Opzione di diffusione del credito

Che cos'è un'opzione di credit spread?

Nel mondo finanziario, un'opzione di credit spread (nota anche come "credit spread") è un contratto di opzioni che include l'acquisto di un'opzione e la vendita di una seconda opzione simile con un prezzo di esercizio diverso. In effetti, scambiando due opzioni della stessa classe e scadenza, questa strategia trasferisce il rischio di credito da una parte all'altra. In questo scenario, esiste il rischio che il credito specifico aumenti, causando un ampliamento dello spread, che quindi riduce il prezzo del credito. Spread e prezzi si muovono in direzioni opposte. Un premio iniziale viene pagato dall'acquirente in cambio di potenziali flussi di cassa se un determinato spread di credito cambia dal suo livello attuale.

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Diffusione del credito

Comprensione di un'opzione di credit spread

L'acquirente di un'opzione di credit spread può ricevere flussi di cassa se lo spread di credito tra due benchmark specifici si allarga o si restringe, a seconda del modo in cui l'opzione è scritta. Le opzioni di credit spread si presentano sotto forma di call e put, consentendo posizioni di credito sia long che short.

Key Takeaways

• Un'opzione di credit spread è un tipo di strategia che prevede l'acquisto di un'opzione e la vendita di una seconda opzione.
• Le due opzioni nella strategia di credit spread hanno la stessa classe e scadenza ma variano in termini di strike price.
• Quando un investitore entra nella posizione, riceve un credito netto; se lo spread si restringe, trarrà profitto dalla strategia.

Le opzioni di credit spread possono essere emesse dai detentori del debito di una società specifica per coprire il rischio di un evento creditizio negativo. L'acquirente dell'opzione credit spread (call) si assume tutto o parte del rischio di default e pagherà al venditore dell'opzione se lo spread tra il debito della società e un livello di riferimento (come il LIBOR) aumenta.

Le opzioni e altri derivati ​​basati su credit spread sono strumenti vitali per la gestione dei rischi associati alle obbligazioni e al debito con rating inferiore.

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