Come vendere azioni nella tua azienda

Avviare e costruire un'impresa è uno sforzo gratificante per molti imprenditori, ma è un duro lavoro. Tutte le aziende richiedono capitale e alcune richiedono un importo significativo. La proprietà individuale potrebbe non essere la struttura ottimale quando si tratta di leadership in transizione. Quindi, molti imprenditori vendono proprietà nella loro azienda.

Ragioni per vendere

Esistono molti motivi validi per vendere tutto o parte di un'azienda. La vendita di azioni in un'azienda può generare denaro significativo, che può ripagare debiti o essere utilizzata per investimenti o donazioni di beneficenza. Quel denaro può anche tornare nel business, dove può finanziare l'espansione. Allo stesso modo, la vendita di parte di un'azienda può ridurre il rischio del proprietario e consentire loro di diversificare i propri beni personali.

I proprietari di attività commerciali possono avere diversi altri motivi per vendere azioni. La vendita di azioni nel tempo può essere un mezzo per prepararsi a un'eventuale successione e trasferire la proprietà in modo da ridurre al minimo lo shock fiscale per eventuali nuovi proprietari. Infine, la vendita di azioni in un'azienda può essere il risultato finale del burnout o della riluttanza a far crescere ulteriormente l'attività.

Completo contro vendita parziale

Innanzitutto, devi determinare se stai cercando una vendita completa o parziale. Una vendita completa è abbastanza semplice. Termina più o meno il tuo coinvolgimento con l'impresa, a meno che non ci sia un contratto di lavoro o di consulenza che continui il rapporto. Le vendite aziendali possono essere strutturate in un modo che offre essenzialmente pagamenti di rendite, quindi una vendita completa ha senso se il proprietario sta cercando di passare completamente finanziariamente.

Le vendite parziali sono diverse. Possono raccogliere capitali, incentivare i dipendenti o avviare passaggi di proprietà. Prima di considerare una vendita parziale, considera le conseguenze di quanto desideri vendere. Se vendi troppo e diventi un investitore di minoranza, potresti non avere più la capacità di controllare o influenzare le decisioni.

Diverse opzioni per la vendita

Diventato pubblico. Per la stragrande maggioranza dei titolari di aziende, diventare pubblici non è un'opzione. La ricerca di un elenco pubblico per la tua attività è l'opzione più costosa e la più esigente in termini di requisiti legali, di revisione contabile e di divulgazione. Tuttavia, è generalmente l'opzione migliore per raccogliere grandi quantità di capitale e / o massimizzare il valore di un'azienda.

Vendi a grandi investitori privati. Le aziende non devono diventare pubbliche per attirare dollari di investimento dalle istituzioni. È molto più facile, veloce ed economico vendere azioni privatamente. Sebbene esistano dei limiti nella misura in cui una società può sollecitare gli investitori senza depositare presso la SEC, le vendite private offrono lo stesso vantaggio derivante dalla raccolta di capitali pubblici senza alcune perdite.

Le vendite private di solito includono finanziamenti in capitale di rischio. Nel finanziamento di venture capital, un imprenditore o un imprenditore vende azioni agli investitori di capitale di rischio in cambio di capitale di cui l'azienda ha bisogno per crescere o espandersi. In molti casi, significative vendite di azioni a grandi investitori privati ​​richiedono anche che la società dia agli investitori un posto nel consiglio di amministrazione.

Vendere a investitori più piccoli. Per alcuni aspetti, vendere azioni della tua impresa privata a piccoli investitori privati ​​è sia più difficile che più facile che vendere a investitori grandi e sofisticati. Tra i lati positivi, è più facile scegliere gli investitori a mano e spesso ci sono relazioni preesistenti. Questi investitori hanno anche meno probabilità di forzare alcuni dei maggiori compromessi che possono richiedere gli investitori più grandi, come la rappresentanza del consiglio di amministrazione o la sostituzione di un CEO. D'altra parte, gli investitori più piccoli in genere hanno meno soldi e il processo legale può essere più complicato.

Vendita ai dipendenti. La vendita di azioni della tua azienda ai tuoi dipendenti è un'altra opzione da considerare. Stabilire un programma di proprietà azionaria dei dipendenti (ESOP) aumenta la lealtà e la fidelizzazione e riduce le esigenze di compensazione in denaro di un'azienda come premi o bonus che altrimenti verrebbero pagati in contanti. Questi contributi sono generalmente deducibili dalle tasse. Tuttavia, la vendita di azioni ai dipendenti non è un'opzione pratica per la raccolta di capitali.

Passaggi importanti nella vendita di un'azienda

Se stai valutando un'uscita, ecco alcuni passaggi per iniziare.

Inizia rispondendo a una domanda: come vuoi spendere il tuo tempo, denaro ed energia dopo aver venduto? Molte persone trovano difficile cercare questo tipo di anima ed evitarlo. Sfortunatamente, i proprietari che entrano in trattative con un potenziale acquirente senza una visione per il futuro raramente concludono l'affare. Inserisci la tua visione della vita futura in un documento, in modo da poter fare riferimento ad essa quando necessario e aggiornarla se necessario.

