Investire in Cina

Forse nessuna opportunità di investimento ha catturato la mente degli investitori negli ultimi anni più della Cina. Ciò è in parte dovuto al fatto che, secondo la Banca mondiale, la Cina ha contribuito maggiormente alla crescita mondiale dopo la crisi finanziaria del 2008. E nel 2018, il paese rappresentava quasi il 19% della popolazione mondiale.

Inevitabilmente, la Cina avrà il singhiozzo mentre procede a guidare la crescita globale dell'economia. Le guerre commerciali in corso tra gli Stati Uniti e la Cina hanno causato alcune incertezze per il futuro di entrambi i paesi e la Banca mondiale rileva che, affinché la crescita della Cina sia sostenibile a lungo termine, il paese dovrà apportare alcuni importanti cambiamenti politici.

Prima di effettuare investimenti relativi alla Cina, gli investitori dovrebbero considerare le insidie, comprendere i rischi e i benefici, concentrarsi su società a favore degli azionisti e attenersi agli investimenti che comprendono.

Key Takeaways

• L'urbanizzazione cinese, che dovrebbe continuare oltre il 2030, ha portato alla sua impressionante crescita economica.
• Alcuni dei rischi associati agli investimenti in Cina includono la sua struttura comunista, le differenze normative e l'insider trading.
• Le opportunità di investimento in Cina includono società statunitensi che hanno una presenza nel paese, fondi comuni di investimento e ETF.

Cina e urbanizzazione

L'urbanizzazione ha portato da sola all'impressionante crescita economica della Cina e il paese continuerà a urbanizzare. Ci sono voluti tre decenni di riforme economiche per far passare la popolazione cinese dall'essere molto rurale a più urbana, e si prevede che la Cina abbia altri 20 anni o più di urbanizzazione davanti a sé.

Mentre le persone passano dal vivere uno stile di vita agricolo a uno urbanizzato, deve succedere molto. Le città devono essere sviluppate e costruite, il che richiede una crescita delle infrastrutture, del commercio e di altri servizi. Le economie cambiano mentre gli individui smettono di lavorare semplicemente per sostenersi e, invece, iniziano a specializzarsi. Questa specializzazione richiede più istruzione e una società istruita è in genere una società più ricca. Con il miglioramento della ricchezza pro capite, migliora la qualità della vita. Durante questo processo, le imprese iniziano a spuntare, molte delle quali creano un'enorme ricchezza per gli azionisti.

$ 13, 4 miliardi

PIL cinese nel 2018 secondo il Fondo monetario internazionale.

La Cina di pochi anni fa è spesso paragonata all'America prima della rivoluzione industriale. È un confronto abbastanza accurato se accantoni alcune differenze fondamentali tra i due. La crescita nel 21 ° secolo apparterrà probabilmente alla Cina, così come la crescita nel 20 ° secolo appartenne agli Stati Uniti. Tale crescita creerà probabilmente miliardi di dollari di produzione economica nel prossimo futuro, motivo per cui molte persone continuano a considerare opportunità di investimento in Cina.

Comprensione del rischio e della ricompensa

Per ottenere il massimo da qualsiasi investimento e relativa ricompensa in Cina, qualsiasi investitore intelligente dovrebbe avere una chiara comprensione dei rischi connessi. Un'analisi dettagliata di tutti i potenziali rischi di investimento in Cina va ben oltre lo scopo di questo articolo, ma la comprensione del layout di base fornisce una solida base. È importante capire che i rischi non devono scoraggiare gli investimenti, ma come investitore, dovresti sforzarti di comprenderli correttamente per renderli conto.

Innanzitutto, la Cina è ancora un paese comunista. Quindi, nonostante i principi del libero mercato, la Cina ha adottato, le regole che governano una società pubblica in Cina sono diverse da quelle degli Stati Uniti

Le azioni cinesi sono quotate alla Borsa di Shanghai e alla Borsa di Hong Kong. Entrambi gli scambi hanno requisiti di quotazione simili a quelli degli scambi statunitensi. Le aziende devono riportare regolarmente i rendiconti finanziari, fare audit e soddisfare altri requisiti di dimensioni e capitalizzazione. Oltre a ciò, tuttavia, le regole e le norme differiscono, ed è qui che le cose diventano torbide.

Non solo i principi contabili cinesi differiscono dai principi contabili generalmente accettati (GAAP) degli Stati Uniti, ma abbondano le differenze normative. Una differenza comune è il commercio di azioni societarie da parte di addetti ai lavori. Negli Stati Uniti, l'insider trading è regolato intensamente: l'integrità di un sistema basato sul mercato si basa sul presupposto che il trading di titoli non viene manipolato dagli addetti ai lavori delle società. Nel 2008, la Cina ha vietato le negoziazioni di grandi azionisti nel mese prima che le società pubblicassero rapporti finanziari. Tuttavia, studi accademici suggeriscono che l'insider trading è ancora un problema nel paese. Uno studio del 2013 sull'International Journal of Accounting and Financial Reporting ha scoperto che le leggi cinesi sull'insider trading sono ancora: "Rincorrere il resto del mondo".

Le società cinesi utilizzano gli standard contabili cinesi (CAS), noti anche come principi contabili generalmente accettati cinesi.

Un mosaico di opzioni

Gli investitori interessati a possedere un pezzo della storia degli investimenti in Cina hanno a disposizione un'abbondanza di prodotti di investimento. Come previsto, alcune opzioni sono molto migliori di altre e alcune opzioni dovrebbero essere evitate del tutto o lasciate agli investitori più sofisticati.

Molti investitori potrebbero essere interessati a rimanere fedeli a ciò che sanno: le società statunitensi che fanno affari in Cina. Possono offrire il meglio di entrambi i mondi: il vantaggio di società pubbliche regolate dagli USA e aderenti ai GAAP insieme al potenziale di crescita degli utili proveniente dalla Cina.

Un grande esempio è Yum! Brands (YUM), proprietario di Pizza Hut, KFC e Taco Bell. Queste catene hanno visto un'impennata della crescita in Cina e il paese è stato sempre più una fonte di profitto per l'azienda. Altre società a grande capitalizzazione che traggono una parte significativa dei loro profitti dalla Cina includono Nike (NKE), Starbucks (SBUX) e Apple (AAPL).

Gli investitori interessati a possedere una quota di società quotate negli scambi cinesi dovrebbero rivolgersi a fondi gestiti professionalmente e incentrati sulla Cina. Molti gestori patrimoniali che offrono fondi incentrati sulla Cina hanno analisti in Cina che visitano e controllano le aziende prima di investire in esse. Molti di questi fondi coprono anche la loro esposizione in yuan (o renminbi) al dollaro USA, riducendo un'altra fonte di rischio per un investitore statunitense. Alcuni di questi fondi hanno rapporti di spesa più elevati rispetto ai fondi azionari nazionali, un'altra cosa da considerare prima di saltare.

Un'altra considerazione è un fondo negoziato in borsa (ETF). Ci sono molte opzioni disponibili che si concentrano sulle azioni cinesi, dandoti la possibilità di investire in società con sede in Cina. Tenere presente, tuttavia, che la crescita della maggior parte di questi ETF è stata ostacolata dalle tensioni commerciali tra Washington e Pechino.

Esistono oltre 50 ETF cinesi che commerciano negli Stati Uniti.

Chiunque cerchi di investire direttamente in aziende dovrebbe considerare di concentrarsi sulle società blue chip in Cina. Queste società sono prontamente stabilite, hanno profonde operazioni finanziarie e una base di azionisti più ampia, offrendo così agli investitori una maggiore sicurezza in una regione ancora caratterizzata da incertezza.

Molte società cinesi sono inoltre quotate direttamente nelle borse statunitensi. Molti anni fa, queste società erano cari del mercato. Negli ultimi anni, tuttavia, praticamente tutti sono stati sottoposti a un intenso controllo a causa dell'incapacità degli investitori di fidarsi del proprio bilancio. Incapace di riguadagnare la fiducia degli investitori, i corsi azionari di molte società cinesi quotate negli Stati Uniti sono diminuiti in modo significativo. Tuttavia, questa categoria offre agli investitori disciplinati l'opportunità di trovare opportunità interessanti che sono più facili da ricercare e scambiare.