Come dovrei usare il turnover del portafoglio per valutare un fondo comune?

La percentuale di turnover del portafoglio può essere utilizzata per determinare la misura in cui un fondo comune di investimento trasforma le proprie azioni e attività nel corso di un anno. Il tasso di turnover rappresenta la percentuale delle partecipazioni del fondo comune che è cambiata nell'ultimo anno. Un fondo comune con un tasso di turnover elevato aumenta i costi per i suoi investitori. Il costo per il fatturato è prelevato dai fondi dell'attività, a differenza della commissione di gestione. Pertanto, i gestori di fondi comuni di investimento potrebbero non avere molti incentivi per ridurre le attività di trading non necessarie.

Il turnover del portafoglio viene determinato prendendo le acquisizioni o le disposizioni del fondo, qualunque sia il numero maggiore, e dividendolo per le attività medie mensili del fondo per l'anno. Ad esempio, un fondo con un tasso di turnover del 25% detiene in media azioni per quattro anni. Maggiore è il tasso di turnover, maggiore è il turnover. Tassi di turnover più elevati significano maggiori spese del fondo, il che può ridurre la performance complessiva del fondo. Tassi di turnover più elevati possono anche avere conseguenze fiscali negative. I fondi con tassi di turnover più elevati hanno maggiori probabilità di sostenere imposte sulle plusvalenze, che vengono quindi distribuite agli investitori. Gli investitori potrebbero dover pagare le imposte su tali plusvalenze.

Alcuni tipi di fondi comuni di investimento hanno generalmente tassi di turnover più elevati. I fondi per la crescita e i fondi con strategie più aggressive presentano fatturati più elevati. Fondi più orientati al valore tendono ad avere un fatturato inferiore. Se la performance del fondo è superiore a un fondo con un fatturato inferiore, il tasso più elevato può essere giustificato. Se il tasso di turnover è elevato, mentre la performance è in ritardo, un investitore potrebbe stare meglio alla ricerca di alternative.