecnologici sono diventati una tendenza piuttosto comune. (Per ulteriori informazioni, consultare Economie gestite dallo stato: da pubblico a privato .)

Gli effetti immediati della deregolamentazione furono una maggiore concorrenza, efficienza del mercato e una migliore scelta del consumatore. La deregolamentazione ha innescato cambiamenti senza precedenti che hanno trasformato i clienti da consumatori passivi a giocatori potenti e sofisticati. Gli studi suggeriscono che ulteriori e diversi sforzi normativi complicano ulteriormente la gestione e la gestione degli istituti finanziari aumentando gli strati di burocrazia e il numero di regolamenti. (Per ulteriori informazioni su questo argomento, vedi Mercati gratuiti: qual è il costo? )

Allo stesso tempo, la rivoluzione tecnologica di Internet ha cambiato la natura, la portata e il panorama competitivo del settore dei servizi finanziari. A seguito della deregolamentazione, la nuova realtà ha ogni istituzione finanziaria che opera essenzialmente nel proprio mercato e si rivolge al proprio pubblico con servizi più ristretti, soddisfacendo le esigenze di un mix unico di segmenti di clientela. Questa deregolamentazione ha costretto le istituzioni finanziarie a stabilire le priorità dei loro obiettivi spostando la loro attenzione dalla definizione dei tassi e l'elaborazione delle transazioni a una maggiore attenzione al cliente.

Sfide e svantaggi dei partenariati finanziari Dal 1998, l'industria dei servizi finanziari nelle nazioni ricche e negli Stati Uniti ha registrato una rapida espansione geografica; i clienti precedentemente serviti da istituti finanziari locali sono ora indirizzati a livello globale. Inoltre, secondo Alen Berger e Robert DeYoung nel loro articolo "Progresso tecnologico ed espansione geografica dell'industria bancaria" ( Journal of Money, Credit and Banking, settembre 2006), tra il 1985 e il 1998, la distanza media tra una banca principale e i suoi affiliati all'interno di società multinazionali statunitensi sono aumentati di oltre il 50%, da 123, 4 miglia a 188, 9 miglia. Ciò indica che la maggiore capacità delle banche di erogare prestiti alle piccole imprese a maggiori distanze ha consentito loro di soffrire di minori diseconomie di scala e aumentare la produttività. (Per saperne di più, dai un'occhiata ai Conti dei vantaggi competitivi .)

La deregolamentazione è stata anche il principale fattore alla base di questa diversificazione geografica e, a partire dall'inizio degli anni '80, una serie di cambiamenti politici ha attuato una graduale riduzione delle restrizioni bancarie interstatali e interstatali.

Nell'Unione europea, una controparte analoga dei cambiamenti politici ha consentito alle organizzazioni bancarie e ad alcuni altri istituti finanziari di estendere le loro operazioni in tutti gli Stati membri. Anche l'America Latina, le economie di transizione dell'Europa orientale e altre parti del mondo hanno iniziato a ridurre o eliminare restrizioni all'ingresso estero, consentendo così alle istituzioni finanziarie multinazionali con sede in altri paesi di raggiungere quote di mercato considerevoli.

Transazioni senza confini, frontiere Le recenti innovazioni nelle tecnologie della comunicazione e dell'informazione hanno portato a una riduzione delle diseconomie di scala associate ai costi aziendali sostenuti dagli istituti finanziari che prevedono l'espansione geografica. Le reti bancomat e i siti Web bancari hanno consentito interazioni a lunga distanza efficienti tra le istituzioni e i loro clienti e i consumatori sono diventati così dipendenti dalla loro ritrovata capacità di condurre transazioni finanziarie senza confini su base continua che le aziende perdono tutta la competitività se non sono tecnologicamente connesse .

Un'ulteriore forza motrice per la diversificazione geografica delle società di servizi finanziari è stata la proliferazione di strategie di combinazione aziendale come fusioni, acquisizioni, alleanze strategiche e outsourcing. Tali strategie di consolidamento possono migliorare l'efficienza all'interno del settore, determinando operazioni di fusione e acquisizione, uscita volontaria o ritiro forzato di aziende con scarse prestazioni.

Le strategie di consolidamento consentono inoltre alle imprese di capitalizzare su economie di scala e concentrarsi sulla riduzione dei costi di produzione unitari. Le imprese spesso dichiarano pubblicamente che le loro fusioni sono motivate da un desiderio di crescita dei ricavi, da un aumento delle basi di prodotti e da un maggiore valore per gli azionisti attraverso il consolidamento del personale, la riduzione delle spese generali e l'offerta di una gamma più ampia di prodotti. Tuttavia, la ragione principale e il valore di tali combinazioni di strategie sono spesso legati alla riduzione dei costi interni e all'aumento della produttività. (Per ulteriori approfondimenti, dai un'occhiata a What Are Economies of Scale? )

Fatti sfavorevoli sui vantaggi e gli svantaggi delle principali strategie utilizzate come strumento di espansione geografica nei settori dei servizi finanziari sono stati oscurati nel 2008 dagli altissimi tassi di fusioni e acquisizioni, come quelli tra Nations Bank e Bank of America (NYSE: BAC), Travelers Group e Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) e Bank One. Il loro dilemma era quello di creare un equilibrio che massimizzasse il profitto complessivo.

Conclusione La conclusione relativa all'impatto, ai vantaggi e agli svantaggi della diversificazione e dell'espansione geografica nazionale e internazionale sul settore dei servizi finanziari è il fatto che con la globalizzazione, la sopravvivenza e il successo di molte società di servizi finanziari sta nella comprensione e nel soddisfare i bisogni, i desideri e le aspettative dei loro clienti.

Il fattore più importante e in continua evoluzione per le società finanziarie di operare con successo in mercati globali estesi è la loro capacità di servire in modo efficiente consumatori esigenti, altamente sofisticati, più istruiti e più potenti dipendenti dalla facilità e dalla velocità della tecnologia. Le società finanziarie che non si rendono conto dell'importanza di essere orientate al cliente stanno sprecando le loro risorse e alla fine periranno. Le aziende che non riescono a riconoscere l'impatto di queste trasformazioni guidate dai consumatori avranno difficoltà a sopravvivere o cesseranno di esistere in una comunità di servizi finanziari globale appena forgiata che è stata cambiata per sempre dalla deregolamentazione. (Per saperne di più su questo settore, dai un'occhiata a The Evolution of Banking .)