Greenlight Capital Perdere denaro, investitori: WSJ

Dopo oltre un decennio di attenersi da parte di Greenlight Capital, sopportando i suoi modi non convenzionali in cambio di risultati solidi, gli investitori stanno abbandonando l'hedge fund a un ritmo rapido, secondo un rapporto del Wall Street Journal basato su discussioni con più di una dozzina di correnti ed ex investitori e dipendenti. (Vedi anche: 10 azioni S&P 500 con le peggiori prestazioni finora nel 2018. )

Secondo quanto riferito, l'hedge fund di David Einhorn ha perso oltre la metà del suo valore in quattro anni, riducendo a soli $ 5, 5 miliardi di asset under management (AUM) da $ 12 miliardi registrati nel 2014. Nel triennio compreso tra la fine del 2014 e il 2014 alla fine del 2017, il valore di un investimento nel fondo principale di Einhorn è sceso dell'11, 3%, rispetto alla crescita del 38, 3% dell'S & P 500 e al rendimento medio del 18, 3% degli hedge fund focalizzati su azioni, secondo l'hedge fund tracker HFR, e come riportato dal WSJ. Le perdite del fondo sono accelerate a giugno, in calo del 7, 7% per il mese e del 18, 7% per l'anno, rispetto all'incremento del 2, 7% di S&P 500 e alla crescita media dell'1% del fondo di copertura.

La notizia fa luce sull'approccio sfortunato orientato al valore dei miliardari, in cui ha evitato titoli tecnologici popolari a favore di titoli meno costosi rispetto agli utili e ad altre metriche. Il "basket basket" di Einhorn non è riuscito a esplodere e le sue brevi scommesse contro giganti tecnologici come Amazon.com Inc. (AMZN) e Netflix Inc. (NFLX) si sono rivelate dannose. Nel frattempo, la seconda più grande partecipazione di Greenlight, Brighthouse Financial Inc. (BHF), è affondata del 31% da inizio anno (YTD).

Approccio orientato al valore

Dei $ 5, 5 miliardi di AUM di Greenlight, meno di $ 3, 5 miliardi appartengono a investitori esterni, mentre alcuni investitori affermano che Einhorn ha personalmente $ 1 miliardo nel fondo, riferisce il WSJ. Gli investitori hanno anche espresso lamentele sulla mancanza di comunicazione dell'impresa con i suoi clienti e le sue condizioni di liquidità più rigorose per gli investitori di impegnarsi a detenere investimenti per tre anni, con una possibilità annuale di ritirarsi successivamente.

Tuttavia, Greenlight ha ottenuto rendimenti annuali del 15% sin dal suo inizio, rispetto all'8, 7% per l'S & P 500 e al 7, 5% per l'hedge fund medio focalizzato sulle azioni, secondo HFR.

Einhorn rimane fiducioso. Parlando ad una conferenza di aprile, il gestore degli hedge fund ha detto: "Le bolle fanno scoppiare lo sai ... O almeno lo facevano." (Vedi anche: 10 azioni Dow da acquistare per la seconda metà del 2018. )