Carico di livello
Un livello carica una commissione annuale dedotta dalle attività del fondo comune di investimento di un investitore per pagare i costi di distribuzione e marketing fintanto che l'investitore detiene il fondo. Per la maggior parte, questa commissione va agli intermediari che vendono le azioni di un fondo al pubblico al dettaglio. Il carico di livello ridurrà il margine di profitto della linea di fondo da un investimento.
Un carico di livello è anche noto come "tariffa 12b-1". La commissione è una spesa che l'investitore paga per detenere questo particolare tipo di titolo. Tutti i carichi, compresi i carichi front-end e back-end, sono un tipo di commissione di vendita imposta per l'acquisto di un fondo comune.
Come funzionano i carichi di livello
Il caricamento del fondo è una commissione o commissione di servizio valutata su una partecipazione in fondi comuni di investimento. Esistono tre modi principali in cui un investitore pagherà queste spese. I carichi sono separati dagli oneri di spesa di un fondo e rappresentano un costo aggiuntivo per il possesso del titolo.
Le azioni con carico di livello, o azioni di classe C, vengono fornite con spese annuali, fissate a una percentuale fissa e inviate dall'investitore nel corso dell'anno. Un carico di livello paga per la commercializzazione, la distribuzione e la manutenzione di fondi. In confronto, un carico front-end comporta addebiti pagati al momento dell'acquisto delle azioni e un carico di back-end valuta gli addebiti quando l'investitore vende azioni.
Il calcolo delle commissioni per le azioni di carico di livello proviene dalle attività nette medie del fondo comune. Un'altra differenza tra il livello di carico e altri carichi è nel calcolo del rapporto di spesa di un fondo. I carichi front-end e back-end non fanno parte del rapporto spese. Tuttavia, il rapporto spese include il carico di livello, le commissioni 12b-1. Mentre la percentuale di carico non cambia, se il valore patrimoniale netto del fondo aumenta attraverso l'apprezzamento del capitale, il valore in dollari del carico diventerà più costoso ed eroderà continuamente il rendimento del fondo.
L'Investment Company Act del 1940 stabilì l'importo massimo consentito per le commissioni 12b-1. Queste commissioni sono comprese tra lo 0, 25 e l'1%. Le commissioni coprono i costi di gestione del fondo comune e comprendono le spese di consulenza, marketing, distribuzione e pubblicità. I fondi che non superano il livello di commissione di 0, 25 possono definirsi fondi a vuoto.
Questo pizzico di magia, così come la dubbia necessità del 12b-1 in un solido ambiente di fondi comuni di investimento, ha posto la giustificazione per l'uso continuo del carico di livello sotto un attento controllo da parte dei consumatori e delle normative.
Key Takeaways
- I carichi di livello sono commissioni pagate per la vendita di quote di fondi comuni di investimento da parte degli investitori in percentuale fissa durante l'anno.
- Questi possono essere contrastati con i carichi front-end o back-end che addebitano agli investitori il punto di acquisto o di vendita.
- Le azioni con carichi di livello sono designate come azioni di classe C.
- Le commissioni di carico coprono i costi di gestione del fondo comune e comprendono le spese di consulenza, marketing, distribuzione e pubblicità.
Vantaggi dei carichi di livello
I pagamenti a livello di carico consentono agli investitori di distribuire i pagamenti delle commissioni e consentono anche di investire l'intero importo dell'investimento nel fondo dall'inizio poiché non vi è alcuna commissione di carico frontale da pagare. Allo stesso modo, con il carico di back-end, l'investitore riceverà l'utile al momento della vendita senza la detrazione delle commissioni di commissione finali.
I carichi di livello compaiono tra le altre commissioni indicate nel prospetto di un fondo comune di investimento, ma è solo uno dei diversi tipi di spese che l'investitore può pagare. Pertanto, quando effettuano ricerche sugli investimenti, gli investitori dovrebbero fare attenzione a considerare l'intera portata di tutte le commissioni associate a ciascun investimento, non solo l'importo in dollari del carico di livello.
Esempio del mondo reale
Si consideri un investitore che investe $ 100.000 nel fondo comune di investimento della società XYZ. Ha un carico di livello annuale del 4%. Nel primo anno, l'investimento cresce fino a $ 120.000, ma l'intenzione è quella di continuare a detenere il fondo.
Alla fine dell'anno uno, la spesa è di $ 4.800 ($ 120.000 x .04) pagati dai proventi alla società del fondo, lasciando $ 115.200 nel conto. L'investitore detiene il fondo per un altro anno e cresce fino a $ 140.000. Alla fine del secondo anno, devono il 4% di $ 140.000 ($ 5.600) lasciando all'investitore un saldo di $ 134.400.
Questa struttura di pagamento continua fino a quando un investitore possiede le azioni del fondo. Il tasso del carico è di livello costante, ma gli importi dei pagamenti aumentano all'aumentare dell'investimento.
Supponiamo ora che un investitore abbia investito la stessa quantità di denaro nello stesso fondo comune XYZ, ma ha deciso di vendere le azioni meno di un anno dopo. Devono comunque effettuare un pagamento alla tariffa di caricamento di livello. Se i $ 100.000 fossero cresciuti a $ 105.000 alla fine di otto mesi, avrebbero comunque dovuto il 4% dei $ 105.000. In questo modo, quando un investitore è pronto a vendere un investimento con una struttura di pagamento a livello di carico, il pagamento finale è simile a un carico di back-end, sebbene il tasso sia generalmente inferiore.
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