Trading sospeso
La negoziazione sospesa si verifica quando la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti interviene sul mercato per interrompere la negoziazione a causa di gravi preoccupazioni su attività, operazioni o altre informazioni finanziarie di un'azienda. Una volta sospeso un titolo, le azioni non possono essere negoziate fino a quando la sospensione non viene revocata o decade. Il tempo di sospensione è determinato caso per caso.
Comprensione del trading sospeso
La SEC ha l'autorità di sospendere la negoziazione di un titolo fino a dieci giorni di negoziazione per proteggere gli investitori ai sensi della Sezione 12 (k) del Securities Exchange Act del 1934. La SEC prenderà la decisione di farlo sulla base di un'indagine e quindi emettere un comunicato stampa che illustri in dettaglio il motivo della sospensione. Durante il periodo di dieci giorni, la SEC non commenterà pubblicamente lo stato dell'inchiesta.
Perché si verifica il trading sospeso?
La negoziazione sospesa si verifica per diversi motivi, tra cui:
- Mancanza di informazioni aggiornate, accurate o adeguate su una società, ad esempio quando non è aggiornato nella sua presentazione di rapporti periodici.
- Domande sull'accuratezza delle informazioni pubblicamente disponibili, compresi i contenuti dei recenti comunicati stampa.
- Preoccupazioni per la negoziazione di azioni, come insider trading o manipolazione del mercato.
Il motivo più comune per una sospensione è la mancanza di informazioni finanziarie attuali o accurate. In molti casi, le aziende possono risolvere il problema inviando i rendiconti finanziari richiesti per tornare alla conformità. Casi meno comuni potrebbero comportare casi di frode in cui una società potrebbe vedere un impatto a più lungo termine da una sospensione commerciale.
La SEC non può avvertire gli investitori di un'imminente sospensione per proteggere l'integrità dell'indagine. Se la sospensione non si fosse verificata, un annuncio prematuro avrebbe avuto un impatto negativo ingiusto sugli investitori esistenti.
Key Takeaways
- La negoziazione sospesa è la sospensione nella negoziazione di un titolo da parte della SEC in risposta a preoccupazioni in merito alla sicurezza o all'assenza di informazioni finanziarie accurate in merito.
- La SEC non può avvertire gli investitori di una sospensione imminente.
Cosa succede quando il trading riprende?
La negoziazione di titoli su borse nazionali, come il NYSE o il NASDAQ, può riprendere immediatamente la negoziazione quando viene revocata una sospensione.
Quando si tratta di titoli over-the-counter, i broker-dealer non possono sollecitare gli investitori ad acquistare o vendere titoli precedentemente sospesi fino a quando non vengono soddisfatti determinati requisiti, ma è consentita la negoziazione non richiesta. In particolare, i broker-dealer devono compilare il modulo 211 con la FINRA che dichiara di aver soddisfatto tutti i requisiti applicabili della regola 15c2-11 e della regola FINRA 6432. Queste regole assicurano che i broker-dealer abbiano motivo di ritenere che i propri bilanci e altri documenti sono accurati.
Spesso, a seguito di una sospensione, il prezzo dei titoli si riduce drasticamente in quanto potrebbe esserci una mancanza di fiducia nella gestione. Il prezzo potrebbe recuperare rapidamente, tuttavia, se si ritiene che i problemi siano stati risolti.
Esempi di trading sospeso
Esistono diversi casi di sospensione delle negoziazioni di titoli nella storia recente.
Dopo che lo scandalo Enron è venuto alla luce nel 2001, il prezzo delle azioni della società è crollato e si è scambiato in centesimi in un paio di giorni. Successivamente Enron ha presentato istanza di fallimento più tardi nello stesso anno e il NYSE ha sospeso la negoziazione delle sue azioni l'anno successivo citando un prezzo delle azioni inferiore a $ 1 in violazione dei suoi standard Big Board come ragionamento per sospendere la negoziazione delle azioni.
La stessa borsa valori ha anche sospeso la negoziazione di azioni quotate al NASDAQ per meno di un giorno, dopo che un errore tecnico ha portato i trader a ricevere rapporti di esecuzione commerciale in modo insolito.
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