La prossima domanda da porsi è: cosa vogliono i tuoi stakeholder dalla tua azienda? Le parti interessate comprendono persone le cui azioni influiscono sulla salute dell'azienda: dipendenti, altri proprietari, investitori e familiari. Gli obiettivi di queste persone chiave daranno forma al futuro del business e un acquirente intelligente vorrà conoscere e concordare i propri obiettivi prima di concludere un accordo.

Successivamente, è necessario stabilire un valore per l'azienda. Questo processo può richiedere i servizi di un commercialista, analista indipendente e / o consulente. L'imprenditore ha trasformato la propria attività da un'idea in un'organizzazione con dipendenti, risorse, proprietà intellettuale e reputazione. È impagabile - per l'imprenditore. I potenziali acquirenti assegneranno un prezzo all'azienda e se ne andranno se considerano il prezzo del proprietario stravagante.

Se stai considerando una vendita a terzi, cerca l'assistenza di un broker commerciale, che sarà in genere esperto nella ricerca di un acquirente, nella gestione delle pratiche burocratiche, nella navigazione fiscale e in altre leggi e nella chiusura dell'affare più rapidamente rispetto a un imprenditore che vende un affari per la prima volta. Un broker si concentrerà sulla vendita, consentendo all'imprenditore di continuare a concentrarsi sulla gestione - e sul mantenimento del valore - della propria attività.

Una volta che hai un'idea del valore equo per l'azienda, sollecita più offerte (almeno tre se possibile). Se le offerte differiscono in modo significativo dall'idea del fair value del proprietario, potrebbe essere necessario ripensare le ipotesi.

Vale anche la pena ricordare che le imprese private vendono quasi sempre a sconti a società pubbliche, ma una partecipazione di controllo spesso vale un premio sostanziale per un investimento di minoranza non di controllo.

È anche importante commercializzare correttamente un'attività da vendere. Esistono siti Internet che aiutano i proprietari a vendere le proprie attività, ma i proprietari devono essere pronti a creare i propri materiali di vendita. Come minimo, un riepilogo di una pagina ben formattato è fondamentale, così come un pacchetto più dettagliato per gli offerenti seri. Questi materiali devono includere dettagli come le vendite, i profitti e i flussi di cassa dell'azienda, nonché una descrizione dettagliata dell'attività e altri dettagli pertinenti, come le attività.

Infine, procedi in ordine prima di tentare di venderlo. Proprio come una casa ha bisogno di un aggiornamento prima di una vendita, così fa un business. Cerca i problemi che spaventeranno i potenziali acquirenti e li risolveranno prima di aprire i libri per l'ispezione. Assicurati che vengano curati i dettagli cosmetici e le riparazioni, prepara un inventario dettagliato e un elenco di attrezzature e disponi di più anni di dati finanziari e dichiarazioni fiscali a portata di mano.

Altri dettagli da ricordare

Ci sono molti altri dettagli chiave da tenere a mente quando si considera la vendita parziale o totale della propria attività. Ricorda che ci vuole tempo. Una IPO o un round di finanziamento di impresa richiede mesi per organizzarsi e ottenere un buon prezzo per un'azienda privata può richiedere un anno o più. La pazienza è vitale; più ti affretti a vendere, peggiori saranno i prezzi che vedrai.

Chris Snider, CEO di Exit Planning Institute, un'organizzazione nazionale che forma consulenti finanziari sui fondamenti della vendita di un'azienda, afferma che la vendita dovrebbe essere trattata come una pensione e avviata in anticipo. "La pianificazione delle uscite è un processo, non un evento", afferma Snider. "È un modo di gestire la tua attività che massimizza il suo valore e fornisce un mezzo per raggiungere gli obiettivi personali e finanziari di un proprietario."

Per quanto possa sembrare il consiglio di Snider, molti imprenditori non riescono a seguirlo. Invece, trattano la vendita dei loro affari come un evento affrontato quando sono pronti a ritirarsi, esauriti o affrontando un cambiamento di vita inaspettato.

È anche importante considerare e pianificare le conseguenze fiscali e del flusso di cassa di una vendita. È probabile che gli investitori insistano su controlli o relazioni più rigorosi. Inoltre, se vendi azioni con la promessa di dividendi regolari, devi provare il flusso di cassa per supportarle. Consultare i commercialisti e / o gli avvocati in merito alle potenziali conseguenze fiscali di una vendita, sia per l'utente che per l'azienda.

Infine, non dimenticare di considerare le implicazioni psicologiche. Sei pronto per andartene? Sei pronto ad avere nuovi partner che mettono in discussione le tue decisioni? Avere investitori nella tua attività ti rende legalmente responsabile nei confronti degli altri e richiede più trasparenza di quella a cui un unico proprietario può essere abituato.

La linea di fondo

Vendere anche una piccola parte della tua attività è un'impresa seria. Come minimo, assicurati di essere accuratamente preparato e di avere aspettative chiare per il processo. La vendita di azioni in un'impresa privata può essere un ottimo modo per raccogliere capitali, incentivare i dipendenti o portare nuovi talenti e idee in un'azienda. Ma richiede pazienza, preparazione e disponibilità a negoziare.

Il modo migliore per ottenere il massimo valore dalla vendita della tua azienda è pianificare con largo anticipo. Dai un'occhiata approfondita a quanto vale la tua attività e risolvi eventuali problemi che potrebbero farla vendere a meno di quanto dovrebbe. Quindi, prendi il ricavato e inizia la tua prossima avventura.