guadagni
I guadagni si riferiscono in genere al reddito netto al netto delle imposte, a volte noto come la linea di fondo o i profitti di una società. I guadagni sono il principale fattore determinante del prezzo delle azioni di una società, poiché gli utili e le circostanze ad essi relative possono indicare se l'attività sarà redditizia e vincente nel lungo periodo. I guadagni sono forse il numero più importante e più studiato nel bilancio di una società. Mostra la redditività rispetto alle stime degli analisti, le prestazioni storiche dell'azienda e rispetto ai suoi concorrenti e colleghi del settore.
Key Takeaways
- I guadagni si riferiscono ai profitti di una società in un determinato trimestre o anno fiscale.
- I guadagni sono una figura importante da utilizzare quando si analizza la redditività di un'azienda.
- I guadagni di un'azienda sono utilizzati in molti rapporti comuni.
- Può essere confrontato con le stime degli utili dell'analista, con le performance passate dell'azienda o con i colleghi dello stesso settore.
- I guadagni possono avere un grande impatto sul prezzo delle azioni e, di conseguenza, la cifra è soggetta a potenziali manipolazioni.
guadagni
Come vengono utilizzati i guadagni
I guadagni sono la quantità di profitto che una società produce durante un determinato periodo, che di solito è definito come un trimestre (tre mesi di calendario) o un anno. Ogni trimestre, gli analisti attendono il rilascio dei guadagni delle società che seguono. I guadagni sono studiati perché rappresentano un collegamento diretto con le prestazioni dell'azienda.
I guadagni hanno riferito che deviare dalle aspettative degli analisti può avere un grande impatto sul prezzo delle azioni. Ad esempio, se gli analisti stimano in media che i guadagni saranno di $ 1 per azione e arriveranno a soli $ 0, 80 per azione, è probabile che il prezzo del titolo scenderà su quella mancanza.
Una società che batte le stime degli utili è considerata in grado di sovraperformare i suoi pari. Pertanto, il CEO può essere elogiato e il consiglio può darsi una pacca sulla spalla. Una società che perde costantemente le stime degli utili è considerata sottoperformante rispetto ai suoi pari, quindi il CEO sarà incolpato e il consiglio di amministrazione può eleggere nuovi funzionari.
Misure dei guadagni
Esistono diverse misure e usi dei guadagni. Ad alcuni analisti piace calcolare l'utile prima delle imposte (EBT), noto anche come reddito al lordo delle imposte. Alcuni analisti preferiscono vedere i guadagni prima di interessi e tasse (EBIT). Altri analisti, soprattutto nelle industrie con un alto livello di immobilizzazioni, preferiscono vedere gli utili prima di interessi, imposte, ammortamenti, noti anche come EBITDA. Tutte e tre le cifre forniscono vari gradi di misurazione della redditività.
Utile per azione
L'utile per azione (EPS) è un rapporto comunemente citato utilizzato per mostrare la redditività della società in base all'azione e viene calcolato dividendo l'utile totale della società per il numero di azioni in circolazione.
Price-to-Guadagni
È anche comunemente usato in misure di valutazione relative come il rapporto prezzo / utili (P / E). Il rapporto prezzo / utili, calcolato come prezzo dell'azione diviso per l'utile per azione, viene principalmente utilizzato per trovare valori relativi agli utili delle società dello stesso settore. Una società con un elevato rapporto P / E rispetto ai suoi pari del settore può essere considerata sopravvalutata. Allo stesso modo, un'azienda con un prezzo basso rispetto agli utili che guadagna potrebbe essere sottovalutata.
Rendimento degli utili
Il rendimento degli utili, o l'utile per azione per l'ultimo periodo di 12 mesi diviso per l'attuale prezzo di mercato per azione, è un altro modo di misurare gli utili ed è in realtà solo l'inverso del rapporto P / E.
Critica dei guadagni
Poiché gli utili aziendali sono una metrica così importante e hanno un impatto diretto sul prezzo delle azioni, i gestori possono essere tentati di manipolare i dati sugli utili. Questa pratica è sia illegale che non etica. Alcune aziende manipolano intenzionalmente i guadagni direttamente più in alto nei loro rendiconti finanziari per nascondere carenze nelle loro pratiche contabili o per coprire cali imprevisti nelle vendite. Si dice che queste società abbiano una scarsa o debole qualità dei guadagni.
Gli utili per azione possono anche essere manipolati più in alto, anche quando gli utili sono in calo, con riacquisti di azioni o altri metodi per modificare il numero di azioni in circolazione. Le aziende possono farlo riacquistando azioni con utili o debito trattenuti per far sembrare che stiano generando maggiori profitti per azione in circolazione. Altre società possono acquistare un'azienda più piccola con un rapporto P / E più elevato per avviare i propri numeri in modo che appaiano più favorevoli. Quando vengono rivelate manipolazioni degli utili, come nel caso di Enron o Worldcom, la crisi contabile che segue spesso lascia gli azionisti all'erta per i prezzi delle azioni in rapido calo.
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