In che modo gli ETF "buffer" possono attutire un grosso selloff sul mercato

Un nuovo prodotto di fondi negoziati in borsa (ETF) che promette di limitare le perdite degli investitori sta guadagnando popolarità tra l'accresciuta volatilità del mercato e le crescenti paure per un indebolimento dell'economia globale. Gli ETF buffer, noti anche come ETF a risultato definito, forniscono agli investitori un cuscinetto rispetto alle perdite del mercato in cambio di un tetto su quanto gli investitori possono trarre profitto dagli utili del mercato e stanno registrando afflussi anche mentre altri tipi di fondi azionari statunitensi stanno subendo enormi deflussi, secondo Barron's.

Tre di questi fondi, tutti offerti da Innovator Capital Management, e che tracciano l'andamento del prezzo dell'indice S&P 500, includono l'innovatore ETF Buffer S&P 500 (BJUN), l'innovatore ETF S&P 500 Power Buffer (PJUN) e l'innovatore S&P 500 ETF Ultra Buffer (UJUN). Per gli investitori in cerca di esposizione ai mercati emergenti, Innovator offre anche il suo ETF sull'MSF Emerging Markets Power Buffer (EJUL).

Key Takeaways

• Gli ETF sul buffer registrano afflussi mentre altri fondi azionari vedono deflussi.
• Offrire agli investitori protezione contro le perdite del mercato.
• Il compromesso della protezione aggiunta è un limite ai potenziali guadagni.
• Prodotto popolare tra volatilità e rallentamento economico globale.

Che cosa significa per gli investitori

Per gli investitori che cercano guadagni simili a titoli ma vogliono proteggersi dai rischi al ribasso, soprattutto in un ambiente più volatile, gli ETF buffer si adattano a tale nicchia. Tuttavia, il compromesso a beneficio della protezione è l'accettazione di un limite ai potenziali guadagni. I buffer più grandi contro le perdite hanno limiti di guadagno corrispondentemente inferiori.

Ad esempio, "Buffer ETF" di Innovator fornisce protezione contro il primo 9% di perdite sull'S & P 500, ma i massimali guadagnano al 16, 45% (o 15, 66% al netto della commissione del 0, 79%). Se l'S & P 500 perde il 12%, la perdita totale per l'investitore è solo del 3%, mentre l'altro 9% viene assorbito dal buffer integrato dell'ETF. Ma il massimo rialzo disponibile per gli investitori è del 16, 45%.

La strategia "Power Buffer" offre protezione contro le perdite fino al 15%, ma il limite massimo guadagna al livello di soglia inferiore del 10, 52% dei guadagni lordi (9, 73% al netto delle commissioni). L '"Ultra Buffer ETF" di Innovator offre un buffer di tipo range, proteggendo da perdite superiori al 5% ma inferiori al 35%. Il limite al rialzo è del 10, 26% lordo (9, 47% al netto delle commissioni).

"Stiamo assistendo a un'ottima partecipazione il primo giorno di una nuova offerta, quindi sappiamo che c'è una domanda repressa e le persone sono in attesa di essere coinvolte quando verrà offerto un nuovo ETF", ha dichiarato Bruce Bond, CEO di Innovator, a ETF.com Giugno quando ha lanciato l'albero ETF "Buffer" che tracciano l'S & P 500 a giugno. "Stiamo cercando di renderlo il più semplice e diretto possibile per gli investitori".

Per gli investitori, è importante rendersi conto che il buffer e il cap sono fissati alla data di uscita del fondo per un periodo di un anno, noto come periodo di risultato. Pertanto, i tempi dell'investimento sono importanti. Qualsiasi investimento in un ETF sul buffer che si verifica dopo che l'indice monitorato si allontana dal suo valore iniziale iniziale all'inizio del periodo di risultato avrà un buffer e un limite effettivi diversi rispetto a quanto pubblicizzato.

Innovator, attualmente l'unico fornitore di ETF buffer, ha introdotto per la prima volta i fondi nell'agosto 2018 e da allora ha accumulato circa 1, 38 miliardi di dollari in attività. Nell'agosto di quest'anno, questi ETF hanno registrato un afflusso netto di $ 159 milioni mentre altri tipi di fondi azionari statunitensi hanno registrato deflussi di $ 19, 8 miliardi tra preoccupazioni per la salute dell'economia globale. Nell'attuale clima economico, molti investitori sono favorevoli a fondi strutturati che dispongono di meccanismi di copertura integrati.

Guardando avanti

Ma nonostante il recente ottimismo, alcuni gestori patrimoniali sono scettici. "Se gli investitori mantengono orizzonti a lungo termine, i dati storici suggeriscono che portafogli diversificati di azioni presentano un rischio al ribasso ridotto e, nella maggior parte dei casi, hanno rendimenti interessanti", afferma Michael Chasnoff, CEO e fondatore della società di gestione patrimoniale Truepoint Wealth Counsel. "Dato che il rischio al ribasso è limitato nel tempo, la necessità di coprire questo rischio e pagarlo non è necessaria."