Come le banche centrali controllano l'offerta di moneta

Se l'economia di una nazione fosse un corpo umano, il suo cuore sarebbe la banca centrale. E proprio mentre il cuore lavora per pompare sangue vivificante in tutto il corpo, la banca centrale pompa il denaro nell'economia per mantenerlo sano e in crescita. A volte le economie hanno bisogno di meno soldi, a volte hanno bisogno di più.

I metodi utilizzati dalle banche centrali per controllare la quantità di denaro variano a seconda della situazione economica e del potere della banca centrale. Negli Stati Uniti, la banca centrale è la Federal Reserve, spesso chiamata Fed. Altre banche centrali importanti includono la Banca centrale europea, la Banca nazionale svizzera, la Banca d'Inghilterra, la Banca popolare cinese e la Banca del Giappone.

Perché la quantità di denaro conta

La quantità di denaro che circola in un'economia influenza sia le tendenze micro che macroeconomiche. A livello micro, una grande offerta di denaro gratuito e facile significa più spese personali. Gli individui hanno anche un momento più facile ottenere prestiti come prestiti personali, prestiti auto o mutui per la casa.

A livello macroeconomico, la quantità di denaro che circola in un'economia influenza cose come il prodotto interno lordo, la crescita complessiva, i tassi di interesse e i tassi di disoccupazione. Le banche centrali tendono a controllare la quantità di moneta in circolazione per raggiungere obiettivi economici e influire sulla politica monetaria. Attraverso questo articolo, diamo uno sguardo ad alcuni dei modi comuni con cui le banche centrali controllano la quantità di denaro in circolazione.

Le banche centrali stampano più denaro

Poiché nessuna economia è ancorata a un gold standard, le banche centrali possono aumentare la quantità di denaro in circolazione semplicemente stampandola. Possono stampare tutti i soldi che vogliono, anche se ci sono conseguenze per farlo. La semplice stampa di più denaro non influisce sui livelli di produzione o produzione, quindi il denaro stesso diventa meno prezioso. Dal momento che ciò può causare inflazione, semplicemente stampare più denaro non è la prima scelta delle banche centrali.

Le banche centrali stabiliscono il requisito di riserva

Uno dei metodi di base utilizzati da tutte le banche centrali per controllare la quantità di denaro in un'economia è l'obbligo di riserva. Di norma, le banche centrali impongono agli istituti di deposito di mantenere un certo importo di fondi in riserva rispetto all'importo dei conti di transazione netti. Pertanto, un certo importo viene mantenuto in riserva e ciò non entra in circolazione. Supponiamo che la banca centrale abbia fissato l'obbligo di riserva al 9%. Se una banca commerciale ha depositi totali di $ 100 milioni, deve quindi accantonare $ 9 milioni per soddisfare il requisito di riserva. Può mettere in circolazione i restanti 91 milioni di dollari.

Quando la banca centrale vuole più soldi che circolano nell'economia, può ridurre l'obbligo di riserva. Ciò significa che la banca può prestare più denaro. Se vuole ridurre la quantità di denaro nell'economia, può aumentare l'obbligo di riserva. Ciò significa che le banche hanno meno soldi da prestare e saranno quindi più esigenti nell'emissione di prestiti.

Negli Stati Uniti (in vigore dal 17 gennaio 2019), i piccoli istituti di deposito con conti di transazione netti fino a $ 16, 3 milioni sono esenti dal mantenimento di una riserva. Gli enti di medie dimensioni con conti compresi tra $ 16, 3 milioni e $ 124, 2 milioni devono accantonare il 3% delle passività come riserva. Le istituzioni di deposito superiori a $ 124, 2 milioni hanno un obbligo di riserva del 10%.

Le banche centrali influenzano i tassi di interesse

Nella maggior parte dei casi, una banca centrale non può fissare direttamente i tassi di interesse per prestiti come mutui, prestiti auto o prestiti personali. Tuttavia, la banca centrale ha alcuni strumenti per spingere i tassi di interesse verso i livelli desiderati. Ad esempio, la banca centrale detiene la chiave del tasso ufficiale: questo è il tasso al quale le banche commerciali ottengono prestiti dalla banca centrale (negli Stati Uniti, questo è chiamato tasso di sconto federale). Quando le banche ottengono prestiti dalla banca centrale a un tasso inferiore, trasferiscono questi risparmi riducendo il costo dei prestiti ai propri clienti. Tassi di interesse più bassi tendono ad aumentare l'indebitamento e questo significa che aumenta la quantità di denaro in circolazione.

Le banche centrali si impegnano in operazioni di mercato aperto

Le banche centrali incidono sulla quantità di moneta in circolazione acquistando o vendendo titoli di Stato attraverso il processo noto come operazioni di mercato aperto (OMO). Quando una banca centrale sta cercando di aumentare la quantità di denaro in circolazione, acquista titoli di stato da banche e istituzioni commerciali. Ciò libera le attività bancarie: ora hanno più denaro da prestare. Questa è una parte di una politica monetaria espansiva o di allentamento che abbassa il tasso di interesse nell'economia. Il contrario viene fatto nel caso in cui il denaro debba essere rimosso dal sistema. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve utilizza operazioni di mercato aperto per raggiungere un tasso di fondi federali mirato. Il tasso sui fondi federali è il tasso di interesse al quale banche e istituzioni si prestano reciprocamente denaro durante la notte. Ciascuna coppia di prestiti / prestiti negozia il proprio tasso e la media di questi è il tasso dei fondi federali. Il tasso sui fondi federali, a sua volta, influisce su ogni altro tasso di interesse. Le operazioni di mercato aperto sono uno strumento ampiamente utilizzato in quanto sono flessibili, facili da usare ed efficaci.

Le banche centrali introducono un programma di allentamento quantitativo

In periodi di crisi economica, le banche centrali possono fare un passo avanti nelle operazioni di mercato aperto e istituire un programma di allentamento quantitativo. Con un allentamento quantitativo, le banche centrali creano denaro e lo usano per acquistare attività e titoli come titoli di stato. Questo denaro entra nel sistema bancario quando viene ricevuto come pagamento per le attività acquistate dalla banca centrale. Le riserve bancarie si gonfiano di tale importo, il che incoraggia le banche a erogare più prestiti, aiuta ulteriormente a ridurre i tassi di interesse a lungo termine e incoraggiare gli investimenti. Dopo la crisi finanziaria del 2007-2008, la Banca d'Inghilterra e la Federal Reserve hanno lanciato programmi di allentamento quantitativo. Più recentemente, anche la Banca centrale europea e la Banca del Giappone hanno annunciato piani di allentamento quantitativo.

La linea di fondo

Le banche centrali lavorano duramente per garantire che l'economia di una nazione rimanga sana. Un modo in cui le banche centrali lo fanno è controllando la quantità di denaro che circola nell'economia. Possono farlo influenzando i tassi di interesse, stabilendo requisiti di riserva e impiegando tattiche di operazioni di mercato aperto, tra gli altri approcci. Avere la giusta quantità di denaro in circolazione è fondamentale per garantire un'economia sana e sostenibile.