Valore preoccupante
Il valore della continuità aziendale è un valore che presume che la società rimarrà in attività a tempo indeterminato e continuerà a essere redditizia. Il valore della preoccupazione corrente è anche noto come valore totale. Ciò differisce dal valore che verrebbe realizzato se le sue attività fossero liquidate - il valore di liquidazione - perché un'operazione in corso ha la capacità di continuare a guadagnare profitti, il che contribuisce al suo valore. Un'azienda dovrebbe sempre essere considerata una preoccupazione continua a meno che non ci siano buone ragioni per credere che andrà fuori mercato.
Key Takeaways
- Il valore della preoccupazione continua è l'idea che un'azienda continuerà ad essere attiva e redditizia.
- L'avviamento è la differenza tra il valore della continuità aziendale e il valore di liquidazione.
- Il valore della continuità aziendale è spesso superiore al valore di liquidazione.
Come funziona il valore della preoccupazione
La differenza tra il valore della continuità aziendale di una società e il suo valore di liquidazione è noto come avviamento. L'avviamento è costituito da attività immateriali, quali nomi di società, marchi, brevetti e fedeltà dei clienti. In genere il valore della continuità aziendale sarà maggiore del valore di liquidazione. Quando una società viene acquisita, il prezzo di acquisto si basa in genere sul suo valore di continuità aziendale. Ciò significa che una società acquisita può addebitare un premio sui prezzi superiore al valore delle sue attività e che tiene conto del valore della sua redditività futura, delle attività immateriali e dell'avviamento.
Valore preoccupante rispetto al valore di liquidazione
Il valore della continuità aziendale di una società è in genere molto più elevato del suo valore di liquidazione perché include attività immateriali e fidelizzazione dei clienti, nonché qualsiasi potenziale per rendimenti futuri. Il valore di liquidazione di una società sarà persino inferiore al valore delle attività materiali della società, poiché la società potrebbe dover vendere i suoi beni materiali con uno sconto, spesso uno sconto profondo, al fine di liquidarli prima di cessare le operazioni. Esempi di beni materiali che potrebbero essere venduti in perdita includono attrezzature, inventario invenduto, immobili, veicoli, brevetti e altre proprietà intellettuali (PI), mobili e infissi.
La liquidazione di una società in attività può comportare una cattiva reputazione per gli investitori.
Di solito, il valore di liquidazione viene applicato quando gli investitori ritengono che una società non abbia più valore come preoccupazione corrente e vogliono sapere quanto possono ottenere vendendo le attività materiali della società e le sue attività immateriali che possono essere vendute, come IP. Una società o un investitore che sta acquisendo una società può confrontare il valore della continuità aziendale di tale società con il suo valore di liquidazione al fine di decidere se è finanziariamente utile continuare a gestire la società o se è più redditizio liquidarla.
Tuttavia, liquidare una società significa licenziare tutti i suoi dipendenti e, se la società è redditizia, ciò può avere conseguenze negative non solo per i lavoratori licenziati, ma anche per l'investitore che ha preso la decisione di liquidare un'azienda sana. La liquidazione di una società in corso può dare a un investitore una cattiva reputazione tra i potenziali obiettivi di acquisizione futuri.
Esempio di valore preoccupante
Ad esempio, supponiamo che il valore di liquidazione di Widget Corp. sia di $ 10 milioni. Questa somma rappresenta il valore corrente di inventario, edifici e altri beni materiali che possono essere venduti supponendo che la società sia completamente liquidata. Tuttavia, il valore della continuità aziendale di Widget Corp. potrebbe benissimo essere di $ 60 milioni, poiché la reputazione dell'azienda di essere il principale produttore di widget al mondo e la sua proprietà di brevetti e diritti associati per la produzione di widget significano che la società dovrebbe avere un ampio e costante flusso di flussi di cassa futuri.
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