Come vengono utilizzati i future per coprire una posizione?

I contratti futures sono uno dei derivati ​​più comuni utilizzati per la copertura del rischio. Un contratto futures è un accordo tra due parti per l'acquisto o la vendita di un'attività in un determinato momento in futuro per un determinato prezzo. Il motivo principale per cui le società o le società utilizzano contratti futuri è quello di compensare le loro esposizioni al rischio e di limitarsi a eventuali fluttuazioni dei prezzi.

L'obiettivo finale di un investitore che utilizza contratti futures per la copertura è quello di compensare perfettamente il proprio rischio. Nella vita reale, tuttavia, questo può essere impossibile. Pertanto, gli individui tentano invece di neutralizzare il rischio il più possibile.

Ad esempio, se una merce da coprire non è disponibile come contratto a termine, un investitore acquisterà un contratto a termine in qualcosa che segue da vicino i movimenti di quella merce.

Utilizzo dei contratti future per la copertura

Quando un'azienda sa che effettuerà un acquisto in futuro per un determinato articolo, dovrebbe assumere una posizione lunga in un contratto futures per coprire la propria posizione. Ad esempio, supponiamo che la Società X sappia che tra sei mesi dovrà acquistare 20.000 once d'argento per evadere un ordine. Supponiamo che il prezzo spot per l'argento sia di $ 12 / oncia e il prezzo a termine per sei mesi sia di $ 11 / oncia. Acquistando il contratto futures, la società X può bloccare un prezzo di $ 11 / oncia. Ciò riduce il rischio dell'azienda perché sarà in grado di chiudere la sua posizione futures e acquistare 20.000 once d'argento per $ 11 / oncia in sei mesi.

Se una società sa che venderà un determinato articolo, dovrebbe coprire una posizione corta in un contratto a termine per coprire la propria posizione. Ad esempio, la società X deve adempiere a un contratto in sei mesi che richiede di vendere 20.000 once d'argento. Supponiamo che il prezzo spot per l'argento sia $ 12 / oncia e il prezzo a termine sia $ 11 / oncia. La società X avrebbe siglato contratti futures sull'argento e avrebbe chiuso la posizione futures in sei mesi. In questo caso, la società ha ridotto il rischio assicurando che riceverà $ 11 per ogni oncia di argento che vende.

I contratti futures possono essere molto utili nel limitare l'esposizione al rischio che un investitore ha in una negoziazione. Il vantaggio principale di partecipare a un contratto a termine è che rimuove l'incertezza sul prezzo futuro di un articolo. Bloccando un prezzo per il quale è possibile acquistare o vendere un determinato articolo, le aziende sono in grado di eliminare l'ambiguità legata alle spese e ai profitti previsti.

Come vengono utilizzati i future per coprire una posizione?

Uscita da una posizione prima della scadenza

Mentre un contratto a termine è simile a un'opzione — in cui il detentore ha il diritto di acquistare il titolo sottostante — un contratto a termine rende entrambe le parti del contratto obbligate a consegnare secondo i termini del contratto se è tenuto al regolamento. Se acquisti un contratto a termine, stai stipulando un accordo per l'acquisto del titolo sottostante e se vendi un contratto a termine stai stipulando un accordo per vendere l'attività sottostante a un'altra parte.

Durante la vita di un contratto futures, il titolo sottostante probabilmente si sposterà a favore di un detentore rispetto all'altro. Quindi cosa può fare il detentore del profitto se preferisce uscire dalla posizione redditizia piuttosto che mantenerlo al regolamento? Se un trader di futures vuole chiudere una posizione, tutto ciò che deve fare è assumere una posizione equivalente opposta al contratto di cui già possiede. Quindi, se hai contratti di pancetta di maiale lunghi tre febbraio, venderesti tre contratti di pancetta di maiale febbraio per chiudere questa posizione.

Tuttavia, ciò non avviene di solito vendendo i tuoi tre contratti esistenti a un'altra parte, come faresti con uno stock. Le posizioni vengono generalmente chiuse stipulando un nuovo accordo con un'altra parte.

Ad esempio, se hai acquistato tre contratti dalla parte A, al fine di chiudere la tua posizione, venderesti tre contratti alla parte B. Dato che queste posizioni sono compensate, la tua posizione sul mercato è neutralizzata e sei effettivamente fuori dal posizione. Mentre questo è un po 'più complicato della semplice vendita dei tre contratti originali, il risultato è lo stesso.