Memorandum d'offerta
Un memorandum di offerta è un documento legale che indica gli obiettivi, i rischi e i termini di un investimento in un collocamento privato. Questo documento include elementi quali bilanci di un'azienda, biografie di gestione, una descrizione dettagliata delle operazioni commerciali e altro ancora.
Un memorandum di offerta serve a fornire agli acquirenti informazioni sull'offerta e a proteggere i venditori dalla responsabilità associata alla vendita di titoli non registrati.
Key Takeaways
- Un memorandum di offerta è un documento rilasciato a potenziali investitori in un accordo di collocamento privato.
- Il memorandum di offerta precisa gli obiettivi, i rischi, i dati finanziari e i termini del collocamento privato.
- Un memorandum di offerta è essenzialmente un piano aziendale completo destinato a investitori sofisticati da utilizzare nella loro due diligence.
Comprensione di un memorandum d'offerta
Un memorandum di offerta, noto anche come memorandum di collocamento privato (PPM), viene utilizzato dai proprietari di imprese di società private per attrarre un gruppo specifico di investitori esterni. Per questi investitori selezionati, un memorandum di offerta è un modo per loro di comprendere il veicolo di investimento.
I memorandum d'offerta sono di solito messi insieme da un banchiere d'investimento per conto dei titolari delle imprese. Il banchiere utilizza il protocollo per condurre un'asta tra lo specifico gruppo di investitori per generare interesse da parte di acquirenti qualificati.
Un memorandum di offerta, sebbene utilizzato nel finanziamento degli investimenti, è essenzialmente un piano aziendale approfondito. In pratica, questi documenti sono una formalità utilizzata per soddisfare i requisiti dei regolatori dei titoli poiché gli investitori più sofisticati svolgono la loro ampia due diligence. I memorandum d'offerta sono simili ai prospetti, ma sono per collocamenti privati, mentre i prospetti sono per questioni scambiate pubblicamente.
Esempio di un memorandum d'offerta
In molti casi, le società di private equity vogliono aumentare il loro livello di crescita senza indebitarsi o diventare pubbliche. Se, ad esempio, un'azienda manifatturiera decide di espandere il numero di impianti che possiede, può cercare un memorandum di offerta come un modo per finanziare l'espansione. Quando ciò accade, l'azienda decide innanzitutto di quanto raccogliere e a quale prezzo per azione. In questo esempio, la società ha bisogno di $ 1 milione per finanziare la sua crescita a $ 30 per azione.
La società inizia a collaborare con una banca di investimento o un banchiere per redigere un memorandum di offerta. Il presente memorandum è conforme alle leggi sui titoli delineate dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Una volta soddisfatta la conformità, il documento viene distribuito tra un numero specifico di parti interessate, generalmente scelto dalla società stessa. Ciò è in netto contrasto con un'offerta pubblica iniziale (IPO), in cui chiunque nel pubblico può acquistare azioni nella società.
Il protocollo d'offerta indica ai potenziali investitori tutto ciò che devono sapere sull'azienda: i termini dell'investimento, la natura del business e il potenziale rischio dell'investimento. Il documento include quasi sempre un contratto di abbonamento, che costituisce un contratto legale tra la società emittente e l'investitore.
Memorandum d'offerta vs. Prospetto riepilogativo
Mentre un memorandum di offerta viene utilizzato in un collocamento privato, un prospetto di sintesi è il documento informativo fornito agli investitori da società di fondi comuni di investimento prima o al momento della vendita al pubblico.
Questo documento scritto è una versione ridotta del prospetto finale che consente agli investitori di visualizzare informazioni pertinenti sugli obiettivi e gli obiettivi di investimento del fondo, sugli addebiti e sul rapporto spese, sulla strategia di investimento focalizzata e sui dati relativi al team di gestione del fondo. Le informazioni fiscali rilevanti e la compensazione del broker sono anche incluse nel documento informativo. Un prospetto riassuntivo fornisce agli investitori le informazioni di cui hanno bisogno dal prospetto finale in modo rapido e semplice.
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