Le azioni di Big Tech potrebbero risalire alla fine dell'anno

L'indice Nasdaq 100 e le grandi azioni tecnologiche potrebbero risalire alla fine dell'anno nonostante gli ostacoli commerciali ed economici che hanno offuscato le prospettive a lungo termine sulle icone più redditizie della Silicon Valley. Sebbene sia possibile un aumento generalizzato, potrebbe essere necessaria un'attenta selezione dei titoli per generare rendimenti a breve termine più salutari, dati i temi macro ribassisti. Potrebbero anche essere necessarie capacità di market timing perché il 2020 potrebbe essere un brutto anno per possedere azioni.

Una forte azione sui prezzi potrebbe riaccendere le richieste del mercato toro, ma questo sembra un fenomeno a breve termine, con le stelle tecniche che si allineano per un rapido rally. Per i principianti, ora siamo entrati nel periodo più stagionalmente positivo dell'anno per i titoli di grandi tecnologie, dopo essere usciti da un periodo tradizionalmente debole con poco o nessun aspetto negativo. Questo impulso non si esaurisce ogni anno, come abbiamo scoperto nel 2018, ma una Fed accomodante e la decelerazione delle tensioni commerciali potrebbero aumentare la propensione al rischio a breve termine.

La matematica sta inoltre sventolando una bandiera verde a favore di una manifestazione tecnologica di fine anno. Mentre il Nasdaq 100 ha guadagnato solo il 10% negli ultimi 12 mesi, il ritorno del 2019 si attesta a un 24% molto più sano a causa dell'azione dei prezzi a forma di V dopo lo svenimento del dicembre 2018. I gestori di portafoglio proteggeranno tali guadagni a tutti i costi per mostrare ai clienti che stanno effettuando le chiamate giuste in un ambiente difficile, prevedendo un'attività rialzista di vetrine tra metà novembre e la fine dell'anno.

La positiva azione sui prezzi nel componente Dow Apple Inc. (AAPL) fornisce un'altra eccellente ragione per essere fiduciosi riguardo alle grandi tecnologie in questo momento, sfondando ai massimi storici la scorsa settimana nonostante le legittime preoccupazioni sulle vendite di iPhone del terzo trimestre e sull'impatto delle tariffe cinesi . Questo raduno potrebbe presagire sblocchi simili in altri componenti tecnologici relativamente forti, tra cui Microsoft Corporation (MSFT).

Le scorte di chip sembrano i caratteri jolly in questa equazione, con l'indice PHLX Semiconductor (SOX) che regge sorprendentemente bene durante quei rapidi downdraft estivi. L'indice ha testato un breakout storico sopra il massimo del 2000 per oltre 18 mesi e ora ha bisogno di soli 30 punti al rialzo per confermare il rally e preparare il terreno per eccellenti rendimenti per il 2020. KLA Corporation (KLAC) e Lam Research Corporation (LRCX) sembrano le migliori scommesse in questo gruppo per il quarto trimestre e oltre.

Grafico settimanale QQQ (2015-2019)

Invesco QQQ Trust (QQQ) ha completato un round trip nella "bolla" del 2000 a $ 120 nel 2016 ed è scoppiato, entrando in un potente progresso di tendenza che si è bloccato sopra $ 185 nel terzo trimestre del 2018. Ha registrato due massimi nominalmente più alti da quella volta, mentre tre downdraft da dicembre hanno registrato minimi più alti. Nel complesso, l'azione sui prezzi ha tracciato un modello di cuneo in aumento che sta testando un nuovo supporto al picco del 2018.

La resistenza a cuneo ora si trova a $ 300, che segna anche un livello di resistenza psicologica e l'estensione di Fibonacci a 1.272 del declino da ottobre a dicembre. Questo allineamento potrebbe segnare una destinazione finale per il fondo alla fine dell'anno, stabilendo al contempo una configurazione commerciale per il 2020 per un breakout a cuneo che supporta una nuova corsa al rialzo. Tuttavia, non è saggio giocare per quel risultato solo a causa della natura a breve termine dell'attuale anticipo.

L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a saldo (OBV) avverte anche gli operatori del mercato di utilizzare una strategia di tempismo aggressiva. Ha raggiunto il massimo a marzo 2018, ben prima del prezzo, e è sceso al minimo di due anni a dicembre. L'acquisto di interessi nel terzo trimestre del 2019 ha inciso due tentativi falliti di sblocco, mentre la distribuzione ad ottobre sta testando il supporto di sette mesi. Mentre OBV sembra a prima vista ribassista, rivela anche una grande offerta di venditori allo scoperto che potrebbero rimanere intrappolati da prezzi più alti.

La linea di fondo

Le star si stanno allineando per un grande raduno tecnologico di fine anno che potrebbe prendere alla sprovvista la maggior parte degli operatori del mercato.

Divulgazione: l'autore non ha ricoperto posizioni sui suddetti titoli o sui loro derivati ​​al momento della pubblicazione.