Elenco difficile da prendere in prestito
Un elenco difficile da prendere in prestito è un record di inventario utilizzato dai broker per indicare quali titoli sono difficili da prendere in prestito per le transazioni di vendita allo scoperto. L'elenco difficile da prendere in prestito di una società di intermediazione fornisce un catalogo aggiornato di titoli che non possono essere facilmente presi in prestito per essere utilizzati come vendite allo scoperto.
Key Takeaways
- I venditori allo scoperto si affidano ai broker per disporre di azioni disponibili in prestito.
- Se il broker ha a disposizione pochissime azioni di un titolo, tale titolo viene inserito nell'elenco difficile da prendere in prestito.
- È possibile che le azioni nell'elenco difficile da prendere in prestito non siano in corto.
Comprendere l'elenco difficile da prendere in prestito
La vendita allo scoperto di titoli si basa sull'idea che un singolo operatore o investitore, che desidera trarre profitto da una riduzione del prezzo di tale titolo, sia in grado di prendere in prestito azioni di tale titolo dal broker. I broker hanno una varietà di modi per fornire accesso alle azioni che possono essere vendute allo scoperto, ma indipendentemente dai loro metodi, il risultato è un numero finito di azioni disponibili per il corto circuito. Una volta che il numero di azioni disponibili si è quasi esaurito, il broker pubblicherà una notazione di qualche tipo sulla propria piattaforma. Ciò avvisa i titolari di conti che se tentano di vendere tale titolo allo scoperto, il loro ordine commerciale può essere rifiutato.
In questo modo un titolo può essere nella lista difficile da prendere in prestito perché scarseggia, ma può anche essere a causa della sua elevata volatilità o per altri motivi. Per entrare in una vendita allo scoperto, un cliente di intermediazione deve prima prendere in prestito le azioni dal proprio broker. Per fornire le azioni, il broker può utilizzare il proprio inventario o prendere in prestito dal conto di margine di un altro cliente o un'altra società di intermediazione.
Gli investitori che effettuano operazioni di vendita allo scoperto tentano di acquisire profitti in un mercato in declino. Ad esempio, un investitore potrebbe pensare che le azioni di Apple potrebbero abbassare il prezzo. L'investitore può vendere allo scoperto lo stock e, se il prezzo scende come previsto, riacquistarlo per ottenere un profitto. Se lo stock aumenta, tuttavia, l'investitore perde denaro. (Per ulteriori informazioni, vedere: Le basi della vendita allo scoperto.)
Elenco e regolamento difficili da prendere in prestito
Le società di intermediazione aggiornano quotidianamente le loro liste difficili da prendere in prestito. Un broker deve essere in grado di fornire o individuare le azioni da prestare al proprio cliente prima di eseguire la transazione di vendita allo scoperto del cliente. Il regolamento SHO, che è stato attuato il 3 gennaio 2005, ha una condizione di "individuazione" che richiede che i broker abbiano la ragionevole convinzione che il capitale da mettere in corto circuito possa essere preso in prestito e consegnato al venditore allo scoperto. Il regolamento mira a prevenire le vendite allo scoperto nude, una pratica in cui l'investitore effettua una vendita allo scoperto senza detenere le azioni. (Per saperne di più, vedi: La verità sulla vendita allo scoperto nuda.)
Elenco difficile da prendere in prestito vs. Elenco facile da prendere in prestito
L'elenco difficile da prendere in prestito è l'opposto dell'elenco facile da prendere in prestito, che è un inventario dei titoli disponibili per le operazioni di vendita allo scoperto. In generale, un investitore può presumere che i titoli non inclusi nell'elenco difficile da prendere in prestito saranno disponibili per la vendita allo scoperto. Mentre l'elenco difficile da prendere in prestito di una società di intermediazione è in genere un elenco interno (e non è disponibile per i clienti), i clienti della società di solito hanno accesso all'elenco facile da prendere in prestito.
I clienti di intermediazione potrebbero dover pagare commissioni difficili da prendere in prestito su determinate vendite allo scoperto. In genere, il costo di prendere in prestito titoli nell'elenco difficile da prendere in prestito è più elevato rispetto a quello che si trova nell'elenco facile da prendere in prestito. Le grandi società di intermediazione di solito hanno un banco di prestito titoli che aiuta a reperire titoli difficili da prendere in prestito. Il banco di prestito titoli di un brokeraggio presta anche titoli ad altre imprese.
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