Come selezionare e costruire un benchmark per misurare le prestazioni del portafoglio

Quando si investe, i benchmark sono spesso utilizzati come strumento per valutare l'allocazione, il rischio e il rendimento di un portafoglio. I benchmark sono generalmente costruiti utilizzando indici non gestiti, Fondi negoziati in borsa (ETF) o categorie di fondi comuni di investimento per rappresentare ciascuna classe di attività. I confronti possono essere effettuati per quasi ogni periodo.

Profilo di rischio

Il primo passo nella selezione di un modello di riferimento è determinare il profilo di rischio. Numerosi fattori determinano il profilo di rischio, tra cui l'età, la durata dell'investimento dei fondi e altre risorse finanziarie, come una riserva di liquidità. Ci sono molti strumenti disponibili per aiutarti a valutare il tuo profilo di rischio che di solito ti classificano su una scala. Ad esempio, potresti avere un profilo di rischio che è un 7 su 10.

Asset Allocation

Successivamente, è necessario decidere un modello di allocazione patrimoniale globale che rispecchi il profilo di rischio. Poiché la maggior parte delle persone ha portafogli diversificati, l'allocazione dovrebbe includere più classi di attività, ad esempio obbligazioni, azioni statunitensi e non statunitensi, materie prime e liquidità. È necessario determinare quali classi di attività includere e quale percentuale del proprio portafoglio dovrebbe essere inclusa in ciascuna classe di attività. (Per la lettura correlata, vedere: Concentrated vs. Diversified Portfolios: Comparing of Pro and Contro .)

Le allocazioni possono essere relativamente semplici, utilizzando indici ampi, come Russell 3000, MSCI EAFE e Barclays US Aggregate Bond, o più complessi suddividendo un indice ampio, come l'S & P 500 in settori più piccoli, come il valore a grande capitalizzazione degli Stati Uniti, miscela e crescita.

Nell'ambito del modello generale di asset allocation, potrebbe essere necessario utilizzare parametri di riferimento diversi a seconda della durata dell'investimento dei fondi. L'allocazione appropriata di un investimento con un orizzonte temporale di 3-5 anni è completamente diversa da un investimento a lungo termine di 10 o più anni. Quindi i tuoi investimenti a lungo termine potrebbero essere allocati al 70% in azioni e al 30% in obbligazioni, mentre i tuoi investimenti di 3-5 anni sarebbero l'opposto.

Rischio

Un modo per avere un'idea di come allocare le classi di attività in un benchmark è quello di esaminare la composizione delle numerose attività di asset allocation e target dei fondi comuni offerti dalle società di investimento. I fondi sono assegnati in percentuale, ad esempio il 60% del capitale proprio, o in una data target simile al proprio orizzonte di investimento.

L'allocazione e il rischio variano ampiamente tra le società di investimento; quindi ha senso esaminare diversi fondi comuni di investimento. Tra i fondi con rating più elevato, è anche importante esaminare la strategia di investimento poiché qualsiasi rendimento in eccesso potrebbe derivare dall'assunzione di più rischi.

Il rischio include sia la volatilità che la variabilità. La volatilità misura il potenziale e le partecipazioni in termini di variazione, in aumento o in diminuzione, del valore del portafoglio; mentre la variabilità misura la frequenza della variazione di valore. Ad esempio, le obbligazioni governative statunitensi o di qualità investment grade di alta qualità, che presentano una minore variabilità e volatilità, sono considerate investimenti più sicuri rispetto alle materie prime, che possono avere movimenti frequenti e ampi su e giù di valore (come abbiamo visto di recente con i prezzi dell'energia) .

Un modo per valutare se il rendimento è derivato dall'assunzione di più rischi è quello di osservare lo Sharpe Ratio. Il rapporto Sharpe misura il rendimento medio guadagnato oltre un investimento privo di rischio, come un buono del tesoro. Un rapporto Sharpe più elevato indica un rendimento complessivo corretto per il rischio superiore.

Costruire un benchmark

La creazione di un benchmark personalizzato richiede l'utilizzo di un tipo di software. Esistono molte aziende che vendono abbonamenti a software che consentono di gestire portafogli e creare benchmark. È possibile creare più portafogli e benchmark e generare una varietà di misure statistiche, come il rapporto di Sharpe, la deviazione standard e l'alfa.

Tuttavia, puoi anche creare un benchmark e raccogliere un bel po 'di informazioni usando gratuitamente. strumenti software offerti da alcune società dell'ETF. Inoltre, se si dispone di un conto di investimento, molte delle più grandi società di intermediazione consentono di selezionare tra diversi indici e fondi comuni di investimento che possono essere utilizzati per confrontare la performance del proprio portafoglio.

La linea di fondo

Una volta deciso un benchmark, puoi usarlo per valutare il tuo portafoglio. Potresti scoprire che stai correndo troppo o troppo poco rischio. Inoltre, il benchmark fornisce una linea guida per riequilibrare periodicamente l'allocazione del portafoglio per aiutare a gestire il rischio. (Per la lettura correlata, consultare: Riequilibrare il portafoglio per rimanere in pista .)