È possibile avere un flusso di cassa positivo e un reddito netto negativo?

Sì, ci sono momenti in cui un'azienda può avere un flusso di cassa positivo mentre segnala un reddito netto negativo. Ma prima, dovremo esplorare il modo in cui il flusso di cassa e l'utile netto sono correlati.

Reddito netto

Il reddito netto è il profitto che un'azienda ha guadagnato o il reddito che rimane dopo che tutte le spese sono state detratte. Il reddito netto è comunemente indicato come la linea di fondo poiché si trova nella parte inferiore del conto economico.

Il reddito netto viene calcolato sottraendo i costi delle attività commerciali, comprese le spese, le tasse, l'ammortamento e gli interessi sul debito dal totale delle entrate.

Flusso monetario

Flusso monetario è l'ammontare netto di liquidità e mezzi equivalenti oggetto di transazione all'interno e all'esterno di una società in un determinato periodo. Se un'azienda ha un flusso di cassa positivo, significa che le attività liquide dell'azienda stanno aumentando. Se una società è liquida, ha una maggiore probabilità di estinguere i propri debiti, pagare dividendi agli azionisti e pagare le spese operative. Il flusso di cassa è riportato nel rendiconto finanziario, che mostra da dove viene ricevuto il contante e come viene speso.

Esempio di flusso di cassa positivo e reddito netto negativo

Di seguito è riportato il rendiconto finanziario per JC Penney Inc. (JCP) al 5 maggio 2018.

L'utile netto è riportato dal conto economico ed è il punto di partenza per il calcolo del flusso di cassa. Dall'importo del reddito netto, le transazioni in contanti per il periodo sono aggiunte o sottratte.

• JC Penney ha registrato un utile (o una perdita) netto negativo per il periodo di $ 78 milioni, evidenziato in rosso.
• Tuttavia, in fondo al rendiconto, evidenziato in verde, la società ha registrato una posizione di cassa positiva di $ 181 milioni.

Come può essere?

• Possiamo vedere evidenziato in blu che JC Penney ha ricevuto un afflusso di liquidità da prestiti di una linea di credito insieme a liquidità aggiuntiva da nuovo debito a lungo termine.
• In altre parole, la società ha ancora registrato una perdita per il periodo, ma ha ricevuto abbastanza liquidità dai prestiti per compensare la perdita e creare un flusso di cassa positivo.

Ricorda che il rendiconto finanziario mostra solo la posizione di cassa di un'azienda. Non è una misura della redditività. Una società può ancora registrare una perdita nelle sue operazioni quotidiane ma ha disponibilità liquide o flussi finanziari in entrata a causa di varie circostanze.

Ammortamento

L'ammortamento è un metodo contabile che alloca il costo di un cespite lungo la sua vita utile. L'ammortamento tiene conto del calo del valore del bene e ne distribuisce la spesa negli anni della vita utile di tale bene. L'ammortamento aiuta le aziende a evitare una grossa detrazione nell'anno in cui l'attività viene acquistata, consentendo alle aziende di guadagnare entrate dall'attività.

Il reddito netto viene calcolato detraendo le spese di una società e l'ammortamento è una di quelle spese. Tuttavia, poiché l'ammortamento è una misura contabile, non è un esborso di denaro. Di conseguenza, nel calcolo del flusso di cassa di una società, le spese di ammortamento vengono aggiunte nuovamente nel rendiconto finanziario.

Se una società ha una perdita netta per il periodo e ha un grande importo di ammortamento aggiunto nel rendiconto finanziario, la società potrebbe registrare un flusso di cassa positivo, registrando contemporaneamente una perdita per il periodo.

Vendite di un bene

Se una società vende un'attività o una parte della società per raccogliere capitali, i proventi della vendita costituirebbero un'aggiunta alla liquidità del periodo. Di conseguenza, una società potrebbe avere una perdita netta mentre registra un flusso di cassa positivo dalla vendita dell'attività; se il valore dell'attività ha superato la perdita dell'esercizio.

Spese maturate

Le spese maturate possono verificarsi quando un'azienda registra una spesa per l'acquisto di un bene, ma non deve pagarlo fino al periodo successivo. Le spese sono registrate nel momento in cui sono sostenute, non quando sono pagate. Ad esempio, una società potrebbe registrare una spesa sostanziale nel quarto trimestre ma non avere un esborso di cassa fino all'anno successivo, quando la fattura viene pagata. Di conseguenza; la società potrebbe registrare una perdita netta nel quarto trimestre mantenendo una posizione di liquidità positiva.

Quando si analizzano i bilanci di una società, è importante rivedere tutti gli aspetti della posizione finanziaria della società, inclusi l'utile netto e il flusso di cassa. Solo attraverso un'analisi completa di tutti i rendiconti finanziari gli investitori possono prendere una decisione informata